البدء مع تداول العقود الآجلة على البوابة: العقود الدائمة وعقود التسليم، أيهما يجب أن تختار؟

العقود الدائمة وعقود التسليم هي من أكثر المنتجات جوهرية في تداول مشتقات العملات الرقمية. حوالي 75٪ من تداول العقود الآجلة العالمية للعملات الرقمية يحدث في سوق العقود الدائمة.

فهم اختلافاتهم الأساسية هو أساس لتطوير استراتيجيات تداول فعالة.

!

المفاهيم الأساسية: ابدأ بالتعريفات

العقد الدائم، كما يوحي الاسم، هو نوع من عقود العقود الآجلة بدون تاريخ انتهاء. يمكن للمتداولين الاحتفاظ بمراكز إلى أجل غير مسمى ولن يجبرون على التسليم طالما أن الهامش كاف. يتم ربط سعره بالسعر الفوري من خلال آلية تسمى “معدل التمويل” لمنع الانحراف الكبير بين الاثنين.

عقود التسليم لها تاريخ انتهاء ثابت (مثلا، الأسبوع الحالي، الأسبوع المقبل، ربع السنة). في التاريخ المحدد، سيتم إغلاق جميع المراكز المفتوحة تلقائيا للتسليم بسعر التسوية النهائي، بغض النظر عن الربح أو الخسارة. إنه أقرب إلى مفهوم المستقبل في التمويل التقليدي.

الفروقات الرئيسية: جدول لرؤية الجوهر

للمقارنة البصرية، إليك ملخص للميزات الأساسية للعقدين:

تحليل معمق لآلية النواة

1. معدل تمويل العقود الدائمة: تقنية الموازنة بين العقود الطويلة والقصيرة

هذه آلية فريدة من نوعها في العقود الدائمة. يمكنك التفكير في الأمر كاتفاق بين المثيرين والدببة ل"الدفع" بشكل دوري للحفاظ على سعر العقد بعيدا جدا عن السعر المحدد.

• حساب المعدل: معدل التمويل = القيمة النظرية للمواقف × معدل التمويل. يتكون سعر التمويل نفسه من جزأين: سعر الفائدة والقسط، وسيتم تعديلهما ديناميكيا حسب فرق السعر بين العقد والسعر الفوري.
• اتجاه الدفع:
  • عندما يكون معدل التمويل موجبا، يدفع الشراء المقصور. يحدث هذا عادة عندما يكون شعور السوق متفائلا للغاية ويكون سعر العقود الدائمة أعلى بكثير من سعر العقود الفورية، مما يثبط العقود الطويلة المفرطة من خلال الرسوم.
  • عندما يكون معدل التمويل سالبا، يدفع البيع القصير السعر الشاق. يحدث هذا عادة عندما يكون السوق متشائما ويكون سعر العقد أقل من السعر الفوري.

على سبيل المثال، إذا كنت تحتفظ بمركز شراء في عقود BTC الدائمة على Gate، إذا استمر معدل الرسوم في الإيجابية، سترتفع تكلفة الاحتفاظ طويلة الأجل. وعلى العكس، إذا ظل السعر سلبيا لفترة طويلة، فقد يحمل المركز القصير تكاليف إضافية. يحتاج المتداولون إلى أخذ ذلك في الاعتبار في اعتبارات الأرباح والخسارة.

2. تاريخ انتهاء عقود التسليم: الوقت هو قاعدة اللعبة

التداول مقابل عقود التوصيل يدور حول “الساعة”.

• دورة العقد: تشمل الدورات الشائعة الأسبوع الحالي، الأسبوع المقبل، الربع الحالي، الربع الثاني، وغيرها. رمز مثل “BTCUSDT0328” عادة ما يعني أن العقد سينتهي في 28 مارس.
• عملية التسليم: قبل انتهاء الصلاحية، قد يكون لسعر العقد أساس بين توقعات السوق والسعر الفوري. عند وقت التسليم (مثلا، كل يوم جمعة الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي)، ستستخدم المنصة المتوسط الحسابي للمؤشر الفوري على مدى فترة زمنية كسعر تسليم نهائي لتسوية جميع المراكز المفتوحة. على سبيل المثال، في Gate، يمكن إغلاق العقد فقط دون فتحه قرب التسليم، وسيتم مقاطعة التبادل واستئناف تلقائيا.

