أسهم روبن هود التي تستحق الشراء بعد البيع الأخير وتحديث الأرباح

أصبحت شركة روبن هود ماركتس إنك (HOOD) أكثر من مجرد تطبيق لتداول الأسهم الميمية الذي كان عليه خلال طفرة الجائحة. بعد ارتفاعه بنسبة 650% خلال العامين الماضيين — وهو أداء تفوق على حتى شركة نفيديا والعديد من أسهم الذكاء الاصطناعي — قام رائد التكنولوجيا المالية مؤخرًا بتصحيح حوالي 50% من أعلى مستوياته في أكتوبر. هذا الانخفاض الحاد خلق نقطة دخول مثيرة للمستثمرين الذين يفكرون في التعرض طويل الأمد للشركة.

أكد تقرير الأرباح الأخير في أوائل فبراير ما يقوله المحللون: التحول الجوهري في روبن هود حقيقي ويستمر. تدير الشركة الآن 11 خط عمل منفصل، كل منها يحقق حوالي 100 مليون دولار أو أكثر من الإيرادات السنوية. يمتد هذا التنويع بشكل كبير خارج تداول الأسهم بدون عمولة، الذي كانت روبن هود رائدة فيه والذي أصبح الآن معيارًا في الصناعة. يشمل نظام روبن هود اليوم حسابات التقاعد، وتداول العملات الرقمية، والعقود الآجلة، وتداول الخيارات، وأدوات إدارة الثروات، ومنصة سطح مكتب للمتداولين النشطين، وحتى أسواق التنبؤ.

من تطبيق الأسهم الميمية إلى قوة مالية متنوعة

يؤكد توسع قاعدة مستخدمي روبن هود هذا التحول. في الربع الثالث، أبلغت الشركة عن زيادة مشتركي الذهب المدفوعين بنسبة 77% على أساس سنوي ليصلوا إلى 3.9 مليون مستخدم. كما ارتفعت إجمالي حسابات الاستثمار بمقدار 2.8 مليون، مما يمثل زيادة بنسبة 11% ليصل الإجمالي إلى 27.9 مليون حساب. والأهم من ذلك، أن متوسط الإيرادات لكل مستخدم قفز بنسبة 82% ليصل إلى 191 دولارًا في نفس الربع.

تسلط هذه المقاييس الضوء على سبب اعتبار المستثمرين المؤسساتيين والمحللين أن روبن هود أصبحت منافسًا مباشرًا لللاعبين الراسخين مثل فيديليتي، بدلاً من أن تكون تطبيقًا متخصصًا للمتداولين الأفراد. دخلت الشركة مؤشر S&P 500 في سبتمبر، وهو إنجاز يعزز مكانتها كلاعب رئيسي في مجال الوساطة الرقمية. عندما كانت التداولات بدون عمولة معيارًا فقط في روبن هود، بدا نموذج العمل محفوفًا بالمخاطر. اليوم، أصبح هذا الابتكار هو الحد الأدنى، وتوفر مصادر الإيرادات المتعددة الأساس لنمو مستدام.

التقييم والإعداد الفني يصبحان مقنعين

من ناحية الربحية، تسارعت مسيرة أرباح روبن هود بشكل حاد. أبلغت الشركة عن ربحية السهم بقيمة 0.61 دولار في الربع الثالث، بزيادة 259% على أساس سنوي، وتجاوزت توقعات وول ستريت للربع الرابع على التوالي بمتوسط تفوق بنسبة 26%. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن ينمو ربحية السهم المعدلة بنسبة 85% في 2025 و23% أخرى في 2026، ليصل إلى 2.48 دولار للسهم — وهو تحول دراماتيكي من خسارة قدرها 0.60 دولار في 2023 و1.09 دولار في 2024.

كما أن نمو الإيرادات مثير للإعجاب بالمثل. من المتوقع أن تحقق روبن هود نموًا في الإيرادات بنسبة 53% في 2025 و22% أعلى مبيعات في 2026، لتصل إلى 5.50 مليار دولار من إجمالي الإيرادات مقارنة بـ 2.95 مليار دولار في 2024. لقد قفزت توقعات أرباح الشركة لعام 2026 بنسبة 9% خلال الأشهر القليلة الماضية و63% منذ صيف 2025.

السعر الحالي حوالي 75 دولارًا للسهم يقف بشكل كبير أدنى من أهداف المحللين. متوسط هدف السعر من زاكز يشير إلى ارتفاع بنسبة 86% من المستويات الحالية — مما يمثل مجالًا كبيرًا للتقدير مع إعادة تقييم السوق لإمكانات الشركة. عند التقييم الحالي، يتداول سهم HOOD بمضاعف أرباح مستقبلية قدره 35.7 مرة، وهو خصم بنسبة 60% عن أعلى مستوياته على الإطلاق. وعلى أساس نسبة السعر إلى الأرباح والنمو، يتداول السهم بنسبة PEG قدرها 1.3، وهو خصم بنسبة 75% عن القمم السابقة وتقريبًا يتماشى مع قطاع التكنولوجيا الأوسع.

الحجة لشراء أسهم HOOD الآن

يقدم الإعداد الحالي العديد من المزايا للمستثمرين. فنيًا، يختبر السهم مستويات اختراق ما بعد الاكتتاب العام من 2021، مع عرض قراءات RSI (مؤشر القوة النسبية) مبالغ فيها عند حدود تاريخية. تشير هذه الإشارات الفنية، جنبًا إلى جنب مع القوة الأساسية للأعمال، إلى أن الانخفاض الأخير قد خلق فرصة دخول مغرية.

من المهم ملاحظة أن روبن هود خضعت لتصحيح ضروري بعد ارتفاعها في أكتوبر. كان السهم قد أصبح مفرطًا بالمقارنة مع الأساسيات قصيرة الأجل، وأتاح الانخفاض تصحيحًا صحيًا. ومع ذلك، لا تزال زخم الأعمال الأساسي قائمًا. تواصل الشركة توسيع مجموعة ميزاتها، وزيادة قاعدة مستخدميها، وزيادة تحقيق الإيرادات لكل مستخدم.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في أسهم HOOD، يبدو أن ملف المخاطر والمكافأة جذاب عند المستويات الحالية. يجمع بين نمو الأرباح القوي، وتوسع الإيرادات عبر خطوط عمل متعددة، ومقاييس تقييم مغرية، والموقع الفني، مما يشير إلى أن هذا الانخفاض يوفر نقطة دخول معقولة. على الرغم من أنه لا يوجد سهم خالٍ من المخاطر، فإن تحول روبن هود إلى قائد مالي تكنولوجي متنوع مع مصادر دخل متعددة يمثل تحولًا مهمًا من أيامه الأولى كتطبيق تداول بميزة واحدة.