توقعات Galaxy لعام 2026 للعملات المشفرة: بيتكوين يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق، وربما يصل إلى 250,000 دولار خلال عامين

هذه التحليلات العميقة من Galaxy Research تجمع أحدث التوقعات لاتجاهات سوق التشفير. بعد دورة السوق وتصحيح الأسعار في عام 2025، أصبح لدى الصناعة فهم جديد لمستقبل عام 2026.

مكاسب وخسائر 2025: مراجعة وتأمل

في بداية العام الماضي، عندما سجل البيتكوين رقماً قياسياً عند 126,080 دولار في أكتوبر، كان السوق مليئاً بالتفاؤل. لكن التعديلات في السياسات التنظيمية، وتغير السرد المؤسساتي، والتصفية الكبيرة أدت إلى تقلبات السوق. بحلول نهاية العام، تراجع BTC إلى حوالي 90,000 دولار، وعلى الرغم من أن السعر الحالي هو $90.32K، إلا أنه لم يتمكن من اختراق المجد السابق.

المجالات التي حققت فيها التوقعات نجاحاً:

✅ DeFi يدخل “عصر الأرباح” — تطبيقات متنوعة تعيد أكثر من 1.04 مليار دولار للمستخدمين من خلال عمليات الشراء وإعادة التوزيع

✅ إحياء الحوكمة على السلسلة — آلية Futarchy تُستخدم على نطاق واسع في إدارة DAO، وزيادة عدد المصوتين النشطين بأكثر من 20%

✅ إطلاق ما لا يقل عن 10 عملات مستقرة مدعومة من قبل مؤسسات مالية تقليدية

✅ أكثر من نصف شركات تعدين البيتكوين تعلن تحولها إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي/HPC (18 من 20 شركة تعدين مدرجة كبيرة)

المجالات التي أخفقت فيها التوقعات بشكل رئيسي:

❌ لم يتمكن البيتكوين من اختراق 150,000 دولار، ولم يقترب من 185,000 دولار في الربع الرابع

❌ حجم ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة يبلغ فقط 141 مليار دولار، ولم يصل إلى هدف 250 مليار دولار

❌ نمو حجم معاملات شبكة سولانا أقل من المتوقع

❌ زاد إجمالي عرض العملات المستقرة إلى 31 مليار دولار، ولا يزال هناك فجوة عن الهدف البالغ 40 مليار دولار

هذه المراجعات تعلمنا أنه حتى المؤسسات ذات السلطة لا يمكنها التنبؤ بدقة بتقلبات السوق القصيرة الأجل، لكن التوقعات طويلة الأمد أكثر موثوقية.

26 توقعاً لعام 2026

مستقبل سعر البيتكوين

توقع 1: بحلول نهاية 2027، سيصل سعر البيتكوين إلى 250,000 دولار

حالة السوق الحالية: BTC يتداول عند $90.32K، مع تقلبات شديدة. تظهر بيانات سوق الخيارات أن احتمالية وصول BTC إلى 70,000 أو 130,000 دولار بحلول نهاية يونيو 2026 متساوية تقريباً. هذا النطاق الواسع يعكس عدم اليقين القصير الأجل في السوق.

المستويات الرئيسية للدعم: بمجرد استقرار BTC بين 100,000 و105,000 دولار، ستخف مخاطر الهبوط على المدى القصير. العوامل الكلية مثل وتيرة إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي، وتعديلات السياسة النقدية، والتغيرات الجيوسياسية قد تؤثر على التقدم.

من الجدير بالذكر أن هيكل تقلبات البيتكوين على المدى الطويل يتطور — حيث تكون أسعار خيارات البيع أعلى من خيارات الشراء في التضليل الضمني (وهو ظاهرة لم تكن موجودة قبل ستة أشهر). هذا يدل على أن السوق يتحول من خصائص الأصول الناشئة نحو سمات الأصول الكلاسيكية، مما يشير إلى نضوج البيتكوين كفئة أصول.

الشبكة من الطبقة الأولى والثانية

توقع 2: الحجم الإجمالي لسوق رأس المال على شبكة سولانا سيصل إلى 20 مليار دولار

الاقتصاد على شبكة سولانا يتغير من أنشطة ثقافة الميم إلى منصة ذات نماذج أعمال حقيقية. هذا التحديث يرجع إلى تحسين هيكل السوق وزيادة الطلب على الرموز ذات القيمة الأساسية. عندما يميل المستثمرون إلى دعم الأعمال التجارية المستدامة على السلسلة بدلاً من دورات المضاربة القصيرة، ستصبح سوق رأس المال على الإنترنت أساساً لنشاطات سولانا الاقتصادية.

