اختفاء الضغط البيعي الغامض، إلى أي مدى يمكن أن يستمر الارتداد؟

اليوم، شهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا واسعًا لم يسبق له مثيل منذ فترة طويلة، حيث اقتربت بيتكوين من 70,000 دولار، وارتفعت إيثريوم وسولانا بأكثر من 13%. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن ظاهرة "السقوط المنتظم يوميًا في الساعة 10 صباحًا" التي استمرت لعدة أشهر اختفت فجأة. هل هو مجرد صدفة حقًا؟
دعوى المقاصة: سحب "عكاز الضغط البيعي"
واحدة من التفسيرات المتداولة في السوق هي أن الدعوى المتعلقة بالتداول الداخلي ضد شركة Jane Street، أجبرت المؤسسات المعنية على وقف البيع الآلي. إذا كان هذا التخمين صحيحًا، فإن ما كان يضغط على السوق سابقًا لم يكن الطلب الحقيقي للبيع، بل كان استراتيجية كمية من قبل جهة معينة. كأن الدعوى سحبت "عكاز الضغط المنتظم يوميًا"، مما جعل السوق يتنفس بسهولة.
لكن من المهم أن نكون واعين أن اختفاء الضغط البيعي مؤقتًا لا يعني أن الطلب الشرائي سيملأ السوق على الفور. من خلال حجم التداول، يبدو أن هذا الارتداد هو بشكل أكبر تعويض للمراكز القصيرة وتحفيز عاطفي، ولم تظهر بعد علامات على تدفق كبير لرأس المال المؤسسي. غالبًا ما يكون بداية الارتداد "قارب خفيف عبر آلاف الجبال"، لكن لتحويله إلى اتجاه مستمر، نحتاج إلى تدفق مستمر لرأس المال.
كم من الوقت يمكن أن تدوم العاطفة؟ ثلاث نوافذ للمراقبة
يعتمد استمرارية هذا الارتداد على ثلاثة متغيرات رئيسية:
1. تأثير نتائج التقارير المالية الكلية: إذا جاءت تقارير NVIDIA وCircle الليلة بأداء فوق المتوقع، فقد يعزز ذلك سرد "الذكاء الاصطناعي + التشفير"، ويضيف وقودًا جديدًا للانتعاش؛ وإذا كانت النتائج أقل من المتوقع، فقد تتراجع العاطفة بسرعة.
2. هل سيعود الضغط البيعي من جديد: دعوى Jane Street مجرد حالة فردية، وإذا استمرت شركات المقاصة الأخرى في الاحتفاظ بكميات كبيرة من الأسهم المعروضة للبيع، فقد يتكرر البيع بشكل آخر.
3. الحاجز النفسي عند 70,000 دولار: بيتكوين اصطدمت عدة مرات عند هذا المستوى، والآن تواجه مرة أخرى، مما يزيد من حدة الصراع بين البائعين والمشترين. إذا تمكن السعر من الثبات على حجم تداول مرتفع، فسيكون هناك مجال للارتفاع؛ وإذا تراجع بعد الارتفاع، فسيؤكد نمط التذبذب في النطاق.
كيف نخطط؟
في المرحلة الحالية، لا يُنصح بالمزايدة بشكل أعمى. غالبًا ما يكون الارتداد بداية انتعاش عام، لكن الاختلافات تظهر بسرعة. أميل أكثر إلى التركيز على فرصتين: الأولى هي العملات الرئيسية التي تعرضت لانخفاض مفرط، للاستفادة من الارتداد وتقليل تكاليف الحيازة؛ والثانية هي القطاعات ذات السرد المستقل، مثل الذكاء الاصطناعي، RWA، وDePIN، فهي أكثر احتمالًا لعبور تقلبات قصيرة الأمد.
$BTC ‌$ETH ‌
التحول الحقيقي يتطلب وقتًا مقابل مساحة. قبل عودة رأس المال المؤسسي، يجب أن نعتبر هذا الارتفاع فرصة لتعديل المحافظ، وليس بداية للاحتفال.
#انتعاش_السوق_الرقمية