CZ في دافوس 2026: المدفوعات المشفرة، عملات الميم وتحدي التنظيم العالمي

المصدر: CritpoTendencia العنوان الأصلي: CZ في دافوس 2026: المدفوعات المشفرة، العملات الميمية ولماذا لا تزال التنظيمات العالمية بعيدة الرابط الأصلي: خلال منتدى دافوس الاقتصادي العالمي لعام 2026، قدم تشانغبينغ تشاو (CZ) أحد أكثر القراءات رصانة للحالة الراهنة لنظام التشفير. بعيدًا عن التفاؤل الترويجي الذي يهيمن عادة على القطاع، تناول المؤسس المشارك لأحد أكبر المنصات الحدود الحقيقية للمدفوعات المشفرة، والطابع عالي المضاربة للعملات الميمية، والصعوبات الهيكلية لتحقيق تنظيم عالمي موحد.

كان نغمة تدخلاته متسقة مع روح دافوس: أقل وعودًا وأكثر واقعية بشأن ما ينجح، وما لا ينجح، وما لا يزال يتطلب الحل.

تبني المدفوعات المشفرة لا يزال أدنى من التوقعات

اعترف CZ بأنه، على الرغم من أكثر من عقد من التطوير، لم تتمكن المدفوعات بالعملات المشفرة بعد من أن تصبح معيارًا للاستخدام اليومي. أوضح أن البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى لا تزال بعيدة عن أن تكون بديلًا تقليديًا للمعاملات اليومية على نطاق واسع.

وللتوضيح، قارن تطور المدفوعات المشفرة مع عمليات الابتكار التكنولوجي الأخرى: فمعظم التجارب الأولية تفشل، لكن بعض الحالات الناجحة تنتهي بإحداث تأثير غير متناسب. في هذا الإطار، فإن عدم التبني الجماعي لا يلغي المفهوم، لكنه يفرض تعديل التوقعات والجداول الزمنية.

العملات الميمية: مخاطر عالية وبقاء ثقافي

عند الحديث عن العملات الميمية، كان CZ أكثر وضوحًا. أشار إلى أنها واحدة من القطاعات ذات المخاطر الأكبر داخل سوق التشفير، التي تهيمن عليها المضاربة والمشاعر، مع قلة أو عدم وجود فائدة عملية في معظم الحالات.

وفقًا لتحليله، فقط أقلية من هذه الأصول تنجو مع مرور الوقت، وليس بناءً على أسس مالية تقليدية، بل بقيمتها الثقافية. ذكر أمثلة مثل دوجكوين لتوضيح أن طول العمر في هذا القطاع هو الاستثناء، وليس القاعدة.

قارن CZ هذا الديناميكية بما حدث في سوق NFT، حيث تلاشى الحماس الأول بسرعة في تلك المشاريع التي لم تكن مدعومة إلا بالسرد الترويجي المضارب.

البورصات المشفرة مقابل النظام المصرفي التقليدي

واحدة من النقاط المركزية في تدخله كانت المقارنة بين البورصات المشفرة والنظام المصرفي التقليدي، خاصة في سياق المخاوف الأخيرة بشأن سحب الأموال المصرفية المتسارع بسبب الذكاء الاصطناعي.

جادل CZ بأن التكنولوجيا لا تخلق المخاطر، بل تسرع من كشف المشاكل الهيكلية الموجودة مسبقًا. إذا كانت مؤسسة ما تعاني من نقص في السيولة، أوضح أن سرعة السحب تظهر المشكلة بشكل أسرع. تقييد السحوبات لا يحل هشاشة النظام، بل يؤجل ظهورها فقط.

كمثال، ذكر تجربة منصة تداول، التي واجهت خروج صافي بقيمة حوالي 14 مليار دولار أمريكي خلال أسبوع، مع ذروات يومية قريبة من 7 مليارات دولار، دون حدوث اضطرابات في السيولة. بالمقابل، قال إن عددًا قليلاً من البنوك التقليدية يمكن أن يتحمل ضغوطًا مماثلة بسبب ضعف أنظمة الاحتياط الجزئي.

تنظيم مشفر لا يزال مجزأًا

في المجال التنظيمي، كان CZ حازمًا: تنظيم عالمي موحد للعملات المشفرة لا يزال غير مرجح على المدى القصير. على عكس النظام المصرفي، الذي تتوافق قواعده على نطاق واسع، لا يزال الإطار التنظيمي للعملات المشفرة مجزأًا، مع تقدم كل بلد بوتيرته الخاصة - أو بدون تقدم - وفقًا لأولوياته الضريبية، وضوابط رأس المال، والسياقات السياسية.

ذكر أن أكبر الجهات الفاعلة في السوق تمتلك حاليًا بين 22 و23 ترخيصًا دوليًا، لكنه أكد أن معظم الدول لا تزال تفتقر إلى تشريعات شاملة للعملات المشفرة. حتى في الولايات المتحدة، لا تزال مشاريع رئيسية مثل قانون تنظيم السوق في طور التطوير.

جواز السفر التنظيمي كحل عملي

في ظل هذا السيناريو، اقترح CZ أن تنظيمًا عالميًا موحدًا غير واقعي. بدلاً من ذلك، اقترح مفهوم جواز السفر التنظيمي كبديل أكثر جدوى. بموجب هذا النموذج، يمكن الاعتراف برخصة حصلت عليها في ولاية قضائية واحدة في أخرى، مما يسهل الامتثال عبر الحدود دون الحاجة إلى إنشاء مؤسسات فوق وطنية جديدة.

حاليًا، يقدم CZ المشورة لعدة حكومات في تصميم سياسات التشفير، ويعتقد أن هذا النهج التدريجي يعكس بشكل أفضل الواقع السياسي والاقتصادي للنظام المالي العالمي.

رؤية حذرة، ولكنها هيكلية

لم تكن تعليقات CZ في دافوس تهدف إلى تعزيز توقعات النمو السريع أو الوعود التكنولوجية. على العكس، قدمت قراءة هيكلية لنظام التشفير، مركزة على إدارة المخاطر، حدود التبني، والتعقيدات التنظيمية.

في سياق منتدى دافوس الاقتصادي العالمي، كانت رسالته واضحة: العملات المشفرة لن تحل بمفردها مشاكل النظام المالي، لكنها أيضًا لا يمكن تحليلها دون فهم تلك المشاكل. بين الحماس والتشكيك، أعاد دافوس ترك إشارة معروفة: المستقبل يُبنى أكثر على الهياكل منه على الشعارات.