توقع 3: على الأقل شبكة بلوكشين من الطبقة الأولى ستدمج تطبيقات تولد أرباح

نجحت منصة Hyperliquid في إثبات هذا النموذج من خلال نموذج الإيرادات المدمج في منصة تداول العقود الدائمة، مما غير توقعات الناس حول الشبكة الأساسية المحايدة. المزيد من فرق الطبقة الأولى تستكشف: هل ينبغي دمج بعض البنى التحتية التي تولد أرباحاً مباشرة في البروتوكول؟

تخطط MegaEth لإطلاق عملة مستقرة أصلية مع عائدات للمصادقين، وAmbient L1 المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تخطط لدمج رسوم الاستدلال داخلياً. هذا يدل على أن البلوكشين يتجه نحو تصميم اقتصادي أكثر وضوحاً.

توقع 4: لن يتم تمرير اقتراح تقليل التضخم في سولانا في 2026

على الرغم من النقاش الحاد حول معدل التضخم في SOL، إلا أن الوضع سيظل كما هو في 2026. المقترح الجديد SIMD-0411 الذي تم تقديمه في نوفمبر 2025 لم يتم التوافق عليه بعد. هناك رأي يقول إن مشكلة التضخم تشتت الانتباه عن إصلاحات الهيكل الميكروي لسولانا وأولويات أخرى أكثر أهمية.

توقع 5: شبكة الطبقة الأولى للمؤسسات ستنفذ تسوية اقتصادية حقيقية

ستطلق شركة من بين أكبر 500 شركة، أو مزود خدمات سحابية، أو منصة تجارة إلكترونية، على الأقل، شبكة L1 مخصصة للعلامة التجارية، وتقوم بتسوية أكثر من مليار دولار من النشاط الاقتصادي الحقيقي في 2026. هذا سيرتبط بجسر DeFi العام عبر الإنتاج. بخلاف شبكات الشركات التي كانت تستخدم سابقاً كبيئة تجريبية داخلية، ستشبه الجيل الجديد من شبكات الشركات أكثر الشبكات الأساسية المخصصة لمجالات رأسية محددة — مع طبقة تحقق تسيطر عليها جهات إصدار منظمة والبنوك، وتستخدم الشبكة العامة لمعالجة السيولة واكتشاف الأسعار.

توقع 6: نسبة إيرادات طبقة التطبيق إلى إيرادات الشبكة ستتضاعف

مع استمرار سيطرة المعاملات، وDeFi، والمحافظ، والتطبيقات الاستهلاكية الجديدة على رسوم الشبكة، فإن استحواذ القيمة يتحول من البنية التحتية إلى الطبقة التطبيقية. في الوقت نفسه، يتم تقليل هيكلياً من قبل الشبكة استحواذ MEV ورسوم L1/L2، مما يقلل من قاعدة إيرادات البنية التحتية. هذا سيعجل من تفوق “نظرية التطبيقات السميكة” على “نظرية البروتوكولات السميكة”.

العملات المستقرة وتوكنات الأصول

توقع 7: ستوفر هيئة SEC الأمريكية استثناءً معيناً للأوراق المالية المرمزة في DeFi

قد يتخذ شكل “خطاب عدم اتخاذ إجراء” أو “إعفاء ابتكاري” جديد. هذا سيسمح بدخول الأوراق المالية المرمزة القانونية وغير المعبأة إلى سوق DeFi، وليس فقط كما حدث مؤخراً مع تسوية خلفية مثل DTCC. من المتوقع أن تبدأ مرحلة صياغة القواعد في النصف الثاني من 2026.

توقع 8: ستواجه SEC دعاوى من المؤسسات المالية التقليدية

ستشكك في خطة الإعفاء، وتقول إن الجهات التنظيمية لم تضع قواعد كافية لإدارة توسع الأوراق المالية المرمزة.

توقع 9: ستتجاوز حجم تداول العملات المستقرة نظام ACH

سرعة تداول العملات المستقرة أعلى بكثير من أنظمة الدفع التقليدية. حالياً، يتجاوز حجم تداولها شبكات بطاقات الائتمان الرئيسية مثل فيزا، وتتعامل مع حوالي 50% من حجم معاملات نظام ACH. مع اعتماد قانون GENIUS في بداية 2026، قد يتجاوز نمو العملات المستقرة المعدل التاريخي، مع استمرار المشاركين الحاليين في التوسع، ودخول لاعبين جدد سوق المنافسة.

