كيف تهيمن Nvidia على الاستثمار في شركات ذات صلة بالذكاء الاصطناعي: الاستراتيجية والمحفظة 2024-2025

سيطرة نيفيديا على قطاع الذكاء الاصطناعي تجاوزت دورها التقليدي كمصنع لوحدات معالجة الرسومات. منذ أن أحدثت شركة OpenAI ثورة في مشهد التكنولوجيا مع ChatGPT قبل ثلاث سنوات، لم تكتفِ نيفيديا بتحقيق نجاح مالي فحسب، بل حولت قوتها الاقتصادية إلى استراتيجية طموحة للاستثمار في شركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي. بقيمة سوقية تصل إلى 4.6 تريليون دولار، وضعت الشركة ذراعها للاستثمار المخاطر كواحد من أكثر الفاعلين تأثيرًا في تمويل الشركات الناشئة في القطاع.

استراتيجية استثمار في الشركات الناشئة معاد تشكيلها لعصر الذكاء الاصطناعي

مدى نفوذ نيفيديا في منظومة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي يكاد يكون غير مسبوق. وفقًا لبيانات PitchBook، خلال عام 2025 شاركت نيفيديا في حوالي 67 صفقة استثمار مخاطر، متجاوزة بشكل كبير الـ54 صفقة التي أُنجِزت في 2024. ومع ذلك، فإن هذه الأرقام لا تعكس الحجم الحقيقي لنشاطها: NVentures، الذراع الاستثماري للشركة، سجل 30 استثمارًا في 2025، مقارنةً بواحدة فقط في 2022. هذا النمو الهائل يعكس إعادة تشكيل متعمدة من نيفيديا لتصبح لاعبًا مركزيًا في تشكيل مستقبل الذكاء الاصطناعي.

الاستراتيجية المعلنة لنيفيديا تربط استثماراتها مباشرة بمهمتها لبناء منظومة مزدهرة حول الذكاء الاصطناعي. تختار الشركة الشركات الناشئة التي تعتبرها ذات إمكانات تحويلية، قادرة على خلق أسواق جديدة وتأسيس نماذج تكنولوجية جديدة. تفسر هذه الرؤية لماذا استثمرت نيفيديا في شركات ذات طبيعة متنوعة جدًا، من مطوري البرمجيات إلى بناة البنية التحتية المادية.

البنية التحتية ومراكز البيانات: قلب استثمار نيفيديا في الشركات الناشئة

فئة متكررة في محفظة نيفيديا هي الشركات المتخصصة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. خلال العامين الماضيين، حددت الشركة مزودين رئيسيين يسهلان نشر نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل واسع.

Crusoe Energy يوضح هذا الاتجاه. استثمرت نيفيديا 1.4 مليار دولار في جولتها من السلسلة E في أكتوبر 2024، مقدرة الشركة بقيمة 10 مليارات دولار. Crusoe لا تبني مراكز بيانات متخصصة فحسب، بل تعمل أيضًا كشريك استراتيجي في مشروع “Stargate” الخاص بـ OpenAI، وتجهز البنية التحتية لأعباء العمل الأكثر تطلبًا.

بالإضافة إلى Crusoe، تعمل Nscale، شركة أخرى تركز على بناء بنية تحتية لمشروع Stargate. استثمرت نيفيديا 1.1 مليار دولار في جولتها من سبتمبر 2024، وأضافت لاحقًا 433 مليون دولار في أكتوبر عبر جولة SAFE. Nscale تبني مراكز بيانات في المملكة المتحدة والنرويج، مما يعزز الحضور المادي لقدرات الحوسبة الاستراتيجية.

CoreWeave تمثل نموذجًا تكميليًا: متخصصة في خدمات السحابة مع تسريع GPU، تلقت استثمارًا من نيفيديا في أبريل 2023 بقيمة 221 مليون دولار. بالنسبة للشركات الناشئة في مراحلها المبكرة التي تبحث عن إثبات، فإن مشاركة نيفيديا تعمل كمحفز للمصداقية.

