سيتيك جينتو: تطبيق OpenAI للإعلانات وتحقيق الإيرادات، تسريع تجارية النماذج الكبيرة

أشارت شركة CITIC Construction Investment إلى أن الدفعة الأولى من إعلانات ChatGPT ستطلق في أوائل فبراير 2026، فقط لمستخدمي فئة الاشتراك المجاني والذين يحملون اشتراك Go، وسيتم تحصيل الرسوم الأولية بناء على CPM (الانطباعات). تعتقد CITIC Construction Investment أن تحقيق الدخل من الإعلانات في OpenAI أكثر تحفظا، والإجابة هي أنها لا تعطي وزنا للإعلان، مما يوازن تجربة المستخدم بشكل أفضل؛ على عكس عصر الإنترنت المحمول، لن تنخفض التكلفة الحدية للنماذج الكبيرة مع نمو المستخدمين، لكن تكلفة قوة الحوسبة والتكاليف الأخرى سترتفع مع نمو المستخدمين وزيادة حجم الحوار.

النص الكامل أدناه

استثمار CITIC في الإنشاءات: قامت OpenAI بتحقيق دخل من إعلانات الهبوط، وتسارع تسويق النماذج الكبيرة

سيتم إطلاق الدفعة الأولى من إعلانات ChatGPT في أوائل فبراير 2026، فقط للمستخدمين المجانيين والمستخدمين من فئة الاشتراك في Go، وسيتم تحصيل الرسوم في البداية على أساس CPM (الانطباعات). تجيب هذه المقالة على سؤالين يحظيان بنقاش كبير في السوق: نعتقد أن تحقيق الدخل من الإعلانات في OpenAI أكثر تحفظا، والإجابة لا تعطي الإعلانات وزنا، مما يوازن تجربة المستخدم بشكل أفضل؛ على عكس عصر الإنترنت المحمول، لن تنخفض التكلفة الحدية للنماذج الكبيرة مع نمو المستخدمين، لكن تكلفة قوة الحوسبة والتكاليف الأخرى سترتفع مع نمو المستخدمين وزيادة حجم الحوار.

1. هل سيؤثر ذلك على تجربة المستخدم ويسبب التسرب (التدفق)؟

يمنح تحقيق الأرباح من الإعلانات في OpenAI تجربة المستخدم أولوية، والإجابة التي يقدمها ChatGPT تعتمد على نوايا واحتياجات المستخدم، ولا تعطي الإعلانات وزنا؛ وفي الوقت نفسه، سيظهر الإعلان موسوم بوضوح، مع المحتوى المنشور من حساب OpenAI X، والإعلان الذي يراه المستخدمون مشابه لللافتة السفلية ولن يظهر في الرد. نعتقد أن هذا توازن جيد في تجربة المستخدم.

2. لماذا يجب تحقيق الدخل من الإعلانات، وهل يعني ذلك أن تسويقه واجه اختناقات؟

1. النموذج الاقتصادي ذو التكلفة الحدية المنخفضة جدا في عصر الإنترنت المحمول لم يعد قابلا للتطبيق، ولن تنخفض التكلفة الحدية للنماذج الكبيرة إلى مستوى منخفض جدا مع نمو المستخدمين. يستهلك ChatGPT تكاليف الاستدلال لكل جولة من المحادثات، ومنحنى نمو حجم الحوار أكثر حدة من WAU (المستخدمين النشطين الأسبوعيين)، وليس كل المستخدمين يدفعون مقابل الرموز المستهلكة، ومستخدمو ChatGPT المجانيون هم 90٪+، كما أن استهلاك وإيرادات OpenAI من طاقة الحوسبة وستزداد بمعدل ~3 مرات في السنة من 2023 إلى 2025، ولا يوجد تأثير هاشي في الانخفاض لمنتجات الإنترنت. إذا لم يتم استغلال القيمة التجارية لهذه المجموعة من المستخدمين، فسيستمر الخسارة في التوسع مع نمو المستخدمين وتطور النموذج، والنموذج الكبير الذي يمثل في OpenAI صفات قوية إلى C سيعزز بالتأكيد التجاري المتنوع. وفقا لموقع The Information، بحلول عام 2029، سيأتي 40٪ من إيرادات OpenAI من اشتراكات ChatGPT، و23٪ من منتجات الوكلاء، و19٪ من المنتجات الجديدة، و18٪ من مكالمات API.