توقع 10: ستسرع العملات المستقرة التي تتعاون مع المؤسسات المالية التقليدية من تكاملها

هناك عدة بنوك كبرى في الولايات المتحدة تخطط لإطلاق عملات مستقرة — بما في ذلك جولدمان ساكس، دويتشه بنك، بنك أوف أمريكا، وغيرها من تسعة بنوك رئيسية تدرس عملات مستقرة تعتمد على عملات G7؛ وPayPal وPaxos أطلقا PYUSD (بقيمة سوقية متداولة 3.70 مليار دولار). المفتاح للنجاح هو حجم التوزيع، أي القدرة على ربط البنوك، ومعالجي الدفع، والمنصات التجارية.

توقع 11: ستقبل أحد البنوك الكبرى أو الوسطاء أسهم مميزة رمزية كضمان

حتى الآن، تظل الأسهم الرمزية محدودة بشكل رئيسي على تجارب DeFi ونماذج البلوكشين الخاصة. لكن مزودي البنية التحتية المالية التقليدية يسرعون نحو التحول إلى أنظمة البلوكشين. في 2026، قد نرى بنوكاً أو وسطاء رائدين يبدأون بقبول الأسهم الرمزية على السلسلة كأصول معادلة تماماً للأوراق المالية التقليدية.

توقع 12: ستتصل منظمات البطاقات بشبكات البلوكشين العامة

سيتم عبر واحدة على الأقل من ثلاثة شبكات دفع عالمية رئيسية تسوية أكثر من 10% من المعاملات العابرة للحدود باستخدام العملات المستقرة على الشبكة العامة بحلول 2026. على الرغم من أن معظم المستخدمين النهائيين قد لا يتعاملون مع واجهات التشفير، إلا أن التسوية الصافية بين جهات إصدار البطاقات والمعالجات ستتم عبر الدولار الرمزي، لتقليل أوقات التسوية، ومتطلبات التمويل المسبق، ومخاطر البنوك المقابلة.

نظام DeFi البيئي

توقع 13: ستشكل DEX أكثر من 25% من حجم التداول الفوري

رغم أن CEX لا تزال تهيمن، إلا أن عدة عوامل هيكلية تدفع المزيد من التداولات نحو البلوكشين. الميزة الرئيسية لـ DEX — عدم الحاجة إلى KYC وتكاليف أقل — أصبحت أكثر جاذبية للمستخدمين والمتداولين الذين يبحثون عن تقليل الاحتكاك وزيادة القدرة على التجميع. حالياً، تشكل تداولات DEX الفورية حوالي 15-17%.

توقع 14: ستتجاوز أصول خزائن DAO المدارة بواسطة Futarchy 500 مليون دولار

استناداً إلى توقعات العام الماضي حول تطبيق أوسع لنظام Futarchy (السوق التنبؤية كآلية حوكمة)، نعتقد الآن أنه أظهر كفاءة كافية في التطبيق العملي. بدأت أنواع مختلفة من DAO باستخدامه كآلية رئيسية لتخصيص رأس المال واتخاذ قرارات الاستراتيجية. حالياً، تُدار حوالي 4.7 مليار دولار من أصول DAO بالكامل بواسطة Futarchy.

توقع 15: ستتجاوز قيمة إجمالي قروض التشفير 90 مليار دولار

بالاعتماد على النمو في 2025، ستواصل ديFi وCeFi توسعة حجم قروض التشفير. نسبة القروض على السلسلة تواصل الارتفاع، والمشاركون المؤسساتيون يعتمدون بشكل متزايد على بروتوكولات DeFi في أنشطة الائتمان.

توقع 16: ستظل معدلات فائدة العملات المستقرة تتذبذب بشكل معتدل

مع دخول رأس مال المؤسسات، وزيادة السيولة، وهدوء حركة الأموال، ستنخفض تقلبات المعدلات بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، يصبح من الأسهل استغلال الفروق بين معدلات الفائدة على السلسلة وخارجها، مما يزيد من عتبة دخول DeFi. من المتوقع أن تستمر معدلات الفائدة خارج السلسلة في الانخفاض في 2026، مع بقاء تكلفة القروض على السلسلة عند مستويات منخفضة — حتى خلال السوق الصاعدة، ستظل معدلات خارج السلسلة حد أدنى هاماً.

