مراوغة الذكاء الاصطناعي لمارك زوكربيرج: كيف يغير الرئيس التنفيذي لشركة ميتا استراتيجية الإنفاق الرأسمالي لتحقيق النتائج

عندما أعلن مارك زوكربيرج أن شركة ميتا لن تتراجع عن إنفاقها على بنية الذكاء الاصطناعي، أخذ وول ستريت نفساً عميقاً في البداية. أصبح الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي موضوعاً مثيراً للجدل في استثمارات التكنولوجيا، حيث شكك المشككون في ما إذا كانت النفقات الضخمة ستبرر تكاليفها. ومع ذلك، فإن رد فعل السوق على أرباح ميتا الأخيرة أثبت أن التزام زوكربيرج الثابت بتوسيع بنية الذكاء الاصطناعي قد غير بشكل جوهري مزاج المستثمرين—على الأقل عندما تظهر العوائد.

رفض الرئيس التنفيذي تقليص خطط الإنفاق يشير إلى ثقة استراتيجية تميز ميتا عن نظرائها الذين واجهوا ضغط السوق لتخفيف طموحاتهم في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. هذا النهج يمثل تحولاً متعمداً: بدلاً من تعديل المسار استجابةً لمخاوف وول ستريت، مضاعفاً زوكربيرج استثماراته، مراهنًا على أن المكاسب المالية المرئية ستبرر الاستراتيجية.

ربع قوي يثبت أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها

قدمت ميتا نتائج مالية في الربع الأخير أكدت على سنوات من الاستثمار في البنية التحتية. لم تتجاوز الشركة توقعات المحللين للأرباح فحسب، بل تفوقت أيضاً على توقعات الإيرادات بحوالي 1.3 مليار دولار مع تقديم توجيهات مستقبلية فاقت التوقعات الجماعية. كان الارتفاع في الأداء مدفوعاً بشكل رئيسي بإيرادات الإعلانات، التي زادت بنحو 24% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

يعكس نهضة الإعلانات مباشرةً التوسع العدواني في استخدام الذكاء الاصطناعي من قبل ميتا. لقد حسنت الشركة بشكل منهجي نموذج تصنيف الإعلانات الخاص بها من خلال مضاعفة عدد وحدات معالجة الرسومات (GPUs) المخصصة لتدريب هذا النظام. الهدف الاستراتيجي واضح: تحديد الإعلانات التي تتفاعل بشكل أكثر فعالية مع كل فئة من المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، استغلت ميتا مساعدين تجاريين قائمين على الذكاء الاصطناعي لمساعدة المعلنين على تحسين استراتيجيات حملاتهم وإدارة حساباتهم بشكل أكثر كفاءة.

الأهم من ذلك، أن أدوات الإبداع المدعومة بالذكاء الاصطناعي من ميتا تظهر الطريق الأوضح لتحقيق الإيرادات. قدرات توليد الفيديو، المدعومة بأنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة، حققت معدل إيرادات سنوي قدره 10 مليارات دولار. هذا القسم نما بمعدل ثلاثة أضعاف أسرع من الأعمال الإعلانية الأساسية لميتيا في الربع السابق—مؤشر يلخص ما يطمح إليه المستثمرون المؤسساتيون: عوائد ملموسة وقابلة للقياس من استثمارات التكنولوجيا.

زوكربيرج يضاعف الإنفاق على البنية التحتية

بدلاً من تعديل مسار ميتا استجابةً لتردد السوق الأوسع بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي، أعلن زوكربيرج عن توجيهات مستقبلية للإنفاق الرأسمالي تتراوح بين 115 مليار دولار و135 مليار دولار للسنة الحالية. تجاوز هذا التوقع بشكل كبير توقعات وول ستريت الجماعية التي كانت حوالي 111 مليار دولار. أنفقت ميتا أكثر من 72 مليار دولار على الإنفاق الرأسمالي خلال عام 2025، مما يجعل الزيادة المتوقعة تسريعاً كبيراً في الإنفاق.

خلال مكالمة أرباح ميتا، شرح زوكربيرج المبررات قائلاً: “بينما نخطط للمستقبل، سنواصل الاستثمار بشكل كبير جداً في البنية التحتية لتدريب نماذج رائدة وتقديم ذكاء فائق شخصي لمليارات الأشخاص والشركات حول العالم.” تلخص هذه التصريحات الرؤية الاستراتيجية للرئيس التنفيذي، التي تتضمن ركيزتين رئيسيتين للاستثمار: مختبرات السوبرذكاء من ميتا، المسؤولة عن بناء حلول ذكاء اصطناعي تتطابق أو تتجاوز القدرات الإدراكية البشرية، ومحرك الإعلانات الأساسي الذي يحقق حالياً الإيرادات.

