انخفض سعر البيتكوين بالدولار الأمريكي إلى منطقة الدعم بعد أسبوع من الاضطرابات الاقتصادية الكلية

سعر البيتكوين تعرض لضغوط مستمرة على مدى الأيام السبعة الماضية، حيث اختبر العملة الرقمية الرائدة مستويات دعم حاسمة وسط تداخل من عوامل معاكسة تتراوح بين التوترات الجيوسياسية التجارية وتحولات ملحوظة في استراتيجيات الحفظ المؤسسي. يقف تقييم سعر البيتكوين بالدولار الأمريكي حالياً حول 88,750 دولار، بانخفاض حوالي 3.96% من أعلى مستوى له خلال السبعة أيام، حيث يثقل عدم اليقين الاقتصادي الكلي على شهية المخاطرة عبر الأسواق العالمية. هذا التصحيح أزال آلاف الدولارات من تقييمات البيتكوين في جلسات تداول متتالية، مما دفع إلى إعادة النظر في مراكز الرافعة وإدارة خزائن البيتكوين المؤسسية.

تصعيد الرسوم الجمركية يثير هجرة نحو الملاذات الآمنة التقليدية

تزامن التراجع الحاد في سعر البيتكوين بالدولار مع تصعيد دراماتيكي في خطاب التجارة عبر الأطلسي. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن مقترحات رسوم جمركية واسعة تستهدف ثماني دول أوروبية—الدنمارك، النرويج، السويد، فرنسا، ألمانيا، المملكة المتحدة، هولندا، وفنلندا—مع فرض رسوم مبدئية بنسبة 10% تبدأ من 1 فبراير، مع احتمال تصعيدها إلى 25% بحلول 1 يونيو دون تسويات تفاوضية. يُقال إن إطار الرسوم الجمركية، المرتبط بأهداف استراتيجية تشمل استحواذ غرينلاند، قد أرسل تحذيرات لقادة أوروبا من عواقب حرب تجارية محتملة.

ومن الجدير بالذكر أن هذا المناخ الخالي من المخاطر قد استفاد بشكل كبير من الأصول التقليدية الآمنة—حيث قفز الذهب إلى مستويات قياسية جديدة قرب 4,750 دولار، مما يشير إلى دوران واضح بعيداً عن المراكز المضاربة. ومن المفارقات أن سعر البيتكوين بالدولار فشل في المشاركة في هذا التحول، بل تحرك في الاتجاه المعاكس. هذا التباين يبرز كيف أن أسواق العملات الرقمية حالياً تقيّم المخاطر الجيوسياسية بشكل مختلف عن المعادن الثمينة، مع لعب الرافعة والأسواق المشتقة دوراً كبيراً.

البيئة القانونية تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين. من المتوقع أن تصدر المحكمة العليا الأمريكية حكمها حول ما إذا كانت الإدارة يمكنها استدعاء صلاحيات الطوارئ بموجب قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لتبرير تدابير الرسوم الجمركية الواسعة. قد يؤدي حكم غير مؤيد إلى إلزام برد رسوم جمركية تتجاوز 100 مليار دولار، مما قد يعطل التوقعات المالية.

تسارع عمليات فك الارتباط بالرافعة يسرع تقلبات سعر البيتكوين بالدولار

تحت السطح، شهدت أسواق المشتقات ضغطاً شديداً خلال مرحلة التصحيح الأولى. تشير بيانات من Bitcoin Magazine Pro إلى أنه حوالي الساعة 6 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأحد، واجهت مراكز الرافعة الطويلة عمليات تصفية متسلسلة، حيث تم إغلاق أكثر من 525 مليون دولار من مراكز العملات المشفرة الطويلة بشكل قسري خلال حوالي 60 دقيقة. تظهر سرعة وحجم هذا الانفراج مدى حساسية أسواق المشتقات للتغيرات المفاجئة في الأسعار، مما يزيد من تقلبات سعر البيتكوين بالدولار.

الغالبية العظمى من الانخفاض—حوالي 4000 دولار لكل بيتكوين خلال نافذة زمنية مدتها ساعتان—حدثت خلال عملية التصفية هذه، مما يبرز هشاشة المراكز المفرطة في الرافعة قبل بداية الأسبوع. أصبحت هذه الآليات أكثر أهمية لفهم التقلبات قصيرة الأمد، حيث تظل نسب الرافعة في أسواق المشتقات مرتفعة رغم دورات تقليل الرافعة السابقة.

خزائن البيتكوين المؤسسية تشير إلى استراتيجيات متباينة

تكشف البيانات على السلسلة عن تباين واضح في كيفية وضع الشركات الكبرى تعرضها لسعر البيتكوين بالدولار. شركة GameStop، التي جمعت 4,710 بيتكوين في مايو 2025 بسعر تقريبي حوالي 106,000 دولار لكل عملة، نقلت حوالي 2,396 بيتكوين (أي حوالي 51% من ممتلكاتها) إلى Coinbase Prime في يناير. هذه التحركات—بما في ذلك 100 بيتكوين في 17 يناير و2,296 بيتكوين في 20 يناير—أثارت تكهنات السوق حول احتمال تصفية الخزينة، على الرغم من أن الشركة لم تصدر تأكيداً رسمياً.

وفي المقابل، حافظت شركة Microstrategy (الرمز: MSTR)، أكبر مالك مؤسسي علني للبيتكوين في العالم، على وتيرة تراكم نشطة رغم التقلبات الأخيرة. كشفت الشركة عن عمليات شراء بلغت 22,305 بيتكوين الأسبوع الماضي بتكلفة تقارب 2.13 مليار دولار، بسعر متوسط قدره 95,284 دولار لكل عملة. حتى منتصف يناير، بلغت ممتلكات Microstrategy الإجمالية من البيتكوين 709,715 بيتكوين تم شراؤها بتكلفة متوسطة قدرها 75,979 دولار، أي أكثر من 3% من المعروض المتداول. على الرغم من استمرار التراكم، انخفضت أسهم MSTR حوالي 7% مع اختبار سعر البيتكوين بالدولار لمستوى 89,000 دولار، مما يبرز كيف أن التعرض للعملات الرقمية المرتبط بالأسهم يزيد من تقلبات المساهمين.

هيكل السوق والإطار التقييمي الحالي

يبلغ رأس مال سوق البيتكوين حالياً حوالي 1.77 تريليون دولار، مع 19.98 مليون بيتكوين في التداول النشط مقابل حد دائم قدره 21 مليون عملة. انخفض حجم التداول خلال 24 ساعة إلى حوالي 946 مليون دولار، مما يعكس تراجع المشاركة مع إعادة تقييم المستثمرين لعوامل المخاطر الكلية. خلال الـ 24 ساعة الماضية، استعاد سعر البيتكوين بالدولار 1.69%، مما يشير إلى استقرار حول مستويات الدعم الحالية.

لقد خلق مزيج من عدم اليقين الكلي، وضغط المشتقات، وتباين استراتيجيات الشركات بيئة سوقية معقدة. بينما يظل سعر البيتكوين بالدولار فوق أدنى مستويات الدورة السابقة بشكل كبير، فإن تداخل العوامل المعاكسة يوحي بأن التوطيد على المدى القصير لا يزال مرجحاً في انتظار حل المحفزات الرئيسية بما في ذلك سياسة الرسوم الجمركية ونتائج حكم المحكمة العليا.