لقد كنت أتابع عن كثب توقعات سوق الليثيوم مع اقترابنا من عام 2026، وهناك نقطة انعطاف مثيرة للاهتمام تتكشف لا يزال معظم الناس نائمين عليها. كان العام الماضي قاسياً على الليثيوم — حيث وصل سعر الكربونات إلى أدنى مستوياته خلال أربع سنوات، وتم خفض الإنتاج عبر القطاع، وتعرضت سلسلة التوريد لضربات قوية. لكن ما يستحق الانتباه إليه هو أن هذا الانخفاض قد يكون في الواقع هو إعادة ضبط القطاع التي كان يحتاجها. ارتفعت الأسعار بنسبة 56 في المئة من 10,798 دولار للطن المتري في يناير إلى 16,882 دولار بنهاية العام، والقصة الحقيقية ليست التقلبات نفسها — بل ما يدفع التعافي.

تخزين الطاقة هو العامل المغير للعبة الذي لم يتوقعه أحد بهذه السرعة. وفقًا لمحللي Benchmark Mineral Intelligence، فإن الطلب على التخزين يتسارع بنمو يقارب 44 في المئة، وهو يتفوق بشكل كبير على توسع الطلب الكلي على البطاريات بنسبة 25 في المئة. نحن نرى أن التخزين قد يمثل بالفعل ربع الطلب العالمي على البطاريات، وأن هذا الرقم يستمر في الارتفاع. الولايات المتحدة أكثر تطرفًا — قد يمثل التخزين 35-40 في المئة من طلب البطاريات في السنوات القليلة القادمة. هذا التحول مدفوع بشيئين: انخفاض التكاليف بشكل كبير، وأصبح كيمياء LFP التقنية السائدة للتطبيقات الثابتة. الأنظمة المتكاملة بالكامل في الصين تتداول الآن بأقل من $100 لكل كيلوواط ساعة. هذا هو نوع منحنى التكاليف الذي يغير الاقتصاديات بين عشية وضحاها.

ما يثير الدهشة هو مدى تركيز هذا الانتشار حتى الآن. الصين والولايات المتحدة تشكلان حوالي 87 في المئة من التركيبات التراكمية، لكن الأسواق الناشئة تتفجر. السعودية انتقلت من لا شيء إلى السوق الثالثة من حيث الحجم خلال شهور، حيث أطلقت 11 جيجاواط ساعة في الربع الأول فقط. هذا يخبرك بمدى بُعد السوق عن النضج، ومدى سرعة ظهور مصادر طلب جديدة. في الولايات المتحدة، النمو لا يزال مركزًا في كاليفورنيا وتكساس، لكن المشاريع أصبحت ضخمة — تركيب وحدات على نطاق جيجاواط ساعة يتجاوز 1 جيجاواط ساعة، وأصبح أمرًا روتينيًا بدلاً من نادر. تسعة من هذه المشاريع دخلت حيز التشغيل مؤخرًا، وتمثل حوالي 20 في المئة من طلب البطاريات، مع أكثر من 20 مشروعًا في pipeline.

توقعات سوق الليثيوم أصبحت أكثر ترابطًا مع الاستراتيجية الجيوسياسية، وهنا يصبح الأمر أكثر إثارة. المعادن الحيوية أصبحت الآن محورًا رئيسيًا في السياسة الخارجية الأمريكية. قيود تصدير المعادن النادرة في الصين في أكتوبر — المطبقة عالميًا وليس فقط على الولايات المتحدة — أظهرت أن بكين مستعدة لاستخدام سلاسل التوريد كسلاح. ردت الولايات المتحدة بقوة، حيث أضافت 10 معادن أخرى إلى قائمة المعادن الحيوية، ليصل الإجمالي إلى 60، ويحتل الليثيوم مكانة عالية على جدول الأعمال. السبب بسيط: البطاريات أصبحت بنية أمن قومي الآن. لم يعد الأمر مقتصرًا على السيارات الكهربائية — بل يشمل مراكز البيانات، والذكاء الاصطناعي، وتحديث الشبكة الكهربائية، والاستقلالية الطاقية.

التنسيق أيضًا حقيقي. هذا يتحول إلى جهد من مجموعة السبع، مع الاتحاد الأوروبي وكندا متوائمين مع واشنطن من خلال مبادرات ثنائية ومتعددة الأطراف. رأس المال يتدفق بالفعل — ثاكير باس في الولايات المتحدة، فالكين إنرجي ريسورسز في أوروبا، 360 مليون يورو لشركة European Metals Holdings، وكندا أعلنت عن استثمار بقيمة $6 مليار عبر 26 مشروعًا. المزيد من الإعلانات قادم.

هناك حجة قوية تُقدم لإنشاء احتياطي استراتيجي للليثيوم في الولايات المتحدة كبديل للدعم المخصص للشركات. المشكلة الأساسية ليست الطلب — بل التقلبات الشديدة في الأسعار الناتجة عن فائض العرض والسلوك غير السوقي الذي يدفع الأسعار أدنى المستويات المستدامة. سيكون للاحتياطي دور في خلق طلب ثابت وكبير الحجم، مما يساهم في استقرار الأسعار ضمن نطاق يمكن للشركات تحقيق أرباح فيه. الأمر ليس مجرد تخزين احتياطي؛ إنه آلية لاستقرار السوق تشتري وتبيع لتنعيم التقلبات. الفكرة أن الأسعار الأكثر توقعًا تقلل من تكاليف رأس المال وتمنح المستثمرين الثقة لتمويل مشاريع قابلة للحياة عبر الولايات المتحدة وكندا والولايات الحليفة. يتيح للسوق تحديد الفائزين، وليس الحكومات التي تختار الفائزين.

توقعات سوق الليثيوم لعام 2026 تعتمد بشكل كبير على التنسيق في أمريكا الشمالية. إذا تمكنت الولايات المتحدة وكندا وربما المكسيك من التوافق على أمن الإمدادات الإقليمي، فستكون هناك مسار حقيقي لتقليل الاعتماد على المنتجين المسيطرين مثل الصين. القيمة الاستراتيجية واضحة: إذا كنا جادين بشأن الاستقلال الطاقي وبناء دولة كهربائية، فإن الموارد المحلية تصبح ورقة ضغط. المستثمرون يراقبون التحولات السياسية، والمفاجآت في الطلب، واضطرابات الإمداد كمحركات ستدفع المعنويات هذا العام. السوق قد يستهين بمدى تأثير المبادرات الإقليمية المنسقة على تحديد الأسعار واقتصاديات المشاريع في المستقبل.