سوق الأسهم الإندونيسي يراقب منطقة التسعة آلاف نقطة على موجة الانتعاش

بعد أن فقد أكثر من 80 نقطة وانخفض بنسبة 0.9 في المئة على مدى سلسلة خسائر مرهقة استمرت ثلاثة أيام، أخيرًا يستعيد مؤشر جاكرتا المركب (JCI) أنفاسه. أغلق المؤشر بالقرب من مستوى 8,975 ويبدو مستعدًا لفتح أعلى في الجلسة القادمة، مما يشير إلى تجدد ثقة المستثمرين. مع اقتراب مستوى التسعة آلاف نقطة، يضع السوق نفسه في وضعية لاستغلال فرصة اختراق قد يعيد تشكيل المزاج العام عبر المشهد التجاري الآسيوي الأوسع.

يعكس الصمود الذي أظهره مؤشر JCI في جلسته الأخيرة شخصية مزدوجة داخل السوق. حقق المؤشر زيادة قدرها 24.32 نقطة، ما يعادل تقدمًا بسيطًا بنسبة 0.27 في المئة وأغلق التداول عند 8,975.33. على الرغم من أن هذا قد يبدو زيادة تدريجية، إلا أنه يمثل نقطة تحول نفسية بعد الانخفاض السابق. تداول المؤشر ضمن نطاق قدره 134 نقطة — بين 8,923.53 و9,058.05 — كاشفًا عن التقلبات والقوى المتنافسة التي تلعب دورًا تحت السطح.

قطاع الموارد يعزز التعافي، لكن الرياح المعاكسة لا تزال قائمة

تم تثبيت الانتعاش بقوة في قطاع الموارد والسلع الأساسية في إندونيسيا، مع تسجيل العديد من أسهم التعدين والطاقة مكاسب ملحوظة. برزت شركة أنيكا تامبانج كأفضل أداء خلال الجلسة، حيث قفزت تقريبًا بنسبة 11 في المئة، بينما ارتفعت تيمه بأكثر من 3 في المئة وزادت شركة فالي إندونيسيا بنسبة 0.74 في المئة. رغم تراجع شركة إينرجي ميغا بيرسادا بنسبة 1.28 في المئة، إلا أنها لا تزال تجذب اهتمام المشاركين في السوق. توفر هذه القطاعات الدافعة الرفع الذي حافظ على إيجابية المؤشر حتى مع تطور الرياح المعاكسة في أماكن أخرى.

ومع ذلك، ثبت أن القطاع المالي كان عبئًا كبيرًا على الجانب الصاعد للمؤشر. تراجعت البنوك الكبرى بما في ذلك بنك مانديري بنسبة 1.60 في المئة، وبنك نيجارا إندونيسيا بنسبة 1.52 في المئة، وبنك CIMB Niaga بنسبة 0.54 في المئة. كما انخفض بنك دانيامون إندونيسيا بنسبة 0.39 في المئة، مما يعكس مخاوف أوسع بشأن ربحية البنوك وديناميات أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، أضافت أسهم الأسمنت إلى الضعف، حيث انخفضت شركة سيمان إندونيسيا بنسبة 1.48 في المئة وتراجعت إندوكمنت بنسبة 1.07 في المئة. تبرز هذه الانخفاضات كيف أن تدوير القطاعات لا يزال يشكل أنماط التداول اليومية في جاكرتا.

السياسة النقدية العالمية تلوح في الأفق فوق هدف التسعة آلاف

طريق الوصول إلى مستوى التسعة آلاف نقطة يواجه رياحًا معاكسة حاسمة ناتجة عن إعلان السياسة النقدية المتوقع على نطاق واسع من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يركز المتداولون أنظارهم على قرار البنك المركزي الأمريكي يوم الأربعاء، حيث من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير. ومع ذلك، فإن البيان السياسي المصاحب سيكون تحت تدقيق مكثف لأي إشارات حول المسار المستقبلي للفوائد. قد يؤثر هذا التوجيه بشكل كبير على تدفقات رأس المال إلى الأسواق الناشئة مثل إندونيسيا.

