الاستفادة من النمو في صناعة الطاقة: 4 استثمارات استراتيجية في المرافق

يقف قطاع الطاقة عند نقطة تحول، مما يوفر فرص استثمارية جذابة لمن يبحث عن التعرض للبنية التحتية الأساسية والتحول إلى الطاقة المتجددة. لا تقتصر شركات المرافق التي تعمل عبر الولايات المتحدة على الحفاظ على الأصول الحالية فحسب، بل تنسق تحولًا شاملًا نحو توليد الطاقة المستدامة مع تحديث شبكات النقل في الوقت ذاته لمواجهة الطلب المتزايد على الكهرباء. هذا الزخم المزدوج، المدعوم بأسعار فائدة مناسبة، وتسريع اعتماد الطاقة المتجددة، وطلب غير مسبوق من الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، يخلق بيئة جذابة بشكل خاص لمستثمري المرافق.

ثلاثة محركات رئيسية تعيد تشكيل مشهد صناعة الطاقة

زخم أسعار الفائدة يفتح آفاق استثمار رأس المال

يستفيد قطاع الطاقة بشكل كبير من تغير بيئة أسعار الفائدة. بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة المرجعية إلى 5.25-5.50%، عكس موقف السياسة، مع عدة تخفيضات في الأسعار أدت إلى خفض السعر المرجعي إلى النطاق الحالي 3.75-4.00%. يحمل هذا التحول تبعات كبيرة لمشغلي المرافق الذين يعتمدون على رأس المال بشكل كبير. مع خطط التوسع في البنية التحتية التي تتطلب تمويلًا كبيرًا، فإن انخفاض تكاليف الاقتراض يعزز مباشرة من اقتصاديات المشاريع ويسرع جداول البناء. يتوقع المحللون مزيدًا من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2026، مما من شأنه أن يعزز قدرة شركات المرافق على تمويل التحديثات وزيادة قدرات الطاقة المتجددة.

تسريع الطاقة المتجددة داخل صناعة الطاقة

تنفذ شركات المرافق الأمريكية انتقالًا طموحًا نحو مصادر الطاقة المتجددة والمنخفضة الكربون. وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، من المتوقع أن يرتفع توليد الكهرباء من مصادر الطاقة المتجددة من 23% من المزيج الكلي في 2025 إلى 25% في 2026، ليصل في النهاية إلى 28% بحلول 2027. تواصل قدرات الطاقة الشمسية والرياح دفع هذا التوسع. يوفر قانون خفض التضخم رؤية طويلة الأمد لاقتصاديات الطاقة المتجددة، ويزيل عدم اليقين السياسي، مما يمكّن المرافق من الالتزام برأس المال بثقة نحو أهداف إزالة الكربون. تظهر مشاريع تخزين البطاريات على نطاق واسع في جميع أنحاء البلاد، لمعالجة تحديات التقطع، وتمكين معدلات اختراق أعلى للطاقة المتجددة.

ارتفاع الطلب على الكهرباء يرفع إيرادات صناعة الطاقة

تتغير أنماط استهلاك الكهرباء بشكل حاسم نحو الارتفاع. تتوقع إدارة معلومات الطاقة أن يزداد استهلاك الولايات المتحدة بنسبة 1% في 2026 مقارنة بعام 2025، مع توقع زيادة أكبر بنسبة 3% في 2027. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع أسعار الكهرباء بمعدل 1.9% في القطاع الصناعي، و2.3% في التطبيقات التجارية، و3.8% للعملاء السكنيين في 2026. هذا المزيج — ارتفاع الأحجام مع قوة التسعير — يدفع نمو الإيرادات عبر محافظ المرافق. يتم دعم الطلب من خلال إعادة توطين النشاط التصنيعي، وتسريع اعتماد السيارات الكهربائية، والأهم من ذلك، النمو الهائل لمراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهما تطبيقان كثيفان للطاقة، مما سيرفع الطلب على الطاقة على المدى الطويل بشكل ملحوظ.

أداء القطاع والتقييم: قطاع الطاقة يظهر قوة

خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تفوق قطاع المرافق والكهرباء بشكل ملموس على مؤشرات السوق الأوسع. حقق القطاع زيادة بنسبة 24.2% مقارنة بارتفاع قطاع المرافق الأكبر بنسبة 21%، وارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 16.5%. يعكس هذا الأداء زخم أرباح إيجابي بين الشركات المكونة له. من ناحية التقييم، يتداول القطاع بمضاعف EV/EBITDA قدره 13.24 مرة، وهو مرتفع نسبيًا مقارنة بمضاعف S&P 500 البالغ 18.9 مرة ومتوسط قطاع المرافق البالغ 12.48 مرة. تاريخيًا، تراوح القطاع بين أدنى مستوى عند 12.27 مرة وأعلى عند 21.31 مرة، مع وسيط لمدة خمس سنوات عند 15.21 مرة، مما يشير إلى أن التقييمات الحالية توفر نقاط دخول معقولة.

