سوق السكر العالمية تواجه إشارات متباينة وسط تغير ديناميات الإنتاج

تحركات أسعار السكر الأخيرة تكشف عن مشهد سوقي معقد يتشكل من خلال اتجاهات إنتاج متباينة وتوقعات إمدادات متطورة عالميًا. تظهر أنشطة التداول عبر بورصات السكر الرئيسية أن السلعة تواجه رياحًا معاكسة كبيرة، مع تغييرات في الدول المنتجة الكبرى تخلق تأثيرات تموجية عبر السوق العالمية. يعكس مشهد أخبار السكر الدولي كيف أن خيارات الإنتاج من قبل الموردين الرئيسيين تعيد تشكيل ديناميات الأسعار.

البرازيل تكثف إنتاج السكر مع دفع الأسعار نحو الانخفاض

يلعب استراتيجية إنتاج السكر في البرازيل دورًا مركزيًا في الضغوط السوقية الحالية. وفقًا لبيانات من Unica، شهدت منطقة المركز-الجنوب في البرازيل — التي تمثل الغالبية العظمى من إنتاج البلاد من السكر — ارتفاعًا في الإنتاج في أغسطس. ارتفع إنتاج السكر في المنطقة بنسبة 16% على أساس سنوي ليصل إلى 3,615 مليون طن خلال النصف الأول من أغسطس، في حين زاد نسبة قصب السكر المعالج خصيصًا لإنتاج السكر إلى 55% من حوالي 49% في الفترة المماثلة من العام السابق.

يأتي هذا النمو في الإمدادات على الرغم من الضعف الأوسع في أرقام الإنتاج التراكمية. حتى منتصف أغسطس، بلغ إجمالي إنتاج السكر في منطقة المركز-الجنوب لموسم 2025-26 انخفاضًا بنسبة 4.7% على أساس سنوي ليصل إلى 22.886 مليون طن، مما يشير إلى أن الديناميات الموسمية لا تزال غير متساوية. ومع ذلك، تشير تقارير من Covrig Analytics إلى أن مطاحن البرازيل تعطي أولوية متعمدة لصناعة السكر على إنتاج الإيثانول، وهو تحول استراتيجي من المحتمل أن يتصاعد مع وصول موسم الحصاد إلى ذروته. الظروف الجافة التي تؤثر على محاصيل قصب السكر تعزز هذا التفضيل، وتشجع المطاحن على تعظيم إنتاج السكر.

ومن المثير للاهتمام أن هيئة التنبؤ بالمحاصيل الحكومية البرازيلية Conab عدلت توقعاتها نزولاً في أواخر أغسطس، خافضة توقعاتها لإنتاج 2025-26 بنسبة 3.1% إلى 44.5 مليون طن من تقدير سابق قدره 45.9 مليون طن. يبرز هذا التعديل تقلبات في توقعات الإمدادات، على الرغم من أن الزخم الإنتاجي لا يزال واضحًا على الأرض.

ت shifting توازن الإمدادات العالمي على عدة جبهات

يعكس البعد الدولي لأسواق السكر صورة تدريجية لتضييق الإمدادات، على الرغم من استمرار الضغط النزولي على الأسعار. أصدرت المنظمة الدولية للسكر مؤخرًا توقعات تشير إلى أن سوق السكر العالمية ستظل في حالة عجز لموسم 2025-26 — وهو العام السادس على التوالي من نقص الإمدادات. تتوقع ISO عجزًا قدره 231,000 طن متري للموسم القادم، وهو تحسن كبير من العجز البالغ 4.88 مليون طن متري في 2024-25.

من المتوقع أن يتوسع إنتاج السكر العالمي عبر جميع الدول بنسبة 3.3% على أساس سنوي ليصل إلى 180.6 مليون طن متري، في حين من المتوقع أن ينمو الاستهلاك بمعدل أكثر اعتدالًا بنسبة 0.3% ليصل إلى 180.8 مليون طن متري وفقًا لتقييمات ISO. يقود هذا النمو في الإمدادات توسعات في مناطق إنتاج متعددة، مما يشير إلى أن التوازن السوقي لا يزال هشًا حتى مع تقلص العجز.

كانت وزارة الزراعة الأمريكية، في توقعاتها نصف السنوية لشهر مايو، قد توقعت أن يصل الإنتاج العالمي إلى 189.318 مليون طن متري — وهو مستوى قياسي. ومع ذلك، فإن التعديلات اللاحقة والنقص الإقليمي خففت من هذه التقديرات المتفائلة سابقًا، مما يعكس عدم اليقين المحيط بنتائج المحاصيل النهائية.