الرهان الحاسم على نماذج اللغة والذكاء الاصطناعي التوليدي

تكشف استثمارات نيفيديا في شركات تطوير نماذج اللغة عن ركيزة استراتيجية ثانية. شركة OpenAI، التي أطلقت طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي، تلقت 100 مليون دولار من نيفيديا في أكتوبر 2024 كجزء من تمويل ضخم بقيمة 6.6 مليار دولار، مما قدر قيمة OpenAI بـ157 مليار دولار. على الرغم من أن مساهمة نيفيديا كانت متواضعة مقارنة بمستثمرين مثل Thrive، أعلنت الشركة عن التزامات تصل إلى 100 مليار دولار في استثمارات مستقبلية في OpenAI، مما يؤسس لشراكة استراتيجية (على الرغم من أن نيفيديا أوضحت لاحقًا أنه لا توجد ضمانات لإتمام تلك المبالغ).

كانت استثمار نيفيديا في Anthropic أكثر جرأة: التزمت بما يصل إلى 10 مليارات دولار في نوفمبر 2025 كجزء من جولة استراتيجية شملت أيضًا 5 مليارات دولار من مايكروسوفت. مقابل ذلك، التزمت Anthropic بإنفاق 30 مليار دولار على خدمات Azure من مايكروسوفت وشراء أنظمة الجيل القادم من نيفيديا، مما يوضح كيف تخلق هذه الاستثمارات طلبًا على الأجهزة.

xAI، شركة الذكاء الاصطناعي التي أسسها إيلون ماسك، تلقت مشاركة من نيفيديا في جولة بقيمة 6 مليارات دولار في ديسمبر 2024. كما التزمت نيفيديا بما يصل إلى 2 مليار دولار للجولة التالية من تمويل xAI (بقيمة تقدر بـ20 مليار دولار). الهدف واضح: ضمان أن أنظمة xAI ستستخدم بنية نيفيديا التحتية.

في مجال نماذج اللغة المفتوحة، تلقت Mistral AI (المطور الفرنسي لنماذج اللغة الكبيرة) استثمارها الثالث من نيفيديا خلال جولة من السلسلة C بقيمة 1.7 مليار يورو (حوالي 2 مليار دولار) في سبتمبر 2024. كما حصلت Reflection AI، المنافس المباشر لـ DeepSeek، على 2 مليار دولار في أكتوبر 2024 بمشاركة نيفيديا، وتقدر قيمتها بـ8 مليارات دولار. كلا الشركتين يعكسان اهتمام نيفيديا بتنويع مزودي نماذج اللغة الكبيرة.

Cohere، مزود نماذج اللغة للأعمال، تلقى استثمارات من نيفيديا عبر عدة جولات، منها سلسلة D بقيمة 500 مليون دولار في أغسطس، مما قدر الشركة بـ6.8 مليار دولار. وPerplexity، التي تقدم بحثًا مدعومًا بالذكاء الاصطناعي، تلقت دعمًا أوليًا من نيفيديا في نوفمبر 2023، وشاركت في جولات لاحقة، منها جولة بقيمة 500 مليون دولار في ديسمبر 2024 رفعت تقييمها إلى 18 مليار دولار.

ما وراء البرمجيات: استثمارات في القيادة الذاتية والروبوتات

واجهة ثالثة من استثمار نيفيديا في الشركات الناشئة تتعلق بتطبيقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة: القيادة الذاتية والروبوتات الصناعية.

Wayve، شركة بريطانية متخصصة في القيادة الذاتية، تلقت استثمارًا من نيفيديا بقيمة 1.05 مليار دولار في مايو 2024، مع وعد باستثمارات إضافية بقيمة 500 مليون دولار. Nuro، شركة التوصيل الذاتية، ضمنت مشاركة نيفيديا في جولة بقيمة 203 ملايين دولار في أغسطس. وWaabi، المختصة في الشاحنات الذاتية، حصلت على استثمار من نيفيديا خلال جولة من السلسلة B بقيمة 200 مليون دولار في يونيو 2024.

في مجال الروبوتات، برز Figure AI كمحور للاستثمار. شاركت نيفيديا في جولتها من السلسلة C التي تجاوزت المليار دولار في سبتمبر 2024، مقدرة الشركة الروبوتية بـ39 مليار دولار. وكانت نيفيديا قد استثمرت لأول مرة في Figure في فبراير 2024، مما يدل على ارتباط مبكر بهذه الشركة.

