خمسة صناديق استثمار متداولة شهيرة يحتفظ بها متداولو روبن هود بعدة مستويات من التعرض

المستثمرون الأفراد أصبحوا أكثر تأثيرًا في تشكيل ديناميكيات السوق. وفقًا لشركة بلاك روك، يُمثل المتداولون الأفراد الآن تقريبًا خمس أنشطة التداول اليومية في الأسهم الأمريكية، وهو تحول كبير من النسب المنخفضة ذات الأرقام الأحادية التي كانت تُسجل قبل جائحة كوفيد-19. لقد كان لظهور منصات التداول بدون عمولة مثل روبن هود دور أساسي في ديمقراطية الوصول إلى السوق، وتحليل ما يشتريه هؤلاء المستثمرون يوفر رؤى قيمة حول مزاج السوق.

تُنشر شركة روبن هود بيانات منتظمة عن أكثر 100 سهم وصندوق متداول في البورصة (ETF) مملوكين لديها. من خلال تتبع الاستثمارات التي يراكمها مستثمرو روبن هود باستمرار، يمكننا تحديد الصناديق التي تتوافق أكثر مع هذا الجمهور. تُظهر هذه الخمسة صناديق استثمار مميزة، التي تحتل مراكز بارزة على المنصة، كيف يبني المستثمرون الأفراد محافظهم في مضاعفات من فئات الأصول الاستراتيجية.

استراتيجية الأساس: التعرض لمؤشر S&P 500 عبر VOO و SPY

أكثر الصناديق استحواذًا على روبن هود هي صندوق فانجارد لمؤشر S&P 500 (VOO) وصندوق ستايت ستريت SPDR لمؤشر S&P 500 (SPY). على الرغم من إدارتها من قبل مؤسسات مختلفة، فإن كلاهما يوفر تعرضًا سوقيًا مماثلاً: الوصول إلى حوالي 500 سهم كبير رأس مال في الولايات المتحدة عبر مؤشر S&P 500.

يختار معظم المستثمرين الذين يسعون للمشاركة الواسعة في السوق هذا المؤشر. عندما يذكر المتداولون بناء مركز “مفرط في الأسهم الأمريكية”، فهم عادةً ينفذون هذه الاستراتيجية من خلال أحد هذين الصندوقين. أصبحت الصناديق المتداولة في البورصة الوسيلة المفضلة للتعرض للسوق لأنها تجمع بين العديد من الأسهم في أداة واحدة منخفضة التكلفة وسهلة التداول.

ومع ذلك، شهد المؤشر تغييرات هيكلية مهمة. تشكل أسهم الذكاء الاصطناعي في “السبعة الرائعين” الآن جزءًا كبيرًا من المؤشر، مما دفع العديد من المحللين إلى التساؤل عما إذا كان مؤشر S&P 500 لا يزال متنوعًا كما يُزعم تاريخيًا. يقلق بعض المستثمرين من أن تعثر هذه الأسماء العملاقة في التكنولوجيا قد يضر بالمؤشر بأكمله. ويتوقع آخرون أن يحدث دوران رأس المال نحو قطاعات السوق التي كانت سابقًا منخفضة التقييم. أظهرت بداية عام 2026 علامات على هذا الدوران، رغم أن الأسئلة لا تزال قائمة حول ما إذا كان السوق الأوسع يمكن أن يحافظ على النمو مستقلًا عن هيمنة الذكاء الاصطناعي.

يعني هذا التركيز أن على مستثمري مؤشر S&P 500 أن يتبنوا منظورًا طويل الأمد وأن يمارسوا استثمارًا منهجيًا من خلال متوسط تكلفة الدولار—إضافة مبالغ ثابتة بشكل منتظم بغض النظر عن ظروف السوق.

التنويع الدولي: التوسع خارج الحدود الأمريكية

يدرك العديد من متداولي روبن هود أن التركيز الحصري على الأسهم الأمريكية يخلق مخاطر غير ضرورية. يعالج صندوقان من فانجارد ذلك من خلال التعرض الدولي: صندوق FTSE للأسواق المتقدمة (VEA) وصندوق FTSE للأسواق الناشئة (VWO).

