نمط الطقس في مارس في البرازيل وتأثيره العالمي على أسواق القهوة

يواجه سوق القهوة ضغوطًا متزايدة مع تعرض المناطق الرئيسية لزراعة القهوة في البرازيل لمعدلات هطول أمطار فوق المتوسط في أوائل عام 2026. وبينما تدعم ظروف الطقس زيادة الإنتاج لمُنتج الأرابيكا الأكبر في العالم، فإنها تخلق معوقات كبيرة لأسعار العقود الآجلة للقهوة. تقف عقود الأرابيكا لشهر مارس عند مستوى إيجابي طفيف بنسبة +0.39%، على الرغم من أن الروبوستا انخفضت بنسبة 2.24% لتلامس أدنى مستوياتها خلال أربعة أسابيع، مما يعكس الديناميكيات المعقدة التي تشكل عرض وطلب القهوة العالمي.

هطول أمطار قياسي في قلب صناعة القهوة بالبرازيل

قدمت أنماط الطقس في البرازيل خلال شهر مارس رطوبة أعلى بشكل كبير للمناطق الحيوية للزراعة. تلقت منطقة ميناس جيرايس، أكبر منطقة لإنتاج الأرابيكا في البرازيل، 69.8 ملم من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 30 يناير، وهو ما يمثل 117% من المتوسط التاريخي وفقًا لـ Somar Meteorologia. يتجاوز هذا الهطول المماثل للأنماط الموسمية العادية ويشير إلى ظروف قوية لتطوير المحاصيل في المنطقة.

تتعدى آثار مستويات الرطوبة المستمرة في البرازيل الفوائد المباشرة للإنتاج. فالمطر المنتظم خلال موسم زراعة القهوة يترجم إلى نمو صحي للنباتات، ومع ذلك يدرك المشاركون في السوق أن هذا يُعد سلبيًا للأسعار على المدى القريب. لقد أدت الزيادة في هطول الأمطار وتوقعات الطقس المواتية للأسبوعين المقبلين إلى ضغط مستمر على البيع في عقود القهوة الآجلة للأرابيكا والروبوستا.

توسع إمدادات القهوة العالمية يعيد تشكيل ديناميكيات السوق

يرتبط المشهد الطقسي في البرازيل بتحول أوسع في إمدادات القهوة العالمية. رفعت وكالة التوقعات الزراعية الرسمية في البرازيل، Conab، تقديرها لإنتاج القهوة لعام 2025 بنسبة 2.4% في ديسمبر ليصل إلى 56.54 مليون كيس، مرتفعًا من 55.20 مليون كيس المتوقع في سبتمبر. يعكس هذا التعديل التصاعدي ظروف زراعة محسنة وتوقعات إنتاج أقوى للموسم الحالي.

يمثل الارتفاع الكبير في إمدادات فيتنام تحديًا إضافيًا لأسعار القهوة. أفادت الهيئة الوطنية للإحصاء في فيتنام أن صادرات القهوة لعام 2025 قفزت بنسبة 17.5% على أساس سنوي إلى 1.58 مليون طن متري، مما يرسخ مكانة فيتنام كقوة مسيطرة بشكل متزايد في أسواق الروبوستا العالمية. من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6% على أساس سنوي ليصل إلى 1.76 مليون طن متري في عام 2025/26، وهو أعلى مستوى خلال أربع سنوات.

أشارت جمعية القهوة والكاكاو في فيتنام في أواخر أكتوبر إلى أن الإنتاج الفيتنامي قد يرتفع بنسبة 10% عن الموسم السابق إذا استمرت ظروف الطقس المواتية. وباعتبارها أكبر منتج للروبوستا في العالم، فإن توسع إمدادات فيتنام يضغط مباشرة على العقود الآجلة للروبوستا، مما يفسر الانخفاضات الحادة في عقود RMH26 مقارنة بمؤشرات الأرابيكا.