هيكل الرسوم: احسب تكاليف معاملاتك

بالإضافة إلى تقلبات أسعار السوق، تعد الرسوم عاملا رئيسيا في تآكل الأرباح. يختلف هيكل الرسوم بين العقدين:

• الرسوم المشتركة: رسوم المعاملات. بغض النظر عن العقد، سيكون هناك رسوم للتنفيذ، والتي عادة ما تقسم إلى معدل الخصم للتنفيذ النشط ومعدل الصانع لأوامر الشركة لتوفير السيولة. على سبيل المثال، قد يكون معدل السعر القياسي للمنصة 0.055٪ لجهاز Taker و0.02٪ لجهاز Maker.
• الرسوم المميزة:
  • العقود الدائمة: رسوم التمويل. هذه هي التكلفة أو الفائدة الدورية للاحتفاظ بمركز وتحدث كل 8 ساعات.
  • عقد التسليم: رسوم التسوية. بعض المنصات تفرض نسبة ثابتة (مثل 0.05٪) رسوم تسوية عندما يقوم النظام تلقائيا بتسليم وإغلاق المواقع.

قبل التداول في Gate، تأكد من التحقق من أحدث معايير الأسعار المحددة في مركز المساعدة الرسمي.

كيفية الاختيار: مطابقة أسلوب التداول الخاص بك

اختر العقود الدائمة إذا كانت استراتيجيتك:

• اتباع الاتجاه مقابل الاحتفاظ طويل الأجل: متفائل بشأن اتجاه طويل الأجل ولا يرغب في أن يقاطعه تاريخ انتهاء صلاحية.
• التداول المرن قصير الأجل: يتطلب الحاجة إلى الدخول والخروج من السوق في أي وقت، مع السعي للمرونة.
• التداول بالمراجحة: المراجحة باستخدام فرق السعر اللحظي بين العقود والمنصات الفورية أو المنصات المختلفة.
• ملاحظة: يجب اعتبار معدل التمويل كعامل أساسي عند حساب تكلفة الاحتفاظ طويلة الأجل.

اختر عقد تسليم إذا كانت استراتيجيتك هي:

• وجود نافذة زمنية واضحة للحكم: على سبيل المثال، ضع توقعات قوية لسعر الأسبوع أو الربع القادم.
• العقود الآجلة والمراجحة النقدية: استخدم القاعدة التي تقول إن عقد التسليم يجب أن يتقارب عند السعر الفوري عند انتهاء الصلاحية لتنفيذ عمليات المراجحة.
• تجنب رسوم التمويل: عدم الرغبة في أن تتأثر بمعدلات التمويل المعقدة وتفضيل هيكل رسوم محدد.
• ملاحظة: يجب إدارة تاريخ الانتهاء بدقة لتجنب التسوية التلقائية بسبب نسيان إغلاق المركز.

المخاطر والتحكم في المخاطر: طوق حياة شائع

بغض النظر عن العقد الذي تختاره، فإن الرافعة المالية العالية سلاح ذو حدين. كلاهما يستخدم آليات مثل هامش الصيانة، والتصفية القسرية، وصناديق التأمين، والتخفيف التلقائي من الرافعة المالية لإدارة المخاطر العامة للمنصة.

عند التداول على بوابة السوداء، فإن فهم واستخدام وقف الخسارة والربح، وتحديد الرافعة المالية بشكل معقول (دون استخدام أعلى رافعة مالية بشكل أعمى)، ومراقبة نسب الهامش في الوقت الفعلي هي الشروط الأساسية للبقاء والربحية.

المستقبل

في ظل تقلبات سوق العملات المشفرة، غالبا ما يهيمن حجم التداول للعقود الدائمة، حيث تظهر البيانات أن ما يقرب من ثلاثة أرباع حجم تداول العملات الرقمية الآجلة في العالم يأتي من هذا السوق الذي لا ينتهي. تلعب عقود التسليم دور المثبتات ونقاط التثبيت الزمنية في الهياكل المالية التقليدية.

عندما تختار على واجهة التداول الخاصة ب Gate، لا يكون الأمر مجرد نقر على زر، بل اختيار إطار زمني ومجموعة من قواعد اللعبة لأموالك.