يوفر صندوق الأسواق المتقدمة (VEA) للمستثمرين الوصول إلى أسهم كبيرة ومتوسطة وصغيرة في الأسواق الراسخة في كندا وأوروبا ومنطقة المحيط الهادئ. مع هيكل إدارة سلبية ونسب مصاريف منخفضة، فإن حوالي 52% من الحيازات تتكون من شركات أوروبية، بينما يركز حوالي 35% على أسهم منطقة المحيط الهادئ. تشمل أكبر الحيازات شركة ASML Holding، وسامسونج إلكترونيك، وشركة روش. عادةً ما توفر هذه الاقتصادات المتقدمة نماذج نمو أكثر استقرارًا ونضجًا مقارنة بالأسواق الناشئة.

أما صندوق الأسواق الناشئة (VWO) فيتحمل مخاطر أعلى مقابل إمكانات نمو أكبر على المدى الطويل. يحتفظ بسلات من الأسهم من الصين والبرازيل وتايوان وجنوب أفريقيا وغيرها من الاقتصادات النامية. ومع ذلك، تظل الأسواق الناشئة عرضة لتدخلات الحكومات، والتحولات السياسية، والتغيرات المفاجئة في السياسات التي يمكن أن تغير الظروف الاقتصادية بشكل كبير. تمثل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات أكبر حيازة بنسبة تقارب 11% من الصندوق، بينما تأتي Tencent Holdings وAlibaba Group في المراتب العليا.

مع تداول الأسهم الأمريكية عند تقييمات عالية، فإن تخصيص جزء مهم ولكن غير مفرط من المحفظة للأسواق الدولية—لا سيما VEA—يمكن أن يوفر تعرضًا لأسواق تتداول بمضاعفات أكثر مع إمكانات نمو أقوى في المستقبل.

توليد الدخل: صندوق سوق السندات الكلي من فانجارد

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن دخل منتظم بدلاً من زيادة رأس المال، يوفر صندوق سوق السندات الكلي من فانجارد (BND) تعرضًا للسندات الأمريكية ذات الجودة الاستثمارية بالدولار الأمريكي. هذه أدوات عالية الجودة ومستقرة تولد دفعات فائدة نصف سنوية، مما يجعلها مثالية لمن لديهم أفق زمني متوسط إلى طويل الأمد ويبحثون عن تدفق نقدي موثوق.

نموذج المحفظة 60-40—أي 60% أسهم و40% سندات—يمثل منذ فترة طويلة توازنًا بين النمو والاستقرار. سيكون صندوق BND بمثابة مرساة للدخل الثابت في هذه الاستراتيجية. يحتفظ الصندوق بحيازات كبيرة من السندات الحكومية مع تنويع عبر سندات الشركات ذات الجودة الاستثمارية المصنفة من AAA إلى BBB. مع معدل كوبون متوسط قدره 3.8% ومتوسط مدة 5.7 سنوات، يوفر BND عائدًا معنويًا بدون تقلبات مفرطة.

إعادة التفكير في مضاعفات المحافظ: كيف توزع بين هذه الصناديق الخمسة

تعكس شعبية هذه الصناديق الخمسة على روبن هود نهجًا مدروسًا لبناء المحافظ في مضاعفات من حيازات متنوعة. بدلاً من تركيز رأس المال على استراتيجية واحدة، يبني المستثمرون الأفراد المتمرسون مراكز عبر فئات أصول وجغرافيات متعددة.

يعتمد التوزيع الأمثل على تحمل المخاطر الفردي والمدة الزمنية للاستثمار. قد يركز المستثمرون الأصغر سنًا الذين لديهم عقود قبل التقاعد على VOO/SPY والتعرض للأسواق الناشئة عبر VWO، مع قبول تقلب أعلى مقابل النمو. أما المستثمرون المحافظون الذين يقتربون من التقاعد فقد يزيدون من حيازاتهم في BND ويفضلون الأسواق المتقدمة عبر VEA على الأسواق الناشئة.

الدرس الأهم هو أن هذه الصناديق الخمسة، عند امتلاكها بمضاعفات تكمل بعضها، تخلق بنية محفظة شاملة. الدرس لمستثمري روبن هود واضح: بناء الثروة يتطلب التفكير في مضاعفات التعرضات المختلفة بدلاً من الاعتماد على استثمار واحد فقط.