2. الاستثمار المستمر الكبير في قوة الحوسبة يجعل التسويق أمرا عاجلا للغاية، ومن الضروري تحسين قدرة “المكون للدم”. وفقا لموقع The Information، ستبلغ إيرادات OpenAI في النصف الأول من عام 2025 4.3 مليار دولار، مع خسارة قدرها 13.5 مليار دولار، ومن المتوقع أن ترتفع تكاليف الحوسبة ل OpenAI إلى حوالي 100 مليار دولار بحلول عام 2028؛ في نوفمبر من العام الماضي، أفادت عدة وسائل إعلام أن OpenAI تخطط لاستثمار حوالي 1.4 تريليون دولار في بناء مراكز البيانات خلال السنوات الثماني القادمة. استنادا إلى توقعات عودة التدفق النقدي إلى العقد الإيجابية، ستستمر OpenAI وAnthropic في تحمل صافي التدفق الخارجي لمدة 4-5 سنوات.

سيتسارع تسويق النماذج الكبيرة، وستستفيد مقدمو الخدمات والشركات الأخرى من ذلك، ومن المتوقع أن يشهد عام 2026 تحقيق إيرادات أكبر من الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع. مع ظهور شركات النماذج الخارجية في مجال الإعلان، من المتوقع أن يتابع المصنعون المحليون ذلك بسرعة، مع التركيز على قطاع الإعلان والتسويق، مع الاستمرار في التركيز على تسويق شركات النماذج الكبيرة الرائدة.

1. متى وبأي شكل سيصل إعلانات OpenAI؟

سيتم إطلاق الدفعة الأولى من إعلانات OpenAI على ChatGPT في أوائل فبراير، حيث كانت الأسعار في البداية بسعر CPM وتكون أكثر تحفظا. وفقا للمعلومات التي نشرت في 21 يناير، بدأت OpenAI في بيع مساحات إعلانات ChatGPT لعشرات العلامات التجارية، والتي سيتم تحصيلها في البداية على أساس CPM (الانطباعات)، وقد تطلق OpenAI في المستقبل نموذج الدفع مقابل النقرة. تحقيق الدخل من الإعلانات أكثر تحفظا يتجلى بشكل رئيسي في نقطتين:

1. إعطاء الأولوية لتجربة المستخدم. الإجابة التي قدمها ChatGPT مبنية على نوايا واحتياجات المستخدم، ولا تعطي وزنا للإعلانات؛ وفي الوقت نفسه، سيظهر الإعلان مع شعار مرئي.

2. مساحة إعلانية مفتوحة محدودة. خلال مرحلة التشغيل التجريبي، يكون الحد الأقصى لكل معلن هو مليون دولار أمريكي، ويتم إغلاق نظام تقديم الخدمة الذاتية مؤقتا، ويجب ربط جميع التعاونات يدويا.

2. لماذا تروج لتحقيق الدخل من الإعلانات؟

3. النموذج الاقتصادي ذو التكلفة الحدية المنخفضة جدا في عصر الإنترنت المحمول لم يعد قابلا للتطبيق، ولن تنخفض التكلفة الحدية للنماذج الكبيرة إلى مستوى منخفض جدا مع نمو المستخدمين. مع نمو المستخدمين وقدرة النموذج على تلبية احتياجات المستخدمين، يصبح منحنى نمو عدد المحادثات أكثر حدة من WAU (المستخدمين النشطين الأسبوعيين)، وليس جميع المستخدمين يدفعون مقابل الرموز المستهلكة، كما أن استهلاك وإيرادات OpenAI من طاقة الحوسبة سينمو بمعدل ~3 مرات سنويا من 2023 إلى 2025، ولا يوجد تأثير هامشي على الانخفاض لمنتجات الإنترنت.

لدى ChatGPT أكثر من 90٪ من المستخدمين المجانيين، والاستفادة من القيمة التجارية لهؤلاء المستخدمين هي وسيلة ضرورية لشركات النماذج الكبرى لتجاوز الحلقة المغلقة من الأعمال. سيتم عرض إعلانات ChatGPT أولا للمستخدمين المجانيين ومشتركي ChatGPT Go الذين تم إطلاقهم حديثا بسعر 8 دولارات شهريا، ولن يشاهدها مستخدمو Plus وPro وBussiness وEnterPride. في يوليو من العام الماضي، تجاوز عدد المستخدمين النشطين الأسبوعيين (WAU) 700 مليون، لكن كان هناك فقط 35 مليون مستخدم يدفع، بمعدل دفع حوالي 5٪، وتتوقع الشركة أن تصل WAU إلى 2.6 مليار في عام 2030، مع 220 مليون مستخدم يدفع ومعدل دفع حوالي 8.5٪، وهو مستوى لا يزال منخفضا. مع التحسن الإضافي في قدرات النموذج، زاد عدد المستخدمين والحوارات المتعمقة، كما أن استهلاك الرموز للمستخدمين المجانيين يزداد. وفقا لموقع The Information، بحلول عام 2029، سيأتي 40٪ من إيرادات OpenAI من اشتراكات ChatGPT، و23٪ من منتجات الوكلاء، و19٪ من المنتجات الجديدة، أو تحقيق الدخل من الإعلانات والتجارة الإلكترونية/الطبية والسيناريوهات الذكاء الاصطناعي+ وغيرها، و18٪ من مكالمات واجهات برمجة التطبيقات.