تعافي المخزون الفني وديناميكيات السوق

تعكس التطورات الأخيرة في مخزونات القهوة التي تراقبها البورصات تغيرات في ديناميكيات العرض. بعد أن انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ 1.75 سنة عند 398,645 كيس في نوفمبر، تعافى مخزون ICE للأرابيكا إلى 461,829 كيس بحلول منتصف يناير. وبالمثل، انخفضت مخزونات الروبوستا إلى أدنى مستوياتها خلال سنة في ديسمبر، لكنها تعافت لاحقًا إلى أعلى مستوياتها خلال 1.75 شهر، مما يشير إلى إعادة بناء المخزونات وتخفيف مخاوف الشح.

يُزيل التعافي في مواقف المخزون عامل دعم رئيسي للأسعار كان يدعم العقود الآجلة للقهوة طوال معظم عام 2025. مع تزايد الإمدادات، تتدهور الخلفية الفنية لارتفاعات الأسعار المستدامة. يعزز هذا التحول في المخزون من الآثار السلبية لظروف الطقس فوق المتوسط في البرازيل وتوسع إمدادات فيتنام.

توقعات إنتاج 2025/26: إشارات مختلطة للأرابيكا والروبوستا

رسمت خدمة الزراعة الخارجية USDA صورة معقدة لموسم 2025/26 في تقريرها في ديسمبر. من المتوقع أن يرتفع الإنتاج العالمي من القهوة بنسبة 2.0% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 178.848 مليون كيس، لكن هذا يخفي اتجاهات إقليمية متباينة. من المتوقع أن ينخفض إنتاج الأرابيكا بنسبة 4.7% ليصل إلى 95.515 مليون كيس، بينما يقفز إنتاج الروبوستا بنسبة 10.9% ليصل إلى 83.333 مليون كيس.

بالنسبة للبرازيل تحديدًا، تشير توقعات FAS إلى أن إنتاج القهوة في موسم 2025/26 سينكمش بنسبة 3.1% على أساس سنوي ليصل إلى 63 مليون كيس، وهو انخفاض معتدل عن السنوات السابقة. بالمقابل، من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6.2% ليصل إلى 30.8 مليون كيس، وهو أعلى مستوى خلال أربع سنوات. على الصعيد العالمي، من المتوقع أن تنخفض المخزونات النهائية بنسبة 5.4% إلى 20.148 مليون كيس من 21.307 مليون كيس في موسم 2024/25، مما يشير إلى تضييق العرض بشكل معتدل مع نهاية الموسم.

نظرة مستقبلية: عامل الطقس في مارس وتأثيره على تسعير القهوة

تخلق التداخلات بين هطول الأمطار المفرط في البرازيل، والنمو القوي لإنتاج فيتنام، واستعادة مستويات المخزون بيئة صعبة لأسعار القهوة. على الرغم من أن المصدرين البرازيليين شهدوا انخفاض الشحنات في ديسمبر — حيث انخفضت صادرات القهوة الخضراء بنسبة 18.4% على أساس سنوي إلى 2.86 مليون كيس — فإن هذا الانخفاض المعتدل لا يعوض بشكل كبير عن وفرة الإمدادات الأوسع التي يعكسها توقعات الإنتاج واستعادة المخزون.

أفاد المنظمة الدولية للقهوة في نوفمبر أن الصادرات العالمية للقهوة للسنة التسويقية الحالية انخفضت بنسبة 0.3% فقط على أساس سنوي إلى 138.658 مليون كيس، مما يدل على استمرارية زخم التصدير رغم الظروف الأكثر تشددًا. بدلاً من أن تخلق أنماط الطقس في مارس قيودًا فورية على الإمدادات، فإنها تعزز توقعات وفرة الإمدادات العالمية حتى موسم 2025/26.

لا يزال المشاركون في سوق القهوة يراقبون عن كثب هطول الأمطار في البرازيل، حيث يبقى الطقس متغيرًا حاسمًا في حسابات العرض والطلب الأوسع. ومع ذلك، فإن الأنماط الجوية الحالية — التي توفر هطول أمطار فوق المتوسط للمناطق الرئيسية للأرابيكا — تبدو مرشحة لاستمرار الضغط النزولي على العقود الآجلة للقهوة خلال الفترة الموسمية.