استراتيجيات خيارات كادنس (CDNS): فرص زيادة العائد في انتهاء صلاحية مارس

شركة Cadence Design Systems Inc (رمزها: CDNS) أطلقت عقود خيارات جديدة لانتهاء شهر مارس، مما يفتح فرصتين مميزتين لمختلف ملفات المستثمرين. حدد محللو الخيارات المحترفون في قناة خيارات الأسهم عقد خيار بيع (Put) مغرٍ واستراتيجية بيع مكشوف (Covered Call) تستحق الدراسة، كل منهما يقدم ملفات مخاطر وعوائد فريدة لمن يبحث عن دخل إضافي أو نقاط دخول مفضلة.

استراتيجية خيار البيع (Put): دخول مخفض مع دخل من الأقساط

عقد خيار البيع (Put) لشهر مارس بسعر تنفيذ 295.00 دولار، والذي يُعرض حالياً بسعر عرض بقيمة 13.00 دولار، يمثل سيناريو مثير للمستثمرين الذين يفكرون في مركز في شركة Cadence. بيع هذا الخيار (بيع لفتح الصفقة) يعني قبول الالتزام بشراء أسهم CDNS بسعر 295.00 دولار إذا تم تخصيص العقد. ومع ذلك، فإن الأقساط التي يتم تلقيها بقيمة 13.00 دولار تقلل بشكل كبير من تكلفة الدخول الفعالة إلى 282.00 دولار، وهو خصم ملحوظ مقارنة بالسعر الحالي للتداول الذي يقارب 298.74 دولار للسهم.

تجذب هذه الاستراتيجية لأنها تقع عند سعر تنفيذ 295.00 دولار، والذي يبعد حوالي 1% عن السعر السوقي الحالي، مما يصنفها كخارج من المال (Out-of-the-Money). تشير النماذج التحليلية إلى احتمال بنسبة 59% أن ينتهي هذا الخيار بدون تفعيل التخصيص. إذا حدث ذلك، يحتفظ البائع بكامل القسط، مما يترجم إلى عائد بنسبة 4.41% على رأس المال المستثمر، أو 37.44% عند حساب العائد السنوي—وهو ما يُعرف بمقياس YieldBoost لدى محترفي الخيارات.

نظرة على نطاق التداول خلال الاثني عشر شهراً الماضية لشركة Cadence توفر سياقاً مفيداً لتحديد حجم هذا المخاطر. مستوى سعر التنفيذ 295.00 دولار يقع عند نقطة استراتيجية مهمة نسبياً مقارنةً بمستوى تداول الشركة خلال العام الماضي، مما يساعد المستثمرين على تصور كل من الخصم ومستويات الدعم التاريخية.

استراتيجية خيار الشراء (Call): بيع مكشوف لعائد ثابت

بالانتقال إلى الجانب الصاعد، يتيح عقد خيار الشراء (Call) لشهر مارس بسعر تنفيذ 310.00 دولار (السعر الحالي للعرض: 13.20 دولار) استراتيجية بيع مكشوف للمساهمين الحاليين في Cadence. شراء أسهم CDNS عند سعر 298.74 دولار وبيع هذا الخيار في ذات الوقت يلتزم المستثمر ببيع الأسهم بسعر 310.00 دولار إذا تم التخصيص عند انتهاء الصلاحية. بالإضافة إلى الاستفادة من زيادة قيمة الأسهم، فإن الأقساط التي يتم جمعها بقيمة 13.20 دولار تعزز العوائد الإجمالية إلى 8.19% إذا تم استدعاء الأسهم—قبل احتساب أي أرباح موزعة أو تكاليف معاملات.

سعر التنفيذ 310.00 دولار يمثل حوالي 4% فوق السعر السوقي الحالي، وهو أيضاً خارج من المال. تشير النماذج إلى احتمال بنسبة 54% أن ينتهي هذا العقد بدون تنفيذ، مما يتيح للمستثمر الاحتفاظ بالأسهم وبالقسط كاملًا. هذا الزيادة في القسط وحدها توفر عائدًا إضافيًا بنسبة 4.42% (أو 37.54% عائد سنوي محسوب باستخدام YieldBoost) إذا انتهى الخيار خارج المال.

المقايضة في استراتيجيات البيع المكشوف تستحق التركيز: الحد الأقصى للأرباح هو سعر 310.00 دولار، مما يحد من الاستفادة من ارتفاعات كبيرة في سعر سهم Cadence. لذا، يصبح من الضروري دراسة حركة السعر التاريخية والأساسيات الاقتصادية للشركة عند تقييم قرار التوازن بين الدخل والنمو.

ملف التقلبات والمخاطر

عقد الخيار البيع يعكس تقلبًا ضمنيًّا بنسبة 43%، في حين أن خيار الشراء يظهر تقلبًا بنسبة 45%، وكلاهما مرتفع مقارنةً بالتقلب الفعلي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية لشركة Cadence والذي يبلغ 38%. يشير هذا الاختلاف إلى أن السوق يضع في الحسبان حالة من عدم اليقين ذات مغزى لفترة انتهاء شهر مارس. يجب على المستثمرين أخذ هذا المناخ التقلباتي في الاعتبار عند تحديد حجم المراكز وأفق الزمن.

كلا الاستراتيجيتين تعتمد على احتمالات يمكن أن تتغير وفقًا لظروف السوق. قناة خيارات الأسهم تقوم بتحديث هذه الاحتمالات باستمرار، وتوفر تحليلات مفصلة تشمل اليونانيات (Greeks) وغيرها من مقاييس المخاطر لمتابعة المراكز مع مرور الوقت. الاحتمالات الخاصة بانتهاء الصلاحية بنسبة 59% (للخيار البيع) و54% (للخيار الشراء) توفر نقاط مرجعية مفيدة، لكنها ليست ضمانات.

للحصول على أفكار خيارات إضافية عبر السوق الأوسع، يمكن زيارة قناة خيارات الأسهم للحصول على تحليلات محدثة لعقود YieldBoost وفرص Nasdaq 100. تذكر أن الخيارات تنطوي على مخاطر، وأن هذه الاستراتيجيات تعتبر تحليلات تعليمية وليست توصيات استثمار شخصية.