لقد قدم الأداء الإيجابي من وول ستريت توازنًا مقابل المخاوف. ارتفع مؤشر داو 313.69 نقطة أو 0.64 في المئة ليختتم عند 49,412.40، بينما صعد مؤشر ناسداك 100.11 نقطة أو 0.43 في المئة ليغلق عند 23,601.36. وأضاف مؤشر S&P 500 34.62 نقطة أو 0.50 في المئة ليغلق عند 6,950.23. تشير هذه القوة قبل إعلان الفيدرالي إلى أن الأسواق تضع في اعتبارها فترة من الاستقرار على صعيد أسعار الفائدة، مما قد يفيد تقييمات الأسهم عالميًا.

التوترات التجارية والمخاطر الجيوسياسية تظلل التوقعات

بعيدًا عن السياسة النقدية، يراقب المتداولون عن كثب التطورات الجيوسياسية المتصاعدة التي قد تعطل زخم السوق. هدد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100 في المئة على البضائع الكندية بسبب نزاعات حول صفقة تجارة حرة محتملة مع الصين. قد تؤدي هذه التدابير الحمائية إلى تأثيرات سلبية على سلاسل التوريد وتقليل شهية المستثمرين للأصول عالية المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، تواجه الحكومة الأمريكية احتمال إغلاق حكومي آخر بعد أن هدد أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون بمنع مشروع قانون الإنفاق بسبب خلافات حول مخصصات وزارة الأمن الداخلي. يضيف هذا الجمود السياسي طبقة أخرى من عدم اليقين.

النفط الخام يتعرض لضغوط، لكن علاوة المخاطر الجيوسياسية لا تزال قائمة

يظهر الأداء المختلط لقطاع الطاقة جزئيًا في ديناميات سوق النفط الخام. انخفض خام غرب تكساس الوسيط لشهر مارس بمقدار 0.42 دولار أو 0.69 في المئة ليغلق عند 60.65 دولار للبرميل. جاء الانخفاض بعد استئناف الإنتاج في كازاخستان، مما زاد المعروض في الأسواق العالمية. ومع ذلك، فإن التوترات المستمرة في الشرق الأوسط لا تزال توفر أرضية أسفل الأسعار، مما يمنع انخفاضات حادة. من المحتمل أن يستمر هذا التوازن الدقيق بين زيادة العرض والمخاطر الجيوسياسية، مما يؤثر على أسهم الطاقة وتكوين المؤشر الأوسع.

هل سيخترق المؤشر مستوى التسعة آلاف في الجلسات القادمة؟

يعتمد اقتراب مؤشر جاكرتا المركب من مستوى التسعة آلاف نقطة على ما إذا كان يمكن الحفاظ على زخم التعافي الحالي وسط الرياح المعاكسة الخارجية. سيحتاج المؤشر إلى الارتفاع بأكثر من 24 نقطة من موقعه الحالي للوصول إلى هذا الحد النفسي المهم. بينما توفر قوة قطاع الموارد أساسًا، قد تستمر ضعف الأسهم المالية وأسهم الأسمنت في تقييد المكاسب إلا إذا تغير المزاج بشكل أكثر حسمًا.

يجب على المستثمرين توقع استمرار التقلبات مع استيعاب الأسواق العالمية لإشارات السياسة من الاحتياطي الفيدرالي والتنقل بين نزاعات التجارة المستمرة. ستكون الجلسات القليلة القادمة حاسمة في تحديد ما إذا كان مستوى التسعة آلاف نقطة سيعمل كنقطة انطلاق لمزيد من الارتفاع أو سيصبح نقطة مقاومة. حتى الآن، يشير صمود السوق الإندونيسي بعد ثلاثة أيام من الخسائر إلى أن الثيران عادت إلى الساحة، على الرغم من أن قناعتهم ستختبرها أحداث اقتصادية رئيسية خلال الأسبوع.