4 فبراير | تحليل حركة سعر ETH في 4 فبراير، مع استعراض الاتجاهات الأخيرة والتوقعات المستقبلية. سنناقش أداء السعر، المستويات الرئيسية، والعوامل التي تؤثر على السوق في هذا اليوم.

الرؤية الأساسية

السعر الحالي: $2,265.31 (تاريخ الانتهاء: 4 فبراير 2026، 10:15)

التوقعات قصيرة المدى: مؤشر RSI اليومي عند 27.41 في حالة بيع مفرط، مع تحويل معدل التمويل إلى سالب (-0.11%)، السوق يتوقع انتعاش قوي بعد البيع المفرط. على الرغم من تصفية 2.5 مليار دولار من المراكز الطويلة خلال 24 ساعة مما أدى إلى حالة من الذعر، إلا أن الأساسيات على السلسلة (TVL، صفوف الرهن) لا تزال قوية، ونعتقد أن الانخفاض الحالي هو “قتل ذعر” وليس انهياراً في الأساسيات. على المدى القصير، يجب الحذر من تقلبات اختبار الدعم مرة أخرى.

الدعم الرئيسي: $2,156 (الحد السفلي لخط بولينجر)

المقاومة الرئيسية: من منطقة $2,725 (معدل EMA 20) إلى $2,837

التحليل الفني العميق

حالة المؤشرات الفنية

إيثريوم حالياً في حالة بيع مفرط واضحة، مع مؤشرات متعددة على فترات زمنية مختلفة تظهر أن المزاج السوقي متشائم للغاية:

مؤشر RSI:

• ساعة واحدة: 49.34 (محايد يميل إلى الضعف)
• 4 ساعات: 36.53 (قريب من البيع المفرط)
• اليومي: 27.41 (بيع مفرط واضح، أقل من 30 يعتبر منطقة بيع مفرط)

مؤشر RSI اليومي عند 27.41 في أدنى مستوى له خلال عام، ومستويات مماثلة سابقاً غالباً ما تشير إلى فرصة انتعاش قصيرة الأمد. من الناحية الإحصائية، بعد هبوط RSI اليومي إلى أقل من 30، يكون متوسط الارتداد خلال الـ7 أيام التالية بين 8-12%.

مؤشر MACD:

• ساعة واحدة: -16.22، الهستوجرام يتحول إلى إيجابي 3.88 (تحسن في الزخم القصير)
• 4 ساعات: -103.00، الهستوجرام 12.13 (تراجع في زخم الهبوط)
• اليومي: -210.71، الهستوجرام -79.48 (لا يزال في اتجاه هبوطي)

القيمة السلبية العميقة لمؤشر MACD على المستوى اليومي تشير إلى أن الاتجاه المتوسط والطويل لا يزال هبوياً، لكن تحول الهستوجرام إلى إيجابي على فترات 4 ساعات وساعة واحدة يدل على تراجع زخم الهبوط على المدى القصير.

نظام المتوسطات المتحركة: السعر الحالي $2,265 منخفض بشكل ملحوظ عن جميع المتوسطات الرئيسية:

• EMA20: $2,725 (-16.9%)
• SMA20: $2,837 (-20.2%)
• SMA50: $2,970 (-23.7%)
• SMA200: $3,642 (-37.8%)

الفارق الكبير بين السعر وSMA200 (-37.8%) يدل على أن السوق في تصحيح عميق، لكن البيانات التاريخية تظهر أن هذا الانحراف الشديد عادة لا يدوم طويلاً.

تحليل بولينجر باند: المدى اليومي لبولينجر باند متوسع بشكل كبير، مع الحد السفلي عند $2,156، والسعر الحالي قريب جداً من الدعم السفلي. عرض البولنجر باند وصل إلى $1,362، وهو أوسع مستوى خلال الـ6 أشهر الماضية، مما يدل على أن التقلبات في أعلى مستوياتها، وغالباً ما يشير إلى اقتراب نقطة انعطاف في الاتجاه.

مزاج السوق ومؤشرات المشتقات

حجم المراكز ومخاطر الرافعة المالية: إجمالي العقود غير المغطاة على إيثريوم يصل إلى 53.2 مليار دولار، على الرغم من انخفاض السعر بشكل كبير، إلا أن حجم المراكز لا يزال ثابتاً نسبياً، مما يدل على أن المشاركين في السوق لا يزالون يتداولون بنشاط، ولم يحدث انسحاب جماعي.

