الإمداد يعني: العامل الرئيسي في تحديد أسعار الأسهم والاستثمار بشكل عام

في عالم الاستثمار، فهم معنى العرض والطلب وعلاقتهما ببعضهما البعض هو من الصفات التي يجب أن يتحلى بها كل مستثمر، لأن الدفع الذي يجعل أسعار الأسهم ترتفع أو تنخفض يأتي من التوازن بين الراغبين في الشراء والراغبين في البيع، وهو جوهر نظرية العرض والطلب.

جوهر العرض والطلب

الطلب يعني الرغبة في شراء السلع أو الخدمات أو الأوراق المالية عند مستويات سعرية مختلفة، بينما العرض يعني كمية السلع أو الأوراق المالية التي يرغب البائعون في عرضها عند مستويات سعرية مختلفة. هذان المفهومان يعملان معًا، كأنه ميزان يوازن بين الطرفين.

عند النظر إلى الطلب، يظهر أن المشترين يعبرون عن رغبتهم بشكل أكبر عندما ينخفض السعر، ويعودون لشراء أكثر عندما يرتفع السعر. في المقابل، البائعون الذين يدركون العرض، يفهمون أنه عندما يكون السعر مرتفعًا، يكون لديهم حافز أكبر للبيع، وعندما يكون منخفضًا، يقللون من كمية عروضهم.

قاعدة الطلب تقول: عندما ينخفض السعر، يزداد الطلب، والعكس صحيح، ويعود ذلك إلى عاملين رئيسيين: الأثر على الدخل، حيث أن انخفاض السعر يترك للمشتري مزيدًا من الأموال، والأثر على البدائل، حيث يبحث المشتري عن هذا المنتج كبديل لسلعة أخرى لأنه أكثر توفيرًا.

العوامل التي تحدد الطلب في السوق

• مستوى السعر
• دخل المستهلكين
• أسعار السلع المماثلة
• تفضيلات المستهلكين
• عدد المشترين في السوق
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• الموسمية والظروف الاقتصادية
• ثقة المستهلكين

توازن السعر: نقطة تقاطع بين قوى الشراء والبيع

العرض، من ناحية أخرى، هو في جوهره ليس مجرد كمية السلع، بل هو آلية التوازن الأساسية للسوق. عندما تتقاطع قوى الشراء والبيع عند نقطة معينة، يكون السعر وكمية التداول مستقرين مؤقتًا.

إذا كان السعر أعلى من التوازن، فإن البائعين سيزيدون من إنتاجهم وعرضهم، بينما يتردد المشترون، مما يؤدي إلى تراكم المخزون، ويدفع السعر للانخفاض. وعلى العكس، إذا كان السعر أدنى من التوازن، يزداد اهتمام المشترين، ويقل البائعون عن رغبتهم في البيع، مما يسبب نقصًا ويؤدي إلى ارتفاع السعر، وهذه هي آلية تعديل السوق.

العوامل التي تحدد العرض

• مستوى السعر
• تكاليف الإنتاج
• أسعار السلع البديلة التي يمكن للمنتجين إنتاجها
• عدد المنافسين
• تكنولوجيا الإنتاج
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• الظروف المناخية والكوارث الطبيعية
• السياسات المالية

العوامل التي تحرك العرض والطلب في السوق المالي

سوق الأسهم ليس مجرد سوق للسلع، بل هو سوق معقد، لأن الأسهم تعكس قيمة الشركات.

عوامل الطلب في سوق الأسهم

يزداد رغبة المستثمرين في شراء الأسهم عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، لأنهم يبحثون عن عائد أعلى. العوامل الاقتصادية الكلية، مثل نمو البلاد، وتوقعات الأرباح، وثقة المستثمرين، تؤثر على قرارات الشراء. بالإضافة إلى ذلك، السيولة في النظام المالي (كمية النقود المتاحة) تؤثر مباشرة على قدرة المستثمرين على الشراء.

عوامل العرض في سوق الأسهم

العرض يشمل سياسات الشركات، مثل زيادة رأس المال أو إعادة شراء الأسهم، وإدراج شركات جديدة (IPO)، واللوائح الخاصة بسوق الأوراق المالية. على سبيل المثال، قيود فترة الصمت (Silent Period) التي تحد من بيع الأسهم من قبل كبار المساهمين بعد الاكتتاب، تؤثر على العرض.

