تمويل الجولة الأولى بقيمة 8 ملايين دولار، بماذا تميز Bulk Trade عن منافسيه في سوق Perp DEX المزدحم؟

العنوان الأصلي：《دليل الذهب | لماذا تحظى Bulk Trade بثقة Toly؟》

المؤلف الأصلي: KarenZ

المصدر الأصلي: في مجال Perp DEX، على الرغم من تطور السيولة وواجهة المستخدم باستمرار، إلا أن قيود آلية الإجماع الأساسية على السلسلة العامة ووقت إنشاء الكتلة تجعل DEX دائمًا يصعب عليه أن ينافس CEX تمامًا من حيث التأخير والقدرة على المعالجة.

تختار Bulk Trade مسارًا تقنيًا مختلفًا عن Perp DEX التقليدي: تتعمق في البنية التحتية الأساسية، من خلال بناء عميل التحقق من Solana مخصص، في محاولة لإنشاء طبقة تداول تجمع بين سرعة المطابقة على مستوى مركزي وقدرة التسوية اللامركزية.

ما هو خلفيتها؟ وفقًا للإفصاح الرسمي، جمعت Bulk 8 ملايين دولار في جولة التمويل الأولي، بقيادة 6th Man Ventures وRobot Ventures، وشملت مستثمرين آخرين مثل شركة Wintermute للوساطة، Chapter One، Mirana Ventures، Big Brain Holdings، والمستثمرين الملائكة Anatoly Yakovenko (Toly، أحد مؤسسي Solana) ومدير أبحاث Delphi Digital Ceteris.

يُعد اثنان من مؤسسي Bulk نشطين نسبيًا في المجتمع المشفر: · المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي Kobie McGlashan: أسس مع آخرين شركة التوظيف والاستشارات Web3 BEExperience في فبراير 2022 وتولى منصب الرئيس التنفيذي، وشغل من أبريل إلى أغسطس 2022 نائب رئيس التسويق والتطوير في Orderly Network، وكان سابقًا مدير التحكم الإقليمي في شركة الاتصالات البريطانية Openreach. · المؤسس المشارك والرئيس التقني Junaid Peer: يصف نفسه بـ «أوليغارش دفتر الطلبات» (orderbook oligarch)، وهو أحد مؤسسي Bulk. تظهر معلوماته العامة أنه يشارك منذ فترة طويلة في بناء أنظمة دفتر الطلبات، لكن سيرته الذاتية التفصيلية محدودة، وتركز بشكل رئيسي على مشروع Bulk. لديه حوالي 9300 متابع على منصة X، ويتركز محتواه على بنية التبادل التحتية ومناقشات نظام بيئة Solana.

كيف هو الهيكل الأساسي؟ يعتمد تشغيل بلوكشين Solana على العديد من «المدققين»، ولم تبدأ Bulk من الصفر، بل استندت إلى فرع من عميل مدقق Solana الشائع Jito-agave، وهو Bulk-Agave، وزودت المدققين بمكون إضافي خاص — Bulk Tile. يمكن لهذا المكون الإضافي العمل جنبًا إلى جنب مع وظيفة المدقق الأصلية، ويتولى منطقًا رئيسيًا مثل مطابقة الطلبات ومحرك التسوية، مما يعزز بشكل كبير من كفاءة المعالجة.

بالنسبة لآلية نشر الطلبات على منصة BULK، ببساطة، بعد إيداع المستخدم للأموال على سلسلة Solana، يمكنه بدء التداول. يتم نشر الطلبات عبر طبقة نشر BULK Net، حيث يتم تقسيم الطلب إلى 8 أجزاء صغيرة، ويمكن لأي مدقق استعادة الطلب الأصلي بمجرد حصوله على 6 أجزاء على الأقل. ثم، تستخدم BULK بروتوكول UDP لإرسال «الطلبات الصغيرة فقط عند الاستلام»، مما يحل مشكلة فقدان الحزم في التداول عالي التردد، ويزيد من سرعة الانتشار بشكل كبير.

