أفضل خمسة أسهم AI التي تستحق المتابعة في عام 2026: لماذا لا ينبغي تفويت Micron و TSMC و Qualcomm؟

فرص الاستثمار في “المنخفضات” في موجة الذكاء الاصطناعي

لا تزال حرارة الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي مستمرة حتى عام 2026، لكن المشكلة هي: معظم أسهم الذكاء الاصطناعي قد تم تضخيم قيمتها بشكل كبير. ومع ذلك، إذا كنت تعرف كيف تبحث، لا زال بإمكانك العثور على بعض الأسهم المقيمة بشكل منخفض بشكل كبير — فهي تمتلك آفاق نمو حقيقية، وتقييماتها معقولة نسبياً، والمحللون بشكل عام متفائلون.

الخصائص المشتركة لهذه الشركات الخمس التقنية هي: أنها جميعًا تقع في حلقات رئيسية من سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي، لكنها لم تحظَ بعد بالاهتمام الكافي من السوق. بعض منها يورد شرائح الذاكرة، والبعض الآخر يتولى تصنيع المعالجات، والبعض يركز على الذكاء الاصطناعي المحمول، والبعض الآخر يبني شبكات مراكز البيانات — مما يغطي زوايا مختلفة من منظومة الذكاء الاصطناعي الكاملة.

بطل غير مرئي في مجال شرائح الذاكرة: شركة ميموريون تكنولوجي (Micron Technology)

شركة ميموريون(Micron Technology, MU) تبدو الأرخص.

هذه الشركة متخصصة في إنتاج شرائح DRAM وشرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي اللازمة لمراكز البيانات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. عندما تتعامل وحدات معالجة الرسوميات (GPU) مع مهام التعلم الآلي، تعمل هذه الشرائح بصمت بجانبها. ومع انفجار تطبيقات الذكاء الاصطناعي، تزداد الحاجة إلى ذاكرة عالية الأداء — ويمتلك ميموريون بالضبط خط إمداد هذه الشرائح.

الأكثر جنونًا هو التقييم: تتداول ميموريون حالياً بمضاعف ربحية مستقبلية في أرقام فردية، لكنها تتوقع أن ينمو إيرادها بنسبة تزيد عن 50% في السنة المالية 2026. وعلى مستوى مؤشر S&P 500، فإن مثل هذا المزيج نادر جدًا.

المحللون متفائلون بشكل عام — هناك 29 تصنيف شراء، و5 تصنيفات شراء قوي، و3 تصنيفات احتفاظ، ولا يوجد تصنيف بيع. الهدف السعري المتوسط يقارب 295 دولارًا. المنطق وراء ذلك بسيط جدًا: السوق يعاني من نقص في العرض، مما يمنح ميموريون قوة تسعير، وهذه الميزة ستستمر حتى عام 2026.

الطريق الحتمي لصناعة الشرائح العالمية: شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)

شركة تايوان(TSMC, TSM) هي “البنية التحتية” في مجال الشرائح.

جميع الشركات التقنية الكبرى التي تتخيلها — إنفيديا، أبل، AMD — تعتمد على تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي عبر TSMC. هذا ليس تفضيلًا، بل هو لا غنى عنه. تسيطر TSMC على أحدث تقنيات تصنيع الشرائح على مستوى العالم، ولا يمكن للمنافسين حاليًا مجاراتها.

من ناحية التقييم، أعطت جولدمان ساكس رأيًا صعوديًا واضحًا: هناك مجال ارتفاع بنسبة 40-45% مقارنة بالسعر الحالي. هذا اعتراف من مستوى البنوك الاستثمارية.

الدعم البياناتي جيد أيضًا: من المتوقع أن ينمو الإيراد بنسبة حوالي 30% في 2026، ويستمر في النمو بنسبة 28% في 2027. أظهر استطلاع المحللين وجود 10 تصنيفات شراء، و2 تصنيف احتفاظ، ولا أحد يتوقع هبوطًا. هذا التوافق نادر في أسهم التكنولوجيا.

الأهم هو أن TSMC تدير عملياتها بحجم كبير، وأرباح مستقرة، وميزانية صحية — وهذه مصادر ثقة طويلة الأمد.

الرائدون في الذكاء الاصطناعي المحمول والسيارات: كوالكوم

كوالكوم(Qualcomm, QCOM) تسلك طريقًا مختلفًا.