كيفية تحليل الأسهم باستخدام العرض والطلب

يمكن للمستثمرين استخدام هذا المفهوم في مجالين: التحليل الأساسي، والتحليل الفني.

التحليل الأساسي من خلال منظور العرض والطلب

عندما ترتفع أسعار الأسهم، قد يدل ذلك على أن قوى الشراء قوية، وعندما تنخفض، فإن قوى البيع تسيطر. لكن المحللين الأساسيين يرون أن هذا الطلب يأتي من عوامل أخرى، مثل توقعات الأرباح، والنمو المستقبلي، وإعادة الهيكلة.

عند صدور أخبار جيدة عن أداء الشركة، يكون المشترون على استعداد لشراء بأسعار مرتفعة، والبائعون يترددون، مما يدفع السعر للارتفاع. والعكس صحيح، مع الأخبار السلبية، يتراجع الطلب، ويزيد البيع، مما يؤدي إلى انخفاض السعر.

التحليل الفني باستخدام أدوات مختلفة

1. حركة السعر والشموع (Candle Stick)

مراقبة الشموع الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الشراء، والشموع الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تدل على قوة البيع. الشموع الدوجي (Doji)، التي يكون فيها الافتتاح والإغلاق قريبين، تعبر عن توازن بين القوى.

2. تحليل الاتجاهات (Trend Analysis)

إذا كانت الأسعار تحقق ارتفاعات جديدة باستمرار، فهذا يدل على أن قوى الشراء مسيطرة، وأن الاتجاه صاعد. وإذا كانت تحقق انخفاضات جديدة، فهذا يدل على أن قوى البيع مسيطرة.

3. الدعم والمقاومة (Support & Resistance)

الدعم هو مستوى السعر الذي يتوقع أن يكون فيه طلب قوي، وغالبًا لا ينخفض السعر دونه. المقاومة هي مستوى السعر الذي يتوقع أن يكون فيه عرض قوي، وغالبًا لا يتجاوز السعر فوقه.

تقنية مناطق الطلب والعرض (Demand Supply Zone) في توقيت الشراء والبيع

هذه التقنية شائعة، وتقوم على تحديد المناطق التي يكون فيها توازن غير متكافئ بين قوى الشراء والبيع، ثم انتظار عودة السعر إليها.

التداول عند نقاط الانعكاس (Reversal)

DBR (Demand Zone Drop Base Rally) يحدث عندما يكون هناك ضغط بيع كبير، ينخفض السعر بسرعة، ثم يبدأ في التماسك في نطاق معين (Base)، مع دخول قوى الشراء، وعند ظهور عوامل إيجابية، يتجاوز السعر النطاق للأعلى ويواصل الارتفاع.

RBD (Supply Zone Rally Base Drop) يحدث عندما يكون هناك ضغط شراء كبير، وارتفاع سريع، ثم تماسك السعر في نطاق (Base)، مع دخول قوى البيع، وعند ظهور عوامل سلبية، ينخفض السعر دون النطاق ويواصل الانخفاض.

التداول باتجاه الاتجاه (Continuation)

RBR (Rally Base Rally) هو استمرار للارتفاع: السعر يرتفع، ثم يتوقف، ثم يواصل الارتفاع.

DBD (Drop Base Drop) هو استمرار للانخفاض: السعر ينخفض، ثم يتوقف، ثم يواصل الانخفاض.

الخلاصة

العرض ليس مجرد كمية السلع، بل هو القوة الدافعة الأساسية للسوق، جنبًا إلى جنب مع الطلب، لتحديد السعر وحجم التداول. فهم التوازن بين هاتين القوتين يمنح المستثمر القدرة على التنبؤ بالأسعار، والتوقيت المناسب للشراء أو البيع. على الرغم من أن قوانين العرض والطلب تبدو بسيطة، إلا أن تطبيقها يتطلب مراقبة مستمرة، ودراسة، وتجربة مستمرة مع حركة السوق الحقيقية.