لقد كنت أتابع آراء مايك مكلون حول العملات الرقمية منذ فترة، وهو الآن أصدر رأيًا آخر يستحق الانتباه. يحذر استراتيجي بلومبرج من أن بيتكوين قد تنهار محتملًا نحو 10,000 دولار إذا استمرت الضغوط الاقتصادية الكلية في التشديد كما كانت. هذا توقع دراماتيكي جدًا، خاصة مع اقتراب سعر البيتكوين حاليًا من 66 ألف دولار.

ما يثير الاهتمام هو سجل مكلون هنا. لقد كان يحلل بيتكوين منذ عام 2017، وخلال هبوط عام 2018 توقع شيئًا مشابهًا - أن بيتكوين قد "تخطف صفرًا". في ذلك الوقت كان يقترح انخفاضًا نحو 1,000 دولار، وهو ما لم يحدث تمامًا (انخفض السعر إلى ما يقرب من 3,000 دولار بدلًا من ذلك). لكن مكلون نفسه قال إنه كان "صحيحًا بنسبة حوالي 70% وخطأ بنسبة 30%" في ذلك التوقع، مما يعني أنه التقط الاتجاه العام حتى لو كان المستوى الدقيق غير صحيح.

الآن يطبق منطقًا مشابهًا على الدورة الحالية. فقد تجاوزت بيتكوين مؤخرًا 100,000 دولار، مدعومة من قبل الأموال المؤسسية، وصناديق التداول الفورية، ودمج التمويل التقليدي. حجته أن هذا التمويل قد غيّر بشكل جوهري سلوك بيتكوين. لم تعد مجرد أصل رقمي نادر - بل أصبحت أصل مخاطرة رئيسي يتفاعل مع الظروف الكلية الأوسع. لذلك، إذا تشددت الظروف الاقتصادية بشكل كبير، فإن العكس من ذلك $100K الانتعاش قد يكون "خطف صفر" مرة أخرى، مما يضعنا في نطاق 10,000 دولار.

شيء واحد يركز عليه مكلون باستمرار هو المشكلة الهيكلية لسوق العملات الرقمية. عندما أُطلقت بيتكوين في 2009، كانت فعليًا العملة الرقمية الوحيدة. الآن هناك ملايين الرموز والمشاريع المنتشرة عبر شبكات بلوكشين مختلفة. بينما لدى بيتكوين عرض محدود، فإن النظام البيئي الأوسع للعملات الرقمية لديه عرض غير محدود بشكل فعال. هذا يخلق ضغط التخفيف المستمر ويجعل السوق أكثر تقلبًا. هذه نقطة عادلة - رأس المال الذي كان يمكن أن يُستثمر في بيتكوين يُنشر الآن عبر عدد هائل من المشاريع.

الجزء الآخر من فرضيته هو زاوية السيولة. خلال الجائحة، ضخّت البنوك المركزية أموالًا في الأسواق، وخلق ذلك انتعاشًا تاريخيًا في الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية. مكلون يلاحظ أنه مع جفاف السيولة وتشديد الظروف المالية، فإن الأصول التي قادت الارتفاع قد تقود الانخفاض. كانت العملات الرقمية المستفيدة من بيئة المال السهل، لذا فهي عرضة عندما تتغير الاتجاهات.

بالنظر إلى الخلفية الاقتصادية الكلية الحالية، يمكنك أن ترى لماذا قد يكون مكلون قلقًا. لدينا ضغوط تشديد، وتغيرات في سياسات البنوك المركزية، وعدم اليقين الجيوسياسي، وكلها تؤثر على ديناميكيات السوق. سواء وصلت بيتكوين فعليًا إلى 10,000 دولار هو أمر قابل للنقاش - فهو سيناريو متطرف جدًا - لكن النقطة الأوسع حول الحساسية للظروف الكلية من الصعب تجاهلها.

لما يستحق الأمر، فإن بيتكوين تتداول بشكل أضعف مؤخرًا، حيث انخفضت دون $70K في وقت سابق واستقرت الآن حول 66 ألف دولار. لم يحدث انهيار بعد، لكن الزخم بالتأكيد تباطأ. سواء كان هذا تصحيحًا فقط أو بداية لشيء أعمق يعتمد على كيفية تطور الظروف الكلية خلال الأشهر القادمة.

من المفيد أن تضع في اعتبارك تحذير مكلون أثناء مراقبتك لمراكزك. تحليله قد لا يحدد مستويات السعر بدقة، لكنه يميل إلى التوقعات الاتجاهية الصحيحة، وهذا هو الأهم عادة في عالم العملات الرقمية.