بينما يركز الجميع على مراكز البيانات، تستخدم كوالكوم منصة Snapdragon لنقل الذكاء الاصطناعي إلى الهواتف الذكية، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، والسيارات، وأجهزة إنترنت الأشياء. يُطلق على هذا “الذكاء الاصطناعي على الحافة” — حيث يُشغل مباشرة على الجهاز، وليس عبر خوادم السحابة.

الاهتمام بكوالكوم أقل من عمالقة الشرائح، لكن هذا يمثل فرصة. نسبة السعر إلى الأرباح لكوالكوم أقل بشكل واضح من معظم أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي، لكن آفاق النمو واعدة. مع انتشار هواتف الذكاء الاصطناعي وزيادة مبيعات شرائح السيارات في 2026، هناك ضمان لنمو الأرباح.

حوالي 25% من المحللين يمنحون تصنيف شراء قوي، و31% تصنيف شراء. على الرغم من أن هناك تخفيضًا مؤخرًا، إلا أن الجو العام لا يزال متفائلًا.

الأبطال الخفيون في شبكات مراكز البيانات: شركة مارفيل تكنولوجي

شركة مارفيل(Marvell Technology) توفر “الشبكة العصبية” لمراكز البيانات — أجهزة الشبكة عالية السرعة وشرائح المعالجة المسرعة.

تخيل أن مراكز البيانات الضخمة تحتاج إلى بناء تجمع حوسبة ذكاء اصطناعي، يتطلب ربط الآلاف من المعالجات معًا للعمل بشكل متناسق. هذا “العمل على الربط” يعتمد على منتجات مارفيل. وكلما زاد حجم أنظمة الذكاء الاصطناعي، زادت الحاجة إلى سعة الشبكة.

البيانات مغرية جدًا: إيرادات 2026 ستنمو بنسبة 42%، وتوقعات الأرباح تصل إلى 80%. معدل النمو هذا في الأرباح نادر في صناعة أشباه الموصلات.

تصنيفات المحللين: 4 تصنيفات شراء قوي، و22 تصنيف شراء، و12 تصنيف احتفاظ، والإجماع هو “شراء معتدل”، ولا توجد تصنيفات بيع. الهدف السعري المتوسط حوالي 115 دولارًا، مع مجال ارتفاع عن السعر الحالي.

هذه الأسهم أكثر تقلبًا من شركات التكنولوجيا الكبرى، وتناسب المستثمرين الذين يمكنهم تحمل تقلبات الأسعار.

خيار القيمة مقابل الأداء في الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي: علي بابا

علي بابا(Alibaba) حالة خاصة.

هذه الشركة تدير أكبر منصة تجارة إلكترونية في الصين، ولديها أيضًا قطاع سريع النمو في خدمات السحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. المثير أن تقييم علي بابا أقل بشكل واضح من نظرائها الغربيين — حيث تم تسعير مخاوف السوق من التنظيم والاقتصاد الصيني.

لكن إذا نظرت إلى الأساسيات فقط: إيرادات السحابة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تنمو بشكل أسرع من الأعمال التجارية التقليدية، مما يدل على أن زخم النمو يتحول. أعطى المحللون 17 تصنيف شراء، و3 تصنيفات احتفاظ، وتصنيف واحد بيع، مع ميل إلى التفاؤل. على الرغم من بعض الترقية، إلا أن الإجماع لا يزال إيجابيًا.

مضاعف الربحية لعلي بابا منخفض نسبيًا، وميزانيتها قوية. من ناحية التقييم، هو خصم في سوق السحابة بالذكاء الاصطناعي.

الخلاصة: خمس نقاط دخول مختلفة في الذكاء الاصطناعي

الخصائص المشتركة لهذه الشركات الخمس هي أنها مقيمة بشكل منخفض، لكن قصصها مختلفة:

• ميموريون هي مورد شرائح الذاكرة النادر
• تايوان لصناعة أشباه الموصلات هي الخيار الوحيد لتصنيع الشرائح
• كوالكوم هي الرائدة في الذكاء الاصطناعي المحمول
• مارفيل هي البنية التحتية لشبكات مراكز البيانات
• علي بابا هو منخفض السعر في سوق السحابة بالذكاء الاصطناعي

هذه الشركات تغطي كامل سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي من تصميم وتصنيع التطبيقات. إذا كنت متفائلًا بشأن فرص الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لعام 2026، وترغب في تجنب الأسهم ذات التقييمات المبالغ فيها، فإن هذه الشركات الخمس تستحق أن تكون ضمن قائمة مراقبتك.