عقود القطن الأمريكية الآجلة تحقق مكاسب على الرغم من رفع وزارة الزراعة الأمريكية توقعات الإنتاج

أسواق القطن الأمريكية أظهرت مرونة قوية يوم الثلاثاء حيث سجلت عقود الآجلة مكاسب ملموسة عبر عدة أطر زمنية. حدثت الارتفاعات حتى مع إصدار وزارة الزراعة الأمريكية تقريرًا زاد من توقعات الإنتاج، وهو عادة إشارة هابطة للأسعار. أغلق عقد مارس 26 عند 63.86، مرتفعًا 18 نقطة، في حين زاد عقد مايو 26 بمقدار 16 نقطة ليصل إلى 64.92، وتقدم عقد يوليو 26 بمقدار 11 نقطة ليستقر عند 65.91. القوة المستمرة في سوق القطن الأمريكي تشير إلى أن عوامل سوقية أخرى تدعم السوق في هذه المرحلة.

تعديلات إنتاج USDA تدعم التفاؤل الحذر

قدم أحدث تقرير إنتاج المحاصيل التابع لوزارة الزراعة الأمريكية إشارات مختلطة لمساهمي القطن الأمريكيين. بينما ظلت تقديرات المساحات ثابتة، زادت الوكالة توقعات الإنتاج بمقدار 10 أرطال لكل فدان إلى 929 رطل، مما دفع إجمالي الإنتاج إلى زيادة 150,000 بالة ليصل إلى 14.27 مليون بالة. في تقديرات العرض والطلب الزراعي العالمي الشهري (WASDE)، قام المسؤولون بإجراء تعديلات مستهدفة على الاستخدام غير الموثق وأرقام الاستهلاك المحلي. رفعت هذه التعديلات من مخزون النهاية المتوقع بمقدار 200,000 بالة ليصل إلى 4.5 مليون بالة. على الرغم من هذه الزيادات في الإنتاج، تم تقليل متوسط سعر البيع النقدي للقطن الأمريكي بشكل معتدل فقط — حيث تم تقليله بمقدار 2 سنت ليصل إلى 60 سنتًا للرطل — مما يشير إلى أن السوق استوعبت بشكل كبير أخبار العرض.

اتجاهات المخزون العالمية وإشارات الأسعار

كانت مخزونات القطن العالمية تقريبًا دون تغيير عن التقديرات السابقة، مع زيادة قدرها 40,000 بالة فقط، لتستقر عند 75.97 مليون بالة. هذا الاستقرار في الإمدادات العالمية قدم دعمًا نفسيًا للأسعار. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر Cotlook A، وهو معيار رئيسي للأسعار الدولية، بمقدار 25 نقطة في 8 ديسمبر ليصل إلى 73.95 سنت، مما يعكس تراجع المعنويات في الأسواق الخارجية. تم تحديث السعر العالمي المعدل إلى 51.28 سنت للرطل، بزيادة قدرها 51 نقطة عن الأسبوع السابق، مما يبرز التباين في ديناميكيات التسعير الإقليمية.

بيانات التبييض وتحديد مراكز المتداولين

كشف نشاط تبييض القطن حتى أوائل ديسمبر عن انخفاض بنسبة 10.25% مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي، حيث تم معالجة 8.645 مليون بالة مستديرة حتى 1 ديسمبر. قد يشير هذا الانخفاض في وتيرة التبييض إلى إتمام الحصاد بشكل أبطأ أو تقليل تدفق الإمدادات إلى النظام. أظهرت بيانات التزام المتداولين للأسبوع المنتهي في 4 نوفمبر أن المتداولين المضاربين قلصوا 10,311 عقدًا من مركزهم القصير الصافي، مما قلل من رهاناتهم الهبوطية إلى 63,782 عقدًا. هذا التخفيف من التعرض للمراكز القصيرة المضاربة غالبًا ما يسبق قوة الأسعار، كما كان واضحًا في إغلاق اليوم.

نشاط المزاد في السوق واحتياطي البورصة

سجل سوق المزاد الإلكتروني لـ Seam نشاطًا متواضعًا يوم الاثنين، حيث بلغت المبيعات 5,608 بالات بسعر متوسط قدره 60.2 سنت للرطل. لا تزال سيولة السوق الفعلية منخفضة نسبيًا. بقيت مخزونات القطن المعتمدة من ICE ثابتة في 8 ديسمبر، عند 13,971 بالة، مما يحافظ على ملف المخزون المنخفض الذي ميز الجلسات الأخيرة. قد تؤدي هذه الحصص المحدودة من المخزون المعتمد إلى زيادة التقلبات خلال فترات التسليم أو حركات الأسعار الحادة.

البيئة السلعية والعملة الأوسع

قدم المعوقات من قطاع الطاقة بعض الضغوط المضادة لرغبة المخاطرة. انخفضت عقود النفط الخام المستقبلية بمقدار 49 سنتًا للبرميل إلى 58.39 دولار في اليوم، مما يشير إلى تراجع الطلب على السلع الحساسة. في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 0.114 نقطة ليصل إلى 99.175 دولار، مما قد يثقل على الصادرات المقومة بالدولار مثل القطن الأمريكي من خلال جعله أقل تنافسية في الأسواق الدولية. يعكس المشهد المختلط من تراجع النفط وارتفاع الدولار التفاعل المعقد للقوى الاقتصادية الكلية التي تؤثر على سوق القطن.