عندما يعيد المعيار رسم السوق: بيتكوين تحت الضغط بين الشكوك الاقتصادية والتدفقات الخارجة لصناديق الاستثمار المتداولة

تحليل ستاندرد تشارترد خفض توقعاته بشأن البيتكوين، موضحًا أن المدى القصير يتسم بالتقلبات والضغوط على عدة جبهات. وفقًا لجيف كندريك، مسؤول أبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، يواجه السوق فترة من الاضطرابات نتيجة لمزيج من العوامل: تراجع شهية المستثمرين، عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وإشارات الإنذار القادمة من الاقتصاد الأمريكي. سجل سوق العملات الرقمية تصحيحات كبيرة، حيث يتداول البيتكوين الآن حول 69,41 ألف دولار—مُتعافياً من أدنى مستوى عند 60,008 دولارات مؤخرًا، لكنه لا يزال بعيدًا عن الأهداف الطموحة.

أسباب إعادة النظر في توقعات ستاندرد بشأن سوق العملات الرقمية

شهدت توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تحولًا دراماتيكيًا. بينما كان المتداولون يتوقعون خفض أسعار الفائدة لتحفيز الطلب على الأصول البديلة، تضاءلت التوقعات تدريجيًا. هذا التحول أدى إلى موجة من عدم اليقين في الأسواق العالمية، مما أثر مباشرة على المزاج تجاه العملات الرقمية.

أعلن ستاندرد تشارترد رسميًا عن إعادة نظره في توقعات الأسعار: تم خفض الهدف بنهاية 2026 من 150,000 إلى 100,000 دولار. والأهم من ذلك، أن البنك تراجع عن توقع وصول البيتكوين إلى 100,000 دولار بحلول نهاية 2025. تعكس هذه التخفيضات في التقديرات تقييمًا أكثر حذرًا للظروف السوقية، حيث لا تزال عدم اليقين الاقتصادي الكلي يثقل على قرارات المؤسسات الاستثمارية.

الضغوط المزدوجة: انخفاض صناديق ETF وطلب المؤسسات

ظاهرتان محددتان زادتا من الضغوط على السوق. أولاً، تدفقات هابطة كبيرة من صناديق ETF على البيتكوين تقلل الطلب. منذ ذروتها في أكتوبر 2025، سجلت حيازات البيتكوين عبر ETF انخفاضًا يقارب 100,000 عملة. العديد من المستثمرين الذين اشتروا عند حوالي 90,000 دولار يواجهون الآن خسائر غير محققة، مما يثير مخاوف من مزيد من الضغوط البيعية إذا تدهر المزاج أكثر.

وفي الوقت نفسه، فقد زاد الطلب المؤسساتي تراجعًا. قلل المتداولون من الشركات وأمناء الصناديق استثماراتهم في الأصول الرقمية بشكل كبير، مما يدل على تراجع كبير في عمليات الشراء الجماعي التي كانت سائدة سابقًا. أشار كندريك إلى أن التدفقات المؤسساتية لم تعد تلعب الدور الحاسم السابق، تاركة صناديق ETF كمحرك رئيسي لتحركات الأسعار.

تُظهر تحليلات ستاندرد تشارترد أن حوالي 50% من البيتكوين المتداول حاليًا في وضع ربح—نسبة معتدلة مقارنة بالدورات الهابطة السابقة، لكنها تعكس سوقًا مكتئبًا حيث لا تزال الضغوط البيعية تهدد بشكل حقيقي.

سوق مكتئب لكنه صامد: نظرة طويلة المدى لستاندرد

على الرغم من التحديات الفورية، لا تزال ستاندرد تشارترد تتبنى موقفًا بناءً على المدى الطويل. على عكس الدورات السابقة، لم تؤدِ التصحيحات الأخيرة في الأسعار إلى وضع حرج على المنصات. لا تزال تحليلات الأنشطة على السلسلة تظهر ديناميكيات إيجابية، مما يشير إلى مرونة أساسية في النظام البيئي تدعم نظرة متحفظة متفائلة.

لم تتجنب إيثريوم الاضطرابات، حيث يتداول حاليًا عند 2.05 ألف دولار، مع تكهنات باختبار محتمل لمستوى 1,400 دولار إذا زادت الضغوط. ومع ذلك، تظل ستاندرد تشارترد واثقة من مسار البيتكوين على المدى الطويل، محافظة على هدفها الطموح عند 500,000 دولار بحلول 2030. يظل السوق متقلبًا على المدى القصير، لكن الأسس الأساسية للنظام البيئي لا تزال توفر أسبابًا للحذر البناء على المدى الطويل.