التحول إلى «توزيع الاتجاهات» — جيت جيرارد يسلط الضوء على التطور الهيكلي في سوق العملات الرقمية

يُسلط آخر تحليل سوقي نشره السيد جاريت زين على منصة X الضوء على تطورات مهمة. يدخل سوق العملات الرقمية مرحلة جديدة تتمثل في التحول نحو التخصيص الاستراتيجي، ويؤكد السيد أن زيادة مشاركة المؤسسات الاستثمارية ليست نهاية سوق صاعدة، بل تشير إلى تحول جذري في الهيكل السوقي. وفقًا لما أوردته PANews في 21 يناير، هناك ميل لبعض وسائل الإعلام إلى فهم هذا الرأي بشكل خاطئ.

تحول السوق نتيجة تدفقات المؤسسات الاستثمارية

مع تسارع تدفقات الأموال من قبل المؤسسات الاستثمارية، ينتقل سوق العملات الرقمية من ديناميكيات المضاربة إلى نهج يعتمد على التخصيص. تظهر البيانات التاريخية أن دخول المؤسسات الاستثمارية الكبيرة في سوق الأسهم الصينية والأسهم الأمريكية أدى إلى هيكل سوقي أكثر استقرارًا يقوده الاتجاهات. الآن، تتبع بيتكوين وإيثريوم نفس المسار.

تعمل توسعة أصول الصناديق المتداولة (ETF) واستراتيجيات شراء الأصول الرقمية من قبل الحكومات على رفع الأسعار وتقليل التقلبات بشكل كبير. هذا ظاهرة تتوافق مع المبادئ الأساسية للسوق. مع تدفقات الأموال من المؤسسات، يتحول ميزان القوى في السوق بسرعة من عصر يقوده المستثمرون الأفراد إلى عصر يقوده المؤسسات.

التحول من المضاربة إلى التخصيص: تغيير النموذج

الملخص الرئيسي لتقرير التحليل الأصلي للسيد وينترميوت هو أن الأصول الرقمية الرئيسية مثل BTC وETH تتغير من أدوات مضاربة إلى أصول يمكن تخصيصها. توجد عدة مؤشرات واضحة على هذا التحول في الاتجاه.

أولاً، أصبح حجم تداول المؤسسات الاستثمارية يتجاوز بشكل كبير حجم تداول المستثمرين الأفراد. ثانيًا، تتراجع بشكل سريع تداولات وتدفقات الأموال المرتبطة بالعملات البديلة (الألتكوين). بحلول النصف الثاني من 2025، ستتسارع تدفقات المؤسسات، بعد أن عززت تصحيحات السوق في أكتوبر من العام الماضي تفوق الأصول الرئيسية. يتسع الفارق الهيكلي مع الأصول الصغيرة بشكل مستمر. بعد انخفاض السوق، يتركز فائض الأموال لدى المستثمرين الأفراد في الأصول الدفاعية مثل بيتكوين وإيثريوم.

خصائص السوق الناضج التي تظهر في بيتكوين وإيثريوم

كان سوق العملات الرقمية يُعرف سابقًا بخصائص “قيادة المستثمرين الأفراد، تقلبات عالية، وتفوق الأصول الصغيرة”. من الواضح أن هذه المرحلة على وشك الانتهاء. يرى السيد زين أن هذا ليس نهاية السوق الصاعدة، بل هو تحول في مرحلة نضوج السوق.

السوق يشهد تحولًا منهجيًا. من المضاربة إلى التخصيص، ومن سيطرة المشاعر الفردية إلى سيطرة مراكز المؤسسات، ومن تقلبات عالية جدًا إلى استقرار تقلبات على مستوى المؤسسات، وكل ذلك يحدث بشكل متزامن. يمكن ملاحظة هذا الاتجاه بوضوح من خلال تتبع حركة سعر بيتكوين وتغير حصة إيثريوم في السوق.

عصر جديد من التخصيص في سوق الأصول الرقمية

تفسير السوق لهذا التحول في النضوج على أنه “نهاية السوق الصاعدة” هو فهم خاطئ لآلية تطور سوق العملات الرقمية. الانتقال نحو التخصيص الاستراتيجي يعكس عملية نضوج واستقرار أكبر للسوق.

مع تعمق مشاركة المؤسسات، تتطور آليات تحديد الأسعار بشكل أكثر عقلانية وتوقعًا. تقل مواقف التداول المتطرفة والتداول العاطفي، وتصبح أنماط التداول المبنية على استراتيجيات التخصيص طويلة الأمد هي السائدة. فهم هذا التحول المنهجي في السوق مهم جدًا لاتخاذ قرارات استثمارية سليمة في المستقبل.