حجم هذا الالتزام—الانتقال من 72 مليار دولار إلى احتمال 135 مليار دولار—يمثل إعادة ضبط جوهرية لكيفية تخصيص ميتا لرأس المال. لقد منحت المستثمرون زوكربيرج فعلياً الحرية للمضي قدماً في هذه الأجندة الطموحة، بشرط أن تستمر النتائج في الظهور.

لماذا يجب على المستثمرين مراقبة Reality Labs لقياس الاستراتيجية المستقبلية

لا يمكن فصل حذر السوق من إنفاق ميتا على الذكاء الاصطناعي عن السياق التاريخي. لقد أظهر زوكربيرج سابقاً استعداده لمتابعة تقنيات رؤيوية بثقة، لكن سجل إنجازاته يحمل تعقيدات. بينما ثبت أن العديد من رهاناته الاستراتيجية كانت تنبؤية، خيبت أخرى آمالاً بشكل كبير.

تُعد Reality Labs، قسم الأجهزة والبرمجيات للواقع الافتراضي في ميتا، مثالاً على المخاطر الكامنة في نهج الرئيس التنفيذي ذو الثقة العالية. في البداية، وُصف بأنها المحرك الذي سيدفع الميتافيرس—رؤية زوكربيرج التي دعمها بشدة لدرجة أن الشركة أعادت تسمية كيانها الأم—لكنها تراكمت خسائر تشغيلية بقيمة 80 مليار دولار منذ نهاية عام 2020. ومؤخراً، سجلت الوحدة خسارة تشغيلية فاقت 6 مليارات دولار في ربع واحد.

يوضح هذا المثال التحذيري لماذا يجب على المستثمرين المنضبطين أن يثمنوا إنفاق ميتا على الذكاء الاصطناعي عندما يعزز بشكل واضح الأعمال الإعلانية الأساسية، لكنهم يجب أن يظلوا يقظين إذا بدأ زوكربيرج في توجيه موارد كبيرة نحو تقنيات لا تزال عوائدها المحتملة غير مؤكدة. الفرق بين الاستثمار المبرر في البنية التحتية وسوء تخصيص رأس المال غالباً ما يعتمد على إشارات التحقق المبكر من العائد—وهي بالضبط الإشارات التي تقدمها أدوات الإعلان بالذكاء الاصطناعي من ميتا حالياً.

الحكم النهائي لمساهمي ميتا

أداء أسهم ميتا الأخير، المدعوم بنتائج الأرباح، يخفي واقعاً أطول مدى: لا تزال الأسهم أعلى قليلاً مقارنةً بالعام السابق، مما يعكس عدم يقين المستثمرين المستمر بشأن استدامة استثمارات زوكربيرج في الذكاء الاصطناعي. منح السوق موافقة قصيرة الأمد، لكن الإيمان على المدى الطويل لا يزال مشروطاً.

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيّمون ما إذا كانت ميتا تستحق فرضية استثمار، فإن الوضع يشبه تجربة عالية المخاطر. لقد أثبت زوكربيرج بنجاح أن للذكاء الاصطناعي قيمة قريبة المدى لمنصة الإعلانات الخاصة بميتيا—ربما أوضح دليل بين استثمارات التكنولوجيا الكبرى في بنية الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن الحفاظ على هذا المسار يتطلب أن تتطور وحدة مختبرات السوبرذكاء إلى مساهم رئيسي في الإيرادات قبل أن تتآكل صبرات المستثمرين. توجيهات الإنفاق الرأسمالي، رغم تبريرها داخلياً من قبل الإدارة، تظل مرهونة بتحقيق عوائد متسارعة وليس مجرد زيادة التكاليف.

يبدو أن موقف السوق الحالي عملي: مكافأة عمليات الذكاء الاصطناعي المربحة مع الحفاظ على الشكوك بشأن الرهانات التكنولوجية المضاربة. حتى الآن، كسب التزام زوكربيرج بتغيير موقف استثمار ميتا نحو إنفاق مركز على الذكاء الاصطناعي جنى ثماره من خلال النتائج. سواء استمر هذا الحساب سيعتمد على قدرة ميتا على الحفاظ على زخم التحقق من العائدات في الأرباع القادمة.