القطن الأمريكي ينتعش مع إشارات صفقة التجارة بين ترامب ومودي كفرصة

شهدت عقود القطن الأمريكية الآجلة انتعاشًا معتدلًا عند منتصف النهار في 30 يناير، على الرغم من ضعف السلع العامة عبر الأسواق العالمية. بعد هبوط حاد في بداية التداول، قلصت العقود خسائرها، حيث انخفض عقد مارس 15 نقطة ليصل إلى 63.02 سنتًا للرطل، وتراجعت عقود مايو 17 نقطة إلى 64.76 سنتًا للرطل، وانخفضت عقود يوليو 14 نقطة إلى 66.41 سنتًا للرطل. جاء هذا التراجع وسط تطور سياسي هام: أعلن الرئيس ترامب عبر Truth Social أن مكالمته مع رئيس الهند، مودي، أسفرت عن نتائج واعدة لمصدري الزراعة الأمريكيين.

ديناميكيات السوق وتأثير السياسات

كان محور مناقشة ترامب-مودي هو تخفيض كبير في الرسوم الجمركية الأمريكية على السلع الهندية — من 25% إلى 18% فقط — بالإضافة إلى التزام الهند بشراء أكثر من 500 مليار دولار من الطاقة والتكنولوجيا والمنتجات الزراعية والفحم والسلع ذات الصلة من الولايات المتحدة. يحمل هذا الاتفاق أهمية خاصة لمزارعي القطن الأمريكي، حيث كانت الهند تاريخيًا من بين أكبر ثمانية مشترين للقطن الأمريكي. أتاح احتمال توسيع الوصول إلى السوق في بلد كبير كهذا دفعة نفسية لأسعار القطن، رغم استمرار بعض العوامل الاقتصادية السلبية الأخرى.

عكس قطاع السلع الأوسع إشارات مختلطة. تراجعت عقود النفط الخام بمقدار 3.39 دولارات لتستقر قرب 61.82 دولارًا للبرميل، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 0.641 نقطة ليصل إلى 97.500. عادةً ما يضغط الدولار الأقوى على السلع الموجهة للتصدير مثل القطن، من خلال جعل السلع الأمريكية أكثر تكلفة للمشترين الأجانب — وهو ديناميك يُعوض جزئيًا عن طريق التنازلات الجمركية ووعود الشراء.

معنويات التداول وهيكل السوق

أشار المستثمرون المؤسساتيون إلى حذرهم من خلال مراكزهم. وفقًا لتقرير التزام المتداولين الصادر يوم الجمعة، زاد المستثمرون في الأموال المدارة 13,077 عقدًا في مركزهم القصير الصافي حتى 27 يناير، مما رفع الإجمالي إلى 65,029 عقدًا. يعكس هذا التمركز القصير المرتفع مخاوف بشأن الطلب ويشير إلى أن المتداولين يقومون بالتحوط ضد تدهور الأسعار المحتمل.

كشف نشاط السوق الفعلي عن ضعف الطلب الأساسي. سجل مزاد القطن الإلكتروني لـ Seam مبيعات بقيمة 56.571 سنتًا للرطل عبر 4,462 بالة — مستويات تعكس الضغط التنافسي الذي واجهه القطن. تراجع مؤشر Cotlook A، وهو مرجع سعر دولي يُتابع على نطاق واسع، بمقدار 20 نقطة ليصل إلى 73.95 سنتًا في 30 يناير. في حين انخفض السعر العالمي المعدل بمقدار 76 نقطة من الأسبوع السابق، ليصل إلى 50.23 سنتًا للرطل حتى بعد ظهر الخميس.

مشهد التخزين والإمدادات

ارتفعت مخزونات القطن المعتمدة من ICE بمقدار 25,666 بالة في 30 يناير، ليصل إجمالي المخزون المعتمد إلى 34,226 بالة. عادةً ما تشير مستويات التخزين المتزايدة إلى ضعف امتصاص الطلب ويمكن أن تؤثر سلبًا على الأسعار، على الرغم من أن التطورات السياسية الأخيرة قد تؤثر على مدى قوة امتصاص هذه الإمدادات في الأسابيع القادمة. سيلعب التفاعل بين إدارة المخزون والطلب المحتمل الناتج عن نوايا الهند الشرائية دورًا رئيسيًا في ديناميكيات تداول القطن خلال فبراير وما بعده.