TGE مقابل ICO: لماذا تختار مشاريع العملات الرقمية توليد الرموز بدلاً من الاكتتاب العام الأولي

توليد الرموز (TGE) والإصدار الأولي للعملة المشفرة (ICO) — وجهان لعملة واحدة في عالم Web3، لكنهما ليسا تمامًا الشيء نفسه. على الرغم من أن كلا الآليتين مرتبطتان بإصدار الأصول الرقمية، يركز TGE على توزيع الرموز الخدمية، بينما غالبًا ما يهدف ICO إلى جذب رأس مال، مما قد يجذب انتباه الجهات التنظيمية. دعونا نفهم كيف يعمل TGE، ولماذا تختاره المشاريع، وما النقاط التي يجب الانتباه إليها قبل المشاركة.

ماذا يحدث أثناء TGE

عندما يعلن المشروع عن توليد الرموز، يطلق عملية إنشاء وتوزيع الأصول الرقمية بين مستخدمي النظام البيئي. الاختلاف عن البيع العادي هو أن TGE غالبًا ما يصاحبه إيردروب — توزيع مجاني للرموز لأولئك الذين تفاعلوا بالفعل مع المشروع أو يمتلكون حالة معينة في المجتمع.

خلال TGE، تصبح الرموز متاحة على بورصات العملات المشفرة، مما يضمن السيولة ويسمح للمستخدمين بتداول الأصول. الرموز الخدمية التي تصدر عبر TGE مبرمجة لأداء وظائف محددة: إدارة المشروع، المشاركة في الستاكينج، دفع الرسوم داخل النظام البيئي، أو الحصول على وصول إلى وظائف حصرية في DApp.

لماذا تطلق المشاريع TGE

ترى مشاريع العملات المشفرة في TGE العديد من المزايا العملية:

جذب مستخدمين جدد
إصدار الرمز يخلق ضجة في مجتمع العملات المشفرة ويجذب انتباه المبتدئين. فرصة الحصول على الرموز (خصوصًا عبر إيردروب) تحفز الناس على تجربة الخدمة وفهم إمكاناتها.

مكافأة الداعمين الأوائل
يتيح TGE للمشاريع أن تشكر من آمن بها منذ البداية. المستخدمون الأوائل يحصلون على ميزة — غالبًا نسبة أكبر من الرموز بشروط أفضل.

زيادة السيولة
عندما تصل الرموز إلى البورصات، يصبح تداولها أسهل. السيولة العالية تستقر السعر وتسهّل دخول مستثمرين جدد للمشروع.

اللامركزية في الإدارة
الرموز الخدمية تمنح حامليها حق التصويت في تطوير المشروع. هذا يخلق هيكلًا أكثر ديمقراطية لاتخاذ القرارات مقارنة بالشركات المركزية.

الاختلاف الرئيسي عن ICO

الفرق الرئيسي يكمن في كيفية نظر الجهات التنظيمية لهذه العمليات. غالبًا يُنظر إلى ICO على أنه وسيلة لجمع الأموال، مشابهة لعرض الاكتتاب العام الأولي (IPO) في التمويل التقليدي. هذا قد يؤدي إلى تصنيف الرمز كأداة مالية، مما يعقد الأمور على المشاريع في المناطق ذات التنظيم الصارم.

أما TGE فينظر إليه بشكل مختلف: هو توزيع للرمز الخدمي لتشغيل النظام البيئي، وليس أداة استثمارية. على الرغم من أن الحدود بينهما غير واضحة، إلا أن هذا النهج يسمح للمشاريع بتجنب الضغوط التنظيمية المفرطة.

ما الذي يجب الانتباه إليه قبل المشاركة في TGE

إذا كنت تخطط للمشاركة في توليد الرموز القادم، قم بإجراء بحثك الخاص (DYOR):

دراسة الورقة البيضاء وخريطة الطريق
يجب أن توضح هذه الوثائق بوضوح المشكلة التي يحلها المشروع، وكيفية تنظيم اقتصاد الرمز، وما المعالم التي يُخطط لتحقيقها في السنوات القادمة.

تحقق من الفريق
من يقف وراء المشروع؟ هل لدى المؤسسين مشاريع ناجحة سابقة؟ وجود مطورين ومديرين ذوي خبرة يعزز بشكل كبير فرص النجاح.

تابع النشاط في المجتمعات
المجتمعات على X (Twitter) وTelegram غالبًا ما تحتوي على آراء حقيقية للمستخدمين حول المشروع. المجتمع النشيط والإيجابي علامة جيدة.

قيم المنافسة
ماذا يفعل المنافسون؟ ما المزايا التي يمتلكها مشروعك؟ فهم الموقع السوقي يساعد على تجنب الاستثمار في مشاريع بدون ميزة واضحة.

دراسة المخاطر
أخطر المخاطر هو rug pull، عندما يترك المؤسسون المشروع بعد ارتفاع السعر. تحقق مما إذا كانت لدى الفريق حوافز للبقاء وتطوير المشروع على المدى الطويل.

أمثلة على TGE ناجحة

Uniswap (UNI) — السعر الحالي $5.45
أطلقت بورصة لامركزية TGE في سبتمبر 2020، ووزعت رمز التحكم UNI بين مستخدميها. في البداية، تم إنشاء مليار رمز، وكان من المخطط توزيعها على مدى أربع سنوات. مع إصدار الرمز، حصل الحاملون على حق التصويت في إدارة البروتوكول.

Blast (BLAST) — السعر الأخير $0.00
حل Layer 2 على أساس Ethereum أطلق TGE في 26 يونيو 2024. قبل ذلك، تم إنشاء الرمز في الشبكة الأساسية. المستخدمون الذين حولوا Ether أو USDB إلى شبكة Blast أو تفاعلوا مع DApp على المنصة حصلوا على إيردروب BLAST. حصل المشاركون في TGE على 17% من إجمالي العرض.

Ethena (ENA) — السعر الحالي $0.23
مشروع أدخل الدولار الرقمي الاصطناعي USDe إلى DeFi، وأطلق TGE في 2 أبريل 2024. تم إرسال 750 مليون رمز تحكم ENA إلى حاملي الشارد — رموز الولاء التي يحصل عليها المستخدمون مقابل نشاطهم في النظام البيئي.

الأهم

توليد الرموز ليس مجرد حدث تقني، بل هو نقطة تحول للمشروع. تنظيم TGE بشكل صحيح يمكن أن يزيد بشكل كبير من قاعدة المستخدمين، ويعزز سيولة الرمز، ويخلق مجتمعًا لامركزيًا يساهم في تطوير المشروع معًا. ومع ذلك، تذكر: لا توجد ضمانات للعائد. كل مشاركة في TGE تتطلب تحليلًا دقيقًا وفهمًا لما تستثمر فيه.

تابع أحداث TGE الجديدة في عالم العملات المشفرة — قد تكون فرصتك للدخول في مشروع واعد في مراحله المبكرة.