أربعة قادة في قطاع المرافق مهيئون لنمو صناعة الطاقة

NextEra Energy (NEE): رائد توليد الطاقة النظيفة

تُعد شركة NextEra Energy، ومقرها في جونو بيتش، فلوريدا، مثالاً على شركة المرافق الحديثة المصممة لتطور صناعة الطاقة. تنتج الشركة، وتنقل، وتوزع وتبيع الكهرباء عبر عدة أسواق. يعتمد موقع NEE الاستراتيجي على برنامج استثمار رأسمالي طموح يتجاوز 74 مليار دولار حتى 2029، موجه نحو تعزيز البنية التحتية وتوسيع قدرات توليد الطاقة النظيفة لتقليل انبعاثات الكربون. يتوقع أن ينمو أرباح الشركة على المدى الطويل بمعدل 8.08%، وهو أعلى بكثير من متوسطات القطاع. تقدم NEE حاليًا عائد أرباح بنسبة 2.67%، متجاوزًا بشكل كبير عائد مؤشر S&P 500 البالغ 1.35%. تشير التقديرات التوافقية الأخيرة إلى نمو أرباح بسيط بنسبة 0.5% في 2026، مما يعكس توقعات محافظة وسط ديناميكيات التحول السوقي.

Ameren Corporation (AEE): استثمار في البنية التحتية في الغرب الأوسط

تعمل شركة Ameren، ومقرها في سانت لويس، ميزوري، عبر منطقة الغرب الأوسط الأوسع، وتنتج وتوزع الكهرباء والغاز الطبيعي للعملاء السكنيين والتجاريين والصناعيين والجملة في جميع أنحاء ميزوري وإلينوي. خصصت الشركة استثمار رأس مال يتجاوز 26.3 مليار دولار للفترة من 2025 إلى 2029، مع التركيز على ترقية البنية التحتية ومرونة الشبكة. حققت استراتيجية الاستثمار المستمرة للشركة نموًا في الأرباح على المدى الطويل بنسبة 8.52%، وهو من بين الأقوى ضمن مجموعة أقرانها في صناعة الطاقة. يوفر عائد الأرباح البالغ 2.78% دخلًا جذابًا. تتوقع التقديرات التوافقية لعام 2026 نموًا بسيطًا بنسبة 0.5% في أرباح السهم.

Alliant Energy Corporation (LNT): نمو مدفوع بالعملاء

تتخذ شركة Alliant Energy، ومقرها في ماديسون، ويسكونسن، من شبكتها التابعة مزودًا للخدمات الكهربائية والغاز الطبيعي المنظمة. تستفيد الشركة من طلب قوي ناتج عن توسع قاعدة عملائها في المنطقة. خصصت الشركة 13.4 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي للفترة 2026-2029، لدعم تحديث الشبكة وتحسين الاعتمادية. يتوقع أن يكون مسار نمو أرباح الشركة على المدى الطويل 7.15%، وهو أقل من بعض الأقران لكنه لا يزال قويًا. تقدم الشركة عائد أرباح بنسبة 3.04%. من الجدير بالذكر أن التقديرات التوافقية لعام 2026 تظهر نموًا أقوى بنسبة 6.92% في أرباح السهم، مما يشير إلى تسارع الأداء التشغيلي ضمن هذا القطاع من صناعة الطاقة.

Pinnacle West Capital Corporation (PNW): توسع الجنوب الغربي

تُولد شركة Pinnacle West Capital، ومقرها في فينيكس، أريزونا، الكهرباء وتنقلها وتوزعها من خلال مزيج وقود متنوع يشمل الفحم، النووي، الغاز، النفط والطاقة الشمسية. يستمر نطاق خدمات الشركة في منطقة مترو فينيكس في تحقيق توسع تجاري قوي ونمو العملاء، مما يدعم الطلب على خدماتها. تخصص Pinnacle West حوالي 8 مليارات دولار للاستثمارات الرأسمالية خلال 2026-2028، مع التركيز على تحديث الشبكة وتعزيز قدرات التوليد. يتوقع أن يكون نمو أرباح الشركة على المدى الطويل 3.56%، وهو أكثر تحفظًا من الأقران، ويعكس خصائص سوقها الناضجة. تقدم Pinnacle West أعلى عائد أرباح بين الشركات الأربعة عند 3.95%. تتوقع التقديرات التوافقية نموًا بنسبة 0.86% في أرباح السهم لعام 2026.