توقع 17: ستتجاوز قيمة العملات الخصوصية السوقية 100 مليار دولار

في الربع الأخير من 2025، حظيت العملات الخصوصية باهتمام كبير في السوق. زادت عملة Zcash بمعدل حوالي 800% في الربع، وRailgun بنسبة 204%، وMonero بنسبة حوالي 53%. مع نمو حجم الأصول على السلسلة، بدأ المستخدمون (وخاصة المؤسسات) يفكرون فيما إذا كانوا يرغبون حقاً في جعل أرصدتهم المشفرة كاملة العلانية. سواء كانت التصاميم تتيح إخفاء الهوية بالكامل أو تعتمد على أدوات الخلط، من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعملات الخصوصية 100 مليار دولار بنهاية 2026، بينما تقدر قيمة CoinMarketCap الحالية حوالي 63 مليار دولار (سعر ZEC الحالي $357.71).

توقع 18: سيظل حجم التداول الأسبوعي لـ Polymarket فوق 1.5 مليار دولار

أصبحت أسواق التنبؤ واحدة من أسرع فئات النمو في مجال التشفير، حيث اقترب حجم التداول الأسبوعي لـ Polymarket من 1 مليار دولار. من خلال تحسين الكفاءة الرأسمالية عبر طبقة السيولة الجديدة، وزيادة تدفقات الطلب المدعومة بالذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يظل هذا الرقم فوق 1.5 مليار دولار في 2026.

التكامل مع التمويل التقليدي

توقع 19: سيتم إدراج أكثر من 50 صندوق ETF لعملات الزنزانة الفورية و50 صندوق ETF آخر للعملات المشفرة في الولايات المتحدة

مع اعتماد معايير الإدراج العامة من SEC، ستسرع وتيرة إطلاق صناديق ETF لعملات الزنزانة الفورية في 2026. في 2025، تم بالفعل تسجيل أكثر من 15 صندوق ETF لعملات Solana وXRP وHBAR وDOGE وLTC وChainlink (حيث سعر SOL الحالي $127.83، وXRP $1.92، وHBAR $0.11، وDOGE $0.12، وLTC $68.73). من المتوقع أن تتقدم باقي الأصول الرئيسية بطلبات. بالإضافة إلى المنتجات ذات الأصل الواحد، من المتوقع أن يتم إطلاق صناديق متعددة الأصول وصناديق ائتمانية مشفرة.

توقع 20: ستتجاوز التدفقات الداخلة لصناديق ETF المشفرة في الولايات المتحدة 50 مليار دولار

في 2025، جذبت هذه الصناديق تدفقات داخلية صافية بقيمة 23 مليار دولار. مع توسع اعتماد المؤسسات، من المتوقع أن يتسارع هذا الرقم في 2026. ستُرفع قيود التوصية من قبل المستشارين الماليين، وتنضم منصات كبيرة كانت محافظة سابقاً (مثل Vanguard) إلى صناديق التشفير، وسيؤدي إطلاق منتجات جديدة من العملات المشفرة إلى تلبية الطلب المقيد، مما يجذب استثمارات أكبر.

توقع 21: ستدرج منصة إدارة أصول رئيسية البيتكوين في نماذج المحافظ الاستثمارية القياسية

لقد ألغت Morgan Stanley وBank of America وغيرها قيود التوصية على البيتكوين للمستشارين. الخطوة التالية هي إدراجه في قوائم التوصية والتغطية البحثية الرسمية، مما يعزز بشكل كبير من وضوحه للعملاء. الهدف النهائي هو تخصيص 1-2% من المحفظة الاستراتيجية له في النماذج.

توقع 22: ستقوم أكثر من 15 شركة تشفير بالإدراج أو الترقية في السوق الأمريكية

في 2025، تم إدراج 10 شركات تشفير ناجحة (بما فيها Galaxy). منذ 2018، جمعت أكثر من 290 شركة بلوكشين تشفير أكثر من 5 مليارات دولار. مع انخفاض الحواجز التنظيمية، العديد منها جاهز للدخول إلى السوق الأمريكية. من المتوقع أن تقوم شركات مثل CoinShares وBitGo وChainalysis وFalconX بالإدراج أو الترقية في 2026.

توقع 23: ستُجبر أكثر من 5 شركات إدارة أصول رقمية (DAM) على بيع أصولها، أو الاستحواذ عليها، أو الإغلاق

في الربع الثاني من 2025، شهدت موجة من إنشاء شركات DAM، وبعد أكتوبر، بدأ صافي قيمة أصولها يتراجع. العديد من شركات DAM تتداول بأسعار أقل من 1. في المراحل المبكرة، حولت العديد من الشركات تمويلها بسرعة للاستفادة من ظروف السوق، والمرحلة القادمة ستفرق بين الشركات المستقرة وتلك التي تفتقر إلى استراتيجيات أو قدرات احترافية. النجاح يتطلب هيكل رأس مال مستقر، وإدارة سيولة مبتكرة، وطرق توليد إيرادات، وتعاون قوي مع البروتوكولات ذات الصلة. المزايا الحجمية أو الجغرافية يمكن أن تعطي ميزة تنافسية إضافية، لكن العديد من شركات DAM المبكرة تفتقر إلى الاستعداد الاستراتيجي، مما يصعب عليها الحفاظ على سعر السوق، وقد تضطر إلى البيع أو الاستحواذ أو الإغلاق.

