## تقييم شراء لسهم Roku من Arete Research—ما الذي يدفع الدعوة الصعودية؟

في 5 يناير 2026، قامت شركة Arete Research بتغيير ملحوظ في موقفها تجاه Roku (NasdaqGS:ROKU)، حيث رفعت تصنيف السهم من محايد إلى شراء. يشير هذا الترقية إلى تزايد الثقة في مسار نمو منصة البث وإمكاناتها السوقية.

**صورة هدف السعر**

يتوقع المحللون الذين يتابعون Roku متوسط هدف سعر لمدة سنة واحدة يبلغ 117.75 دولار للسهم اعتبارًا من 20 ديسمبر 2025، مما يشير إلى إمكانات ارتفاع معتدلة. تتراوح التوقعات الحالية بشكل واسع—from 73.73 دولار محافظ إلى 152.25 دولار طموح—مما يعكس وجهات نظر متباينة حول آفاق الشركة. عند سعر الإغلاق الأخير البالغ 114.68 دولار للسهم، يوحي الهدف الإجماعي بارتفاع حوالي 2.67%.

بالنظر إلى ما هو أبعد من سعر الأسهم، يبدو أن توقعات الإيرادات بناءة. من المتوقع أن تصل الإيرادات السنوية لـ Roku إلى 4,799 مليون، بزيادة قدرها 5.63% على أساس سنوي. ومع ذلك، تظل توقعات EPS غير-GAAP في المنطقة السلبية عند -2.92، مما يسلط الضوء على تحديات الربحية التي يجب على المستثمرين مراقبتها عن كثب.

**الموقف المؤسسي ومعنويات الصناديق**

يكشف المشهد المؤسسي حول Roku عن إشارات مختلطة. تمتلك 976 صندوقًا ومؤسسة مراكز في الشركة، بزيادة قدرها 17 كيانًا (1.77%) عن الربع السابق. يبلغ متوسط وزن المحفظة عبر جميع الصناديق المخصصة لرُوكو 0.21%، على الرغم من أن هذا يمثل زيادة بنسبة 9.46% في كثافة التخصيص النسبي.

ارتفعت حصة الملكية المؤسسية الإجمالية بشكل معتدل بنسبة 0.21% إلى 126,007,000 سهم خلال الثلاثة أشهر الماضية. من الجدير بالذكر أن نسبة البيع/الشراء (put/call) تبلغ 1.44، مما يشير إلى وجود توجه هبوطي تحت السطح على الرغم من الترقية الأخيرة من قبل المحللين.

**تحركات كبار المساهمين الأخيرة**

قام العديد من المستثمرين الكبار بضبط مراكزهم في Roku في الأشهر الأخيرة:

**صندوق Fidelity Advisor Growth Opportunities (FAGAX)** يمتلك حاليًا 8,971,000 سهم (6.86% ملكية)، بانخفاض من 10,096,000 سهم سابقًا. قلص الصندوق وزن محفظته في رُوكو بنسبة 24.35%، مما يمثل تراجعًا كبيرًا.

**شركة ARK Investment Management** تمتلك حصة مباشرة تتكون من 7,352,000 سهم (5.62% ملكية)، بانخفاض من 8,460,000 سهم كانت تمتلكها سابقًا. قلصت الشركة تخصيصها لـ رُوكو بنسبة 19.62%، مما يشير إلى جني أرباح انتقائي أو إعادة تخصيص الأولويات.

صندوق **ARK Innovation ETF (ARKK)** يحتفظ بـ 5,917,000 سهم (4.52% ملكية). على الرغم من أن هذا يمثل زيادة طفيفة من 5,809,000 سهم، إلا أن الصندوق قلص بشكل متناقض وزن محفظته في رُوكو بنسبة 10.93%.

صندوق **Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX)** وسع حصته إلى 4,147,000 سهم (3.17% ملكية) من 4,059,000 سهم، بزيادة قدرها 2.12%، ترافقت مع زيادة في تخصيص المحفظة بنسبة 13.73%—واحدة من القليل من المؤسسات التي أضافت وزنًا نسبيًا.

شركة **Sumitomo Mitsui Trust Holdings** خفضت مركزها من 4,452,000 إلى 3,689,000 سهم (2.82% ملكية)، بانخفاض قدره 20.69%، مع تقلص تخصيص المحفظة بنسبة 12.83%.

**ماذا يعني هذا**

ترقية Arete Research إلى شراء تحمل أهمية، لكن السلوك المؤسسي الأوسع يشير إلى تفاؤل حذر بدلاً من قناعة كاملة. الفارق بين تصنيف المحلل وتحركات الصناديق المختلطة يدل على أن المستثمرين يظلّون انتقائيين، موازنين بين إمكانات النمو والقلق من الربحية على المدى القريب. يستمر مشهد وسائل الإعلام والبث في التطور، وستكون قدرة رُوكو على تحقيق الدخل من منصتها حاسمة في تأكيد النظرية الصعودية.