الهند تشير إلى تعافي الإنتاج مع دعم الأمطار للمحاصيل

تمثل الهند، ثاني أكبر منتج للسكر في العالم، متغيرًا حاسمًا آخر في ديناميات الإمدادات. لقد عززت ظروف الموسمية المواتية مؤخرًا التوقعات لتعافي الإنتاج. أفادت إدارة الأرصاد الجوية الهندية أن إجمالي هطول الأمطار الموسمية وصل إلى 767.1 ملم حتى أوائل سبتمبر، متجاوزًا المستويات الطبيعية بحوالي 7% — وهي ظروف تدعم حصاد قصب أكبر.

وفي ظل هذا السياق، أشار الاتحاد الوطني لمصانع السكر التعاونية في الهند إلى نية السعي للحصول على إذن لتصدير السكر، مع مناقشات أولية تشير إلى إمكانية التصريح بشحن 2 مليون طن من السكر في موسم 2025-26. كما أبدت جمعية مصنعي السكر والطاقة الحيوية الهندية نوايا تصديرية مماثلة.

كانت التوقعات السابقة من اتحاد الهند تشير إلى أن إنتاج السكر في 2025-26 قد يرتفع بنسبة 19% على أساس سنوي ليصل إلى 35 مليون طن، بعد انخفاض حاد بنسبة 17.5% في الموسم السابق. عززت خدمة الزراعة الخارجية USDA هذا التوقع، متوقعة أن يصل إنتاج الهند في 2025-26 إلى 35.3 مليون طن تحت ظروف مواتية. ستشير هذه الزيادات في الإنتاج إلى تعافي كبير من أدنى مستوى إنتاجي خلال 5 سنوات والذي سجل 26.2 مليون طن في 2024-25، وفقًا لجمعية مصانع السكر الهندية.

تايلاند تساهم في توسع الإمدادات العالمية

تعد تايلاند، ثالث أكبر منتج للسكر في العالم وثاني أكبر مصدر، مساهمًا أيضًا في نمو الإنتاج العالمي. أفاد مكتب قصب السكر والسكّر في البلاد أن إنتاج السكر في 2024-25 ارتفع بنسبة 14% على أساس سنوي ليصل إلى 10.00 مليون طن. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يتوسع إنتاج تايلاند في 2025-26 بنسبة 2% ليصل إلى 10.3 مليون طن، مما يظهر استمرار الزخم في الإمدادات من هذا البلد المصدّر الرئيسي.

تضاعف أحجام التصدير الكبيرة في تايلاند من أهمية مسار إنتاجها، حيث أن الزيادات هناك تساهم مباشرة في إمدادات السوق العالمية وضغوط الأسعار.

تداعيات السوق مع استمرار مكاسب الإنتاج

يخلق التأثير التراكمي لزيادة الإنتاج من البرازيل والهند وتايلاند ضغوطًا مستمرة على تقييمات السكر. بينما تؤكد المنظمة الدولية للسكر أن العجز العالمي سيستمر حتى موسم 2025-26، فإن التقلص في الفجوة بين العرض والطلب — إلى جانب مكاسب الإنتاج الفعلية في المناطق الرئيسية — يواصل تقييد تعافي الأسعار.

في بداية العام، عندما كانت التوقعات بوجود فائض تهيمن على المشاعر، تراجعت أسعار السكر بشكل حاد، حيث انخفض سعر السكر في نيويورك إلى أدنى مستوى له خلال 4.25 سنوات، وانخفض سعر السكر في لندن إلى أدنى مستوى له خلال 4 سنوات في أوائل يوليو. ومؤخرًا، استقرت الأسعار إلى حد ما، رغم أنها لا تزال عرضة لأي دليل على توسع إضافي في الإنتاج أو ضعف في الطلب.

لا تزال صورة سعر السكر رهينة بالتوتر بين توقعات العجز من المنظمات الدولية والنمو الحقيقي في الإنتاج من قبل الموردين الرئيسيين. يراقب المشاركون في السوق مواسم الحصاد، وأنماط الطقس، واستراتيجيات تشغيل المطاحن عبر جميع المناطق الرئيسية لقياس ما إذا كان يمكن الحفاظ على مكاسب الإنتاج أو إذا ستعود مخاوف النقص للظهور من جديد.