أدوات، إنتاجية وبنية تطوير الذكاء الاصطناعي

كما تستثمر نيفيديا في شركات تبني أدوات ومنصات لمطوري الذكاء الاصطناعي.

Cursor، المساعد البرمجي المدعوم بالذكاء الاصطناعي، تلقى 100 مليون دولار من نيفيديا خلال جولة من السلسلة D بقيمة 2.3 مليار في نوفمبر 2024، مما قدر الشركة بـ29.3 مليار دولار. وPoolside، شركة أخرى لمساعدي البرمجة بالذكاء الاصطناعي، حصلت على 500 مليون دولار في أكتوبر 2024 بمشاركة نيفيديا، وتقدر قيمتها بـ3 مليارات دولار.

Scale AI، منصة تصنيف البيانات الحيوية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، تلقت استثمارًا من نيفيديا بقيمة 1 مليار دولار في مايو 2024، وتقدر قيمتها بـ14 مليار دولار تقريبًا. وRunway، التي تقدم أدوات للذكاء الاصطناعي التوليدي لإنتاج الوسائط، حصلت على مشاركة من نيفيديا في جولة بقيمة 308 ملايين دولار في أبريل.

أرقام تتحدث: النمو السريع لمشاركة نيفيديا

الأرقام تكشف عن تسارع واضح. بين 2024 و2025، كادت نيفيديا أن تضاعف عدد صفقاتها الاستثمارية (من 54 إلى 67)، بينما تحولت ذراعها NVentures من استثمارات عابرة إلى نشاط منهجي (30 استثمارًا في 2025 مقابل واحدة في 2022).

الشركات التي تلقت تمويلًا يزيد عن مليار دولار وشاركت نيفيديا فيها تشمل OpenAI، Anthropic، Cursor، xAI، Mistral AI، Reflection AI، Thinking Machines Lab، Inflection (التي استحوذت عليها مايكروسوفت لاحقًا)، Crusoe، Nscale، Wayve وFigure AI. الشركات التي تمول بمئات الملايين تشمل Commonwealth Fusion (863 مليون)، Cohere، Perplexity، Poolside، Lambda، Black Forest Labs (300 مليون لنموذج Flux لتوليد الصور)، CoreWeave، Together AI، Sakana AI، Nuro وغيرها.

الشركات الناشئة التي تلقت بين 100 و300 مليون دولار وشاركت نيفيديا فيها تشمل Ayar Labs (155 مليون، مطورة وصلات بصرية للذكاء الاصطناعي)، Kore.ai (150 مليون)، Sandbox AQ (150 مليون، بمشاركة Google)، Hippocratic AI (141 مليون)، Weka (140 مليون)، Bright Machines (126 مليون)، Enfabrica (125 مليون، مع استحواذ لاحق على تكنولوجيا بقيمة 900 مليون)، Reka AI (110 مليون) وغيرها.

رؤية نيفيديا: ليست مجرد أجهزة، بل منظومة كاملة

تُظهر هذه البيانات أن استراتيجية نيفيديا للاستثمار في الشركات الناشئة تطورت بشكل كبير. ليست مجرد ضمان طلب على وحدات معالجة الرسومات، رغم أن ذلك فائدة ثانوية. بل، تتخذ نيفيديا موقع المهندس المعماري المركزي لنظام الذكاء الاصطناعي، من البنية التحتية المادية إلى النماذج، ومن أدوات التطوير إلى التطبيقات النهائية.

هذا التنويع في استثمار الشركات الناشئة يعكس نضجًا استراتيجيًا: تدرك نيفيديا أن قيمتها على المدى الطويل تعتمد على ازدهار منظومة الذكاء الاصطناعي بكاملها. الشركة التي لا تبيع فقط وحدات المعالجة الرسومية، بل تمول أيضًا من سيستخدمها، وضعت لنفسها موقعًا لا يُقهر تقريبًا في المشهد التكنولوجي الجديد. حجم هذه الاستثمارات يوحي بأن نيفيديا تراهن ليس فقط على الحفاظ على سيطرتها، بل على إعادة تشكيل الهيكل الكامل للقطاع التكنولوجي للسنوات القادمة.