السياسات والتنظيمات

توقع 24: بعض أعضاء الحزب الديمقراطي سيركزون على قضية “إزالة البنوك” وسيتبنون التشفير تدريجياً

احتمال ضعيف لكنه يستحق المتابعة: في نهاية نوفمبر 2025، أصدرت هيئة FinCEN الأمريكية تحذيراً بشأن الأنشطة المشبوهة في التحويلات العابرة للحدود، خاصة تلك المتعلقة بالتحويلات المرتبطة بالمهاجرين غير الشرعيين. وأشار التحذير أيضاً إلى تحويلات دخل العمل غير القانونية — والتي قد تشمل مهاجرين يعملون بشكل مخالف للقانون الفيدرالي ويحظون بتعاطف من اليسار. هذا قد يدفع بعض الديمقراطيين الداعمين للهجرة إلى مزيد من التعاطف مع قضية “إزالة البنوك”، وفتح شبكات مالية غير مرخصة. على العكس، قد يتحول الجمهوريون الداعمون للتمويل التقليدي وسيادة القانون، بسبب نفس الأسباب، إلى مواقف معارضة للتشفير، على الرغم من أن إدارة ترامب والجناح المبتكر للحزب الجمهوري يدعمان القطاع منذ فترة.

توقع 25: ستقوم الحكومة الفيدرالية الأمريكية بالتحقيق في عمليات التلاعب أو التداول الداخلي في أسواق التنبؤ

مع زيادة حجم التداول على الشبكة المفتوحة وفتح مراكز غير مغلقة، ظهرت العديد من الفضائح، بما في ذلك شبهات باستخدام معلومات داخلية، وتحقيقات من جهات فدرالية ضد الرياضة الاحترافية. نظرًا لأن المتداولين يمكنهم المشاركة بشكل مجهول وبدون KYC، فإن من السهل على الداخلين استغلال المعلومات الخاصة أو التلاعب بالسوق. لذلك، قد تظهر تحقيقات تستند إلى تقلبات أسعار غير طبيعية على الشبكة.

توقع 26: الدفع عبر البلوكشين المدعوم بالذكاء الاصطناعي سيصبح واقعاً

الدفع وفق معيار x402 سيشكل 30% من حجم المعاملات اليومية على شبكة Base و5% من معاملات Solana غير التصويتية، مما يدل على الانتشار الواسع للتفاعل عبر وكلاء الذكاء الاصطناعي على البلوكشين. مع تحسين ذكاء وكلاء الذكاء الاصطناعي، وانتشار العملات المستقرة، وتطوير أدوات المطورين، ستدفع معايير الدفع بالوكالة مثل x402 إلى زيادة النشاط على السلسلة. مع تزايد استقلالية وكلاء الذكاء الاصطناعي في التفاعل بين الخدمات، ستصبح واجهات الدفع المعيارية جزءاً رئيسياً من طبقة التنفيذ. بفضل قيادتها في هذا المجال، أصبحت شبكات مثل Base وSolana من الرواد — حيث تستفيد Base من الدور الرئيسي لـ Coinbase في إنشاء وترويج معيار x402، وSolana بفضل مجتمع المطورين والمستخدمين الكبير. من المتوقع أن تتوسع شبكات الدفع الجديدة مثل Tempo وArc بسرعة مع تطور نماذج الأعمال الوكيلة.

الختام

سيكون عام 2026 عاماً حاسماً لنضوج سوق التشفير. سواء انتهى سعر البيتكوين عند 70,000 أو 150,000 دولار، فإن النظرة طويلة الأمد للاتجاه الصاعد ستظل أكثر قوة. مع توسع دخول المؤسسات، وتخفيف السياسات النقدية، وزيادة الطلب على الأصول الآمنة غير الدولار، من المتوقع أن يحاكي البيتكوين الذهب في العامين المقبلين، ليصبح أداة تحوط من التضخم مقبولة على نطاق واسع. من إصلاح العملات المستقرة إلى تنفيذ شبكات الشركات، ومن توزيع أرباح DeFi إلى الاقتصاد على السلسلة المدفوع بالذكاء الاصطناعي، ستشهد منظومة التشفير في 2026 تحولاً عميقاً من التجربة إلى التطبيق.