بيتر شيف يتحدث مرة أخرى: قد يكون "المستوى الدعم الحقيقي" للبيتكوين عند $10,000 فقط

تثير سوق العملات المشفرة مجددًا موجة من التقلبات. أعرب الخبير الاقتصادي المخضرم بيتر شيف عن رأيه عبر وسائل التواصل الاجتماعي في منتصف فبراير، متشككًا في الآفاق طويلة الأمد للبيتكوين. أشار في تحليله الفني إلى أن البيتكوين قد يكون لديه دعم أولي عند مستوى 10,000 دولار على المدى الطويل، مما أثار نقاشًا واسعًا في السوق. والأكثر تحديدًا، وجه شيف انتقادات حادة لخطط التمويل الجريئة التي يتبناها المدير التنفيذي لشركة MicroStrategy، مايكل سايلور.

الحالة الراهنة للسوق والشكوك التقنية

ارتفع سعر البيتكوين مؤخرًا ليقترب من 75,230 دولار، بزيادة حوالي 4.12% منذ بداية العام. ومع ذلك، لا تزال تقلبات السوق مستمرة — حيث أن البيتكوين لا تزال تخسر حوالي 23% منذ بداية العام حتى الآن. في ظل هذا السياق، تبدو وجهة نظر بيتر شيف الأخيرة ذات أهمية كبيرة. من خلال تحليله الفني طويل الأمد، أشار إلى أنه بمجرد أن ينخفض سعر البيتكوين دون مستوى الدعم عند 10,000 دولار، فإنها ستواجه مخاطر هبوط أعمق.

يتناقض هذا التوقع بشكل واضح مع أعلى مستوى تاريخي للبيتكوين الذي سجله في أكتوبر الماضي عند 126,080 دولار. الانخفاض من القمة إلى 10,000 دولار يعني تصحيحًا يقارب 92%، وهو مستوى تراجع شهدته السوق سابقًا. يعتقد شيف أن الرسوم البيانية طويلة الأمد تظهر بوضوح وجود هذا الدعم الحاسم.

خطة سايلور “الطموحة” تواجه الاختبار

أصبح وعد المدير التنفيذي لشركة MicroStrategy، سايلور، علنًا، محور انتقادات شيف. حيث قال سايلور إنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 8,000 دولار، فسيواصل زيادة حيازة الشركة من البيتكوين من خلال إعادة تمويل ديونه. ردًا على ذلك، طرح شيف سلسلة من التساؤلات: إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 8,000 دولار في عام 2030، فذلك يمثل انخفاضًا بنسبة 94% عن أعلى مستوى في 2025، و60% عن أعلى مستوى في 2017. وسأل: “من سيأخذ سايلور أو البيتكوين على محمل الجد حينها؟”

تلامس هذه النقطة جوهر المخاطر المرتبطة بالرافعة المالية العالية — ففي ظل ظروف السوق غير المواتية، حتى أكثر المستثمرين على المدى الطويل تصميماً قد يواجهون وضعًا لا يمكن تحمله. كما شهدت أسهم شركة MicroStrategy، خلال تلك الفترة، انخفاضًا بنحو 18%، رغم ارتفاعها بنسبة 1.21% قبل افتتاح السوق الآجلة.

الصراع الأبدي بين الذهب والأصول المشفرة

يظل شيف مناصرًا قويًا للذهب، حيث أشار في أوائل فبراير إلى أن سعر البيتكوين انخفض دون 66,000 دولار، وهو الآن في مستوى أدنى. والأهم من ذلك، وفقًا لحسابه، أن قيمة البيتكوين الحالية لا تتجاوز 13 أونصة من الذهب، بانخفاض قدره 64% عن ذروته في نوفمبر 2021. وخلص إلى أن: “الذين باعوا الذهب لشراء البيتكوين ارتكبوا خطأً فادحًا. وكلما تأخروا في تصحيح هذا الخطأ، زادت التكلفة.”

أثار هذا الرأي ردود فعل فورية من المجتمع المشفر. حيث أشار العديد من الخبراء إلى أن البيتكوين والذهب يلعبان أدوارًا مختلفة في المحافظ الاستثمارية — وليس الأمر صراعًا صفريًا. على المدى الطويل، يمكن أن يتعايشا بشكل سلمي.

التحول الدقيق في مشاعر السوق وبيانات التداول

من البيانات اللحظية، يظهر أداء سوق البيتكوين خصائص معقدة. حيث بلغت القيمة السوقية المتداولة 1.5 تريليون دولار، لكن حجم التداول خلال 24 ساعة لا يتجاوز 1.11 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 3.36% من القيمة السوقية، مما يعكس حذر السوق. ومن المثير للاهتمام أن معنويات المستثمرين الأفراد على منصة Stocktwits، التي كانت متعادلة سابقًا، تحولت إلى “توقعات صعودية”، رغم أن مستوى النقاش انخفض من “مرتفع جدًا” إلى “مرتفع”.

هذا التباين في المشاعر يدل على وجود انقسامات واضحة بين المشاركين في السوق حول الاتجاه المستقبلي. من ناحية، هناك إشارات تقنية متشائمة، ومن ناحية أخرى، توقعات متفائلة من قبل المستثمرين الأفراد. هذا التوتر هو الصورة الحقيقية للسوق المشفرة الحالية.

العلاقة بين المخاطر والفرص

رغم أن وجهة نظر بيتر شيف الأخيرة أثارت جدلاً، إلا أنها تلامس قضية أساسية: هشاشة استراتيجيات الرافعة المالية العالية في ظل ظروف السوق القصوى. وعد سايلور بالشراء المستمر، معتمدًا على فرضية أن السوق سيعمل بشكل عقلاني، لكن عند مستويات 8,000 دولار أو أدنى، ستواجه التكاليف التمويلية، وضغوط الديون، وثقة السوق، اختبارات غير مسبوقة.

يعتقد العديد من المحللين أن هذا النقاش بين بيتر شيف والمدافعين عن العملات المشفرة تجاوز تقييم قيمة الأصول، ليعكس تصادمًا جوهريًا في فلسفات الاستثمار — هل السعي وراء إمكانات نمو هائلة، أم البحث عن مخزن قيمة مستقر نسبيًا؟ بالنسبة للمستثمرين، فهم جوهر هذين الرأيين قد يكون أكثر أهمية من اختيار الجانب.