البيان الحاسم الذي سيحدد خطوات بنك اليابان المستقبلية: تقرير التضخم في طوكيو

البيان الاقتصادي الذي سيُعلن في 28 نوفمبر يتهيأ ليكون مفاجأة لمشاركي السوق. عند إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو، قبل اجتماع البنك المركزي في (18-19) منتصف ديسمبر، ستحدد القرارات التي يتخذها صانعو السياسات قواعد اللعبة. من المحتمل أن يُغير هذا التقرير التوقعات الحالية بشأن سيناريو زيادة أسعار الفائدة تمامًا.

**تقلبات محتملة في الأسواق وسط بيئة ذات حجم تداول منخفض**

قليل من حجم التداول خلال موسم العطلات عادة ما يعني تقلبات أعلى. سعر صرف USD/JPY وسوق السندات الحكومية اليابانية قد يتعرضان لتقلبات حادة، خاصة إذا جاءت أرقام التضخم قوية. قد يقوى الين، وتتشدد ظروف التمويل.

**أي سيناريو يبدو أكثر احتمالاً؟**

إذا كانت قراءة التضخم تتجاوز التوقعات في قطاع الخدمات، فإن احتمال رفع أسعار الفائدة في هذا السيناريو يزداد، مما قد يؤدي إلى تقوية الين. من ناحية أخرى، إذا بدا أن الضغوط التضخمية أقل حدة مما كان متوقعًا، قد يضطر بنك اليابان إلى تأجيل خطوة رفع الفائدة حتى عام 2026. كلا السيناريوهين يمكن أن يغير بشكل كبير من تصور المستثمرين للمخاطر، ويعيد ضبط ديناميكيات السوق.