ثم تأتي مشكلة مطابقة الطلبات. لا تتم مطابقة الطلبات في BULK بشكل عشوائي، بل وفقًا لوتيرة ثابتة — كل 20 مللي ثانية يتم تفعيل «دورة المطابقة (tick)». يتم ترتيب جميع الطلبات وفقًا لقواعد ثابتة تعتمد على «المفتاح العام، الرقم العشوائي، رقم دورة المطابقة»، ويقوم جميع العقد بإنتاج النتائج وفقًا لنفس القواعد، بدون مركزية أو تحكم، مما يمنع الترتيب المسبق، ويهدف إلى تحقيق العدالة قدر الإمكان. العامل الوحيد الذي يحدد أولوية الطلب هو دورة المطابقة التي يدخل فيها الطلب إلى النظام.

بالإضافة إلى ذلك، يوجد وظيفة منع التداول الذاتي (STP) في Bulk، والتي تحمي المتداولين المحترفين مثل صانعي السوق والمتداولين الكميين، الذين غالبًا ما يضعون أوامر شراء وبيع في نفس الوقت، مما قد يؤدي بسهولة إلى تفعيل التداول الذاتي، وتعمل هذه الآلية على حماية هؤلاء المتداولين بشكل فعال.

الخطوة الأخيرة في عملية التداول هي التأكيد النهائي والتسوية. تستخدم BULK تأكيدًا سريعًا اقتصاديًا في 25-40 مللي ثانية لتلبية متطلبات سرعة التداول عالي التردد، مما يتيح للمتداولين التفاعل فورًا؛ ثم يتم مزامنة نتائج التداول مع سلسلة Solana لإتمام التسوية النهائية على السلسلة.

ما هي ميزات Bulk؟ يعتمد نظام تداول Bulk على دفتر أوامر مركزي دائم (CLOB) لكل سوق عقد دائم، ويتم تسوية جميع العقود باستخدام USDC كضمان.

من حيث السرعة، وفقًا لتفسير Delphi Digital، فإن أسعار Bulk تتجدد بشكل أسرع، والسيولة أكثر واقعية، والكفاءة من حيث التكلفة أعلى. منصة تداول عادية على نظام Solana تتجدد كل 400 مللي ثانية، بينما Bulk تتجدد بشكل غير متزامن كل 20 مللي ثانية، غير مرتبطة تمامًا بإنشاء الكتلة؛ بالإضافة إلى ذلك، قد يقوم المتداولون على منصات أخرى بإلغاء الطلبات قبل إتمام الصفقة، مما يخلق سيولة زائفة. تتطلب Bulk أن تكون الطلبات سارية حتى يقوم المودع بإلغائها، والسيولة المعروضة هي التي يمكن إتمامها فعليًا؛ من ناحية التسوية، تتبع Bulk قواعد السعر الأسبقية والوقت الأسبقية، حيث يتم تنفيذ الطلبات حسب ترتيب وصولها.

توضح Bulk أن منصتها لا تتطلب رسوم غاز عند تقديم الطلبات، ولا تستخدم API أو CCXT، مما يبسط تجربة المستخدم ويزيل تعقيدات البلوكشين عن المتداولين. بالإضافة إلى ذلك، من خلال معالجة الطلبات بشكل جماعي، تقلل من تكاليف التداول بشكل أكبر.

من ناحية الأمان، تقول Bulk: «لا نحتاج إلى حجز الأصول في منصة، ولا نستخدم التبادل عبر السلاسل أو المُرتبات، لذلك لا توجد مخاطر هروب المنصة أو استيلاء على الأموال، ولا توجد ثغرات أمنية أو مخاطر مركزية شائعة في الحلول عبر السلاسل أو الطبقات الثانية.»

علاوة على ذلك، بالنسبة للمدققين، أثناء تشغيل منطق التداول الخاص بـ BULK، لا يتخلون عن أرباح MEV الناتجة عن مزاد مساحة الكتلة لـ Jito، ويمكنهم أيضًا جني الأرباح من تدفق طلبات دفتر الطلبات الخاص بـ Bulk، مما يخلق آلية تحفيزية بيئية صحية.

ملخص تمثل Bulk Trade محاولة أخرى لبناء منصة تداول مشتقات عالية الأداء على Solana. من خلال دمج محرك المطابقة في عقد المدققين، تسعى المشروع لتحقيق أداء قريب من منصات التداول المركزية مع الحفاظ على اللامركزية.

حاليًا، تمر Bulk Trade بمرحلة الاختبار الداخلي، وقريبًا ستطلق شبكة اختبار عامة. مع اقتراب الشبكة الاختبارية، هل ستغير هذه المنصة عالية الأداء من مشهد المنافسة على المشتقات على السلسلة؟ سنواصل المراقبة.