2. الاستثمار المستمر الكبير في قوة الحوسبة يجعل التسويق أمرا عاجلا للغاية، ومن الضروري تحسين قدرة “المكون الدموي”.

1. وفقا لموقع The Information، ستكون إيرادات OpenAI في النصف الأول من عام 2025 4.3 مليار دولار، مع خسارة قدرها 13.5 مليار دولار، ومن المتوقع أن ترتفع تكاليف الحوسبة في OpenAI إلى حوالي 100 مليار دولار بحلول عام 2028؛ في نوفمبر من العام الماضي، أفادت عدة وسائل إعلام أن OpenAI تخطط لاستثمار حوالي 1.4 تريليون دولار في بناء مراكز البيانات خلال السنوات الثماني القادمة، وبلغت إيرادات MiniMax في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025 53.437 مليون دولار، مع خسارة صافية معدلة قدرها 186 مليون دولار، وبلغت إيرادات تشيبو في النصف الأول من عام 2025 190 مليون يوان، مع خسارة صافية قدرها 2.35 مليار يوان.

2. استنادا إلى توقعات عودة التدفق النقدي إلى العقد الإيجابية، يجب على OpenAI وAnthropic، وهما شركتا النماذج الكبيرة الرائدة في الخارج، الاستمرار في تحمل صافي التدفق الخارجي لأكثر من عامين. تتوقع OpenAI وAnthropic تدفقا نقديا إيجابيا في عامي 2030 و2028 على التوالي، كما أن التدفق النقدي لأنثروبيك يعود إلى إيجابي بمقدار عام مقارنة بتوقعات العام الماضي. من بينها، سيزداد التدفق النقدي الخارجي من OpenAI من 2025 إلى 2028 عاما بعد عام، ليتراكم أكثر من 100 مليار دولار.

3. الآراء الأساسية

سيتسارع تسويق النماذج الكبيرة، وستستفيد مقدمو الخدمات والشركات الأخرى من ذلك، ومن المتوقع أن يشهد عام 2026 تحقيق إيرادات أكبر من الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع. في عصر الإنترنت المتنقل، لم يعد نموذج الاقتصاد الوحدوي ذو التكلفة الحدية المنخفضة جدا قابلا للتطبيق، وينمو عصر النماذج الكبيرة مع نمو المستخدمين، وتزداد تكلفة استهلاك طاقة الحوسبة والتكاليف الأخرى بشكل متزامن، ولن تنخفض التكلفة الحدية إلى منخفضة جدا. لدى OpenAI أكثر من 90٪ من المستخدمين المجانيين، ومن المتوقع أن يكون هناك حوالي 91.5٪ من المستخدمين المجانيين بحلول عام 2030، والاستفادة من القيمة التجارية لهؤلاء المستخدمين هي وسيلة ضرورية لتجاوز الحلقة المغلقة للأعمال. وبالإضافة إلى الاستثمار المستمر وواسع النطاق من شركات النماذج الكبرى محليا وخارجيا مثل OpenAI، نتوقع أن تسرع شركات النماذج الكبيرة في التسويق، ومع تحقيق شركات النماذج الرئيسية في الخارج لجلب الإعلانات، من المتوقع أن يتابع المصنعون المحليون ذلك بسرعة.

ركز على قطاع الإعلان والتسويق، مع الاستمرار في الاهتمام بتسويق شركات العارضات الكبيرة الرائدة.

حماية حقوق النشر ليست قوية كما كان متوقعا، وخطر عدم تقسيم حقوق الملكية الفكرية بوضوح، وخطر تسرب بيانات خصوصية المستخدمين، وخطر انقطاع التعاون مع الملكية الفكرية أو المشاهير، وخطر تغير التوجه الجمالي العام، وخطر حدة المنافسة، وخطر انخفاض رغبة المستخدمين في الدفع، وخطر صعوبة تغيير عادات الاستهلاك، ومخاطر حوكمة الشركات التابعة، وخطر أن يكون أداء إطلاق المحتوى أقل من التوقعات، وخطر أن يكون تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي أقل من التوقعات، وخطر صعوبة البحث والتطوير في المنتجات، وخطر تأخير إطلاق المنتجات، وخطر ارتفاع تكاليف شراء التسويق. خطر هجرة العقول، وخطر ارتفاع تكاليف العمالة، وخطر الإشراف على السياسات، وخطر أن قدرات التسويق التجارية أقل من التوقعات.

(مصدر المقال: أخبار الشعب المالية)