تقرير مباشر عن الأبحاث - 2.3

一、市场概况[淘股吧]

2月3日، شهد سوق الأسهم الصينية تقلبات وصعودًا، حيث أظهرت المؤشرات الثلاثة الرئيسية أداءً قويًا جماعيًا. عند إغلاق السوق، ارتفع مؤشر شنغهاي بنسبة 1.29% ليغلق عند 4067 نقطة، وارتفع مؤشر Shenzhen Composite بنسبة 2.19%، ومؤشر创业板 بنسبة 1.86%. بلغ حجم التداول في السوقين حوالي 2.54 تريليون يوان، وهو انخفاض طفيف مقارنةً باليوم السابق. خلال اليوم، ارتفعت 4856 شركة، وتراجعت 532 شركة.

قد يكون الارتداد اليوم ناتجًا بشكل أكبر عن استعادة الثقة بعد الانخفاض الحاد في الجلسة السابقة، ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف من أن السوق قد لا تزال تتشكك في إمكانية التعافي السريع، خاصة مع عدم ارتفاع حجم التداول بشكل ملحوظ. إذا استمرت تقلبات السلع الأساسية الخارجية، فمن المتوقع أن تتدفق الأموال مرة أخرى نحو الأصول الدفاعية والمنخفضة التقلب، مع الحذر من السلاسل الدورية التي تأثرت بشكل أكبر في المراحل السابقة. بالإضافة إلى ذلك، دخلت مرحلة الإعلان والكشف عن النتائج في مرحلة أكثر كثافة، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في اهتمام السوق بتحقيق الأرباح أو انتهاء الأخبار السلبية، وقد يتطلب الاتجاه القوي السابق أن يتجاوز الأداء المالي تقلبات السوق.

ثانيًا، الصواريخ لا تقتصر على إطلاق الأقمار الصناعية، والتعدين الفضائي ليس حلمًا بعد!

الحدث: مؤخرًا، أعلنت مجموعة الصين للعلوم والتكنولوجيا الفضائية عن تنفيذ مشروع “天工开物” خلال فترة “الخطة الخامسة عشرة”، مع التركيز على اختراق تقنيات استكشاف موارد الأجرام السماوية الصغيرة، والتعدين الذكي المستقل، والنقل منخفض التكلفة. هذا الإجراء يعزز بشكل مباشر سلسلة القيمة التجارية للفضاء: سيؤدي إلى زيادة كبيرة في الطلب على الصواريخ الثقيلة والنقل منخفض التكلفة؛ ويوفر سيناريوهات تطبيق واضحة وإمكانيات لتوسيع تكنولوجيا الطاقة الشمسية الفضائية في قواعد التعدين؛ كما يدفع أيضًا إلى تطوير التصنيع والمعالجة في المدار، والاتصالات العميقة في الفضاء، وغيرها من المسارات المتقدمة ذات الصلة، مما يسرع من عملية تطوير الموارد الفضائية التجارية.

ثالثًا، 【寒武纪】：الاهتمام بفرص كبيرة لصناعة الحوسبة المحلية تحت ضغط استثمار الشركات الكبرى في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

توضيح الشركة للشائعات ذات الصلة: التقدم في البحث والتطوير يسير بسلاسة، والإدارة تتقدم بثبات

1. المعلومات التي تنتشر عبر الإنترنت حول تنظيم الشركة لفعاليات تبادل صغيرة مؤخرًا غير صحيحة.
2. لم تصدر الشركة أي توجيهات إيرادات سنوية أو ربع سنوية.
3. حالياً، التقدم في البحث والتطوير يسير بسلاسة، والإدارة تتقدم بثبات.

تم تحديد نقطة انعطاف في أداء الربع الرابع، وإذا لم تؤخذ في الاعتبار تأثيرات مثل تخصيص المكافآت، فمن المتوقع أن يكون معدل نمو الأعمال الفعلي أعلى.

أكبر المستفيدين من زيادة استثمارات الشركات الكبرى في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث أصدرت شركات Tencent و Alibaba و Baidu جميعها سندات لتمويل الديون، بإجمالي يتجاوز 300 مليار دولار، ومن المتوقع أن تُستخدم لتوسيع أعمال الحوسبة السحابية في الخارج. تركز Alibaba على تعزيز استثماراتها في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، مع رفع استثماراتها خلال الثلاث سنوات القادمة من 380 مليار إلى 480 مليار يوان. كقائد للحوسبة المحلية، تتفوق شركة寒武纪 في أداء الأجهزة وبيئة البرمجيات، وزيادة إيراداتها بشكل كبير يعزز مكانتها السوقية، ومن المتوقع أن تستفيد بشكل كامل من فترة الاستفادة من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي المحلية.

ثالثًا، تطبيقات الذكاء الاصطناعي

نشرت شركة DS في 13 يناير ورقة بحثية حول بنية Engram. لشرح النقاط الأساسية لهذه الورقة بلغة بسيطة. من خلال تحسين تصميم بنية النموذج (البرمجيات)، يتم تحقيق ما يلي في الأجهزة:

1. تحويل 20%~25% من قوة حساب GPU إلى CPU للحساب
2. تحويل 20%~25% من ذاكرة GPU (HBM) إلى ذاكرة النظام (GDDR/DDR/LPDDR) للحساب
3. النتيجة من ذلك، أن دقة النموذج تكاد لا تتأثر، وربما تتحسن. CPU أرخص بكثير من GPU، وذاكرة النظام أرخص بكثير من الذاكرة المخصصة؛ تحرير 20%~25% من GPU، يعني زيادة الأداء بنسبة 20%~25%. تكلفة تشغيل CPU ليست كبيرة، وتكلفة استهلاك الذاكرة الإضافية للنظام تُحسب بزيادة 5%~10% (HBM أغلى بكثير من DDR). الأهم في هذا النموذج هو، أنه يمكن استخدامه في استنتاج نماذج الذكاء الاصطناعي على السحابة، وأيضًا على الأجهزة الطرفية.