تحليل معدل التمويل: متوسط معدل التمويل هو -0.1109%، وهو سالب يدل على سيطرة البائعين، لكن القيمة ليست حادة جداً. تاريخياً، عندما يتحول معدل التمويل من هبوط عميق إلى سالب بسيط، غالباً ما يكون علامة على تكوين قاع قصير الأمد.

حالة التصفية: خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية ما يعادل 296 مليون دولار من السوق بأكمله، مع أن نسبة التصفية للمراكز الطويلة تصل إلى 71.8% (نسبة الشراء إلى البيع 2.54). هذه التصفية الحادة للمراكز الطويلة غالباً ما تحدث في نهاية حالة الذعر، بعد تصفية العديد من المراكز ذات الرافعة المالية، مما يقلل الضغط البيعي بشكل كبير.

تقييم الأساسيات على السلسلة

على الرغم من الانخفاض الكبير في السعر، لا تزال أساسيات شبكة إيثريوم قوية:

مؤشر TVL: قيمة الإجمالي المقفل على إيثريوم تقترب من أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يدل على أن رأس المال لم يتجه للخروج بشكل كبير من النظام البيئي.

طلب الرهن: وقت الانتظار لدخول الرهن على إيثريوم حوالي 70 يوماً، مما يعكس أن المؤسسات لا تزال بحاجة ماسة إلى قفل الأموال.

نشاط الشبكة: عدد المستخدمين وإيرادات البروتوكولات لا تزال في ارتفاع، وسعر العملة يتأخر نسبياً عن الأساسيات.

المطورون والمحللون يتفقون على أن الانخفاض الحالي هو أكثر من ضجيج السوق وتصفية الرافعة المالية، وليس تدهوراً في الأساسيات.

العوامل الخارجية المؤثرة

البيئة الاقتصادية الكلية:

• مجلس النواب الأمريكي وافق على مشروع قانون التمويل لإنهاء إغلاق الحكومة، مما يقلل من عدم اليقين السياسي.
• مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أشاروا إلى الحاجة لخفض الفائدة بمقدار نقطة مئوية هذا العام، لكن مرشح الرئاسة الذي اقترحه ترامب، وورش، يُعتقد أنه قد يتخذ موقفاً متشدداً.
• البيانات الاقتصادية الأمريكية قوية، مما رفع عائدات السندات الحكومية، وضغط على الأصول عالية المخاطر.

تدفقات صناديق ETF: صناديق ETF الفورية على البيتكوين استمرت في التدفق الخارجي لمدة ثلاثة أشهر متتالية، مع خروج 6.18 مليار دولار، وهو أطول فترة خروج منذ إطلاق الصناديق. متوسط تكلفة حيازة المستثمرين في ETF حوالي 90,200 دولار، ومعظمهم حالياً في خسائر، وهذا التدفق الخارجي المستمر يثبط معنويات السوق بشكل عام.

تغيرات هيكل السوق: انخفضت قوة تعدين البيتكوين بنسبة 24%، ووصلت إلى أدنى مستوى لها خلال 8 أشهر، حيث تحول بعض المعدنين إلى مجالات الحوسبة الذكية (AI). هذا التغير الهيكلي قد يؤثر على الثقة طويلة الأمد في اقتصاد تعدين العملات الرقمية.

تقييم المخاطر واستراتيجيات التداول

مخاطر الهبوط:

• إذا انخفض السعر دون الدعم الرئيسي عند $2,156، قد يتجه نحو اختبار مستوى نفسي عند $2,000.
• استمرار تدفقات ETF الخارجة قد يؤدي إلى أزمة ثقة أوسع بين المستثمرين.
• عدم اليقين الاقتصادي الكلي قد يواصل ضغطه على تقييمات الأصول عالية المخاطر.

فرص الصعود:

• احتمالية انتعاش فني كبير في ظل حالة البيع المفرط الشديد.
• بيئة معدل التمويل السالب قد تؤدي إلى ضغط على المراكز القصيرة (Short Squeeze).
• الأساسيات على السلسلة قوية وتوفر دعماً طويل الأمد للسعر.

نصائح التداول: المستثمرون على المدى القصير يمكنهم بناء مراكز شراء تدريجياً بين $2,150 و$2,200، مع وضع وقف خسارة أدنى من $2,100، والهدف الأول عند $2,450 (انتعاش بنسبة 10%)، والهدف الثاني عند $2,700 (تحدي مقاومة EMA20).

المستثمرون على المدى المتوسط والطويل يجب أن يراقبوا إشارات تغير تدفقات ETF وتوضيح السياسات الاقتصادية الكلية، مع وجود شبكة إيثريوم قوية، والتي قد تعود إلى قيمة استثمار طويلة الأمد بعد زوال حالة الذعر.