سوق العملات الرقمية في التغير: مؤشر الخوف والجشع وصل إلى 44 مع استمرار الحذر والخوف في الدعم

تُظهر سوق العملات الرقمية التي تبلغ قيمتها 2.1 تريليون دولار إشارات ملحوظة على التعافي في الأسبوع الماضي، حيث ارتفع مؤشر الخوف والجشع في العملات الرقمية المعروف بمقدار 18 نقطة ووصل إلى 44. هذا التحول، الذي تم تسجيله في 21 مارس 2025، يُعد من أكبر التقلبات العاطفية في الصناعة خلال الأشهر الماضية. وفقًا لـ Alternative.me، لا تزال هذه المقياس في منطقة “الخوف” (25-49 نقطة)، لكن المسار واضح ويُظهر جهود المستثمرين التدريجية للعودة إلى السوق. لم يصل الشعور بعد إلى مستوى محايد عند 50، مما يُشير إلى نفسية سوق أكثر توازنًا.

ما معنى قراءة المؤشر عند 44 حقًا؟

بالنسبة للمبتدئين في هذه المقاييس، يستخدم مؤشر الخوف والجشع في العملات الرقمية مقياسًا من 0 إلى 100، حيث يعكس 0 أقصى درجات الخوف و100 يمثل الجشع المستمر. الرقم الحالي 44 يضع السوق في منطقة الحذر، حيث يكون المستثمرون لديهم بعض الأمل لكنهم لم يشاركوا بعد بشكل كامل في الأصول عالية المخاطر.

هذا المؤشر هو نتيجة منهجية تحليل متقدمة تجمع بين ست إشارات سوق مختلفة. تم تطويره بواسطة Alternative، منصة البيانات المالية الألمانية التي أصبحت أداة قياسية للاعبين المؤسساتيين والتجزئة منذ 2018. حظي هذا النظام باعتراف واسع لدقته في قياس الشعور الحقيقي للسوق، خاصة خلال الفترات المتقلبة.

لاحظ مراقبو السوق أن التحركات ضمن منطقة “الخوف” غالبًا ما تتنبأ بارتدادات سعرية كبيرة. خلال انهيار السوق في 2022، ظل المؤشر في منطقة الخوف الشديد عند 47 لمدة 30 يومًا متتالية، مما أدى لاحقًا إلى موجة صعود في 2023. المستوى الحالي 44 هو أعلى قراءة منذ 15 فبراير 2025، عندما وصل إلى 48 قبل أن ينخفض مرة أخرى.

خمسة مكونات تدفع شعور السوق

كل قراءة هي نتيجة تحليل مرجح يجمع بين خمسة عوامل رئيسية:

تقلب الحجم والديناميكيات (50% وزن مجمع)
تقلب السعر خلال 30 يومًا وصل إلى 18% فوق المتوسط السنوي، مما ساهم بشكل كبير في قراءات الخوف. في الوقت نفسه، زاد حجم التداول بنسبة 22% أسبوعًا بعد أسبوع، مما يُظهر إعادة التفاعل رغم أن نغمة السوق لا تزال حذرة.

الشعور الاجتماعي وبيانات الاستطلاع (30% وزن مجمع)
تغيرت المحادثات على تويتر، رديت، والمنتديات الخاصة بالعملات الرقمية — زادت الإشارات المحايدة إلى الإيجابية بنسبة 15%، رغم أن الخطاب المتشائم لا يزال السائد في القنوات الرئيسية. تظهر استطلاعات المستثمرين الدورية أيضًا تحولًا تدريجيًا من الذعر المطلق إلى وضع الانتظار الحذر.

الهيمنة على السلسلة واتجاهات البحث (20% وزن مجمع)
ارتفعت هيمنة البيتكوين من 52.3% إلى 52.8%، مما يدل على استراتيجية الحفاظ على رأس المال من قبل المستثمرين. زاد حجم البحث على جوجل عن مصطلحات متعلقة بالعملات الرقمية بمعدلات متغيرة حسب المنطقة الجغرافية، مع زخم أقوى في أمريكا الشمالية وآسيا.

نتيجة لهذه العوامل، ارتفع المؤشر من 26 (قبل أسبوعين) إلى 44 حاليًا — قفزة بنسبة 69% تعكس تحولًا كبيرًا في نفسية السوق.

ماذا تقول الأنماط التاريخية؟

تحليل القمم والقيعان
في ذروة سوق 2021، وصل المؤشر إلى أكثر من 90 مرارًا وتكرارًا لأسابيع. في قاع سوق 2022، انخفض إلى الأرقام المفردة وظل هناك. النمط واضح: القراءات المتطرفة غالبًا ما تسبق انعكاسات كبيرة.

السجل الحديث
قفزة يناير 2023 من 8 إلى 55 خلال ستة أسابيع فقط، مع تقدير 45% في سعر البيتكوين، تُعد مثالًا كلاسيكيًا على كيف أن الخوف الشديد يُعد فرصة شراء للمستثمرين المنضبطين. المستوى الحالي المعتدل للخوف (44) يُنتج نتائج مختلطة على المدى القصير استنادًا إلى البيانات التاريخية.

تباين الشعور الإقليمي
ملاحظة مثيرة: أسواق آسيا (اليابان، كوريا الجنوبية) أظهرت تحسنًا في الشعور منذ أواخر فبراير، بينما كانت تعافي الأسواق الأوروبية أبطأ. كان شعور أمريكا الشمالية هو الأقوى وتحسن مؤخرًا. هذا الاختلاف الجغرافي يعكس بيئات تنظيمية وظروف اقتصادية كلية متفاوتة في كل منطقة.

سؤال وجواب: أسئلة عملية للمستثمرين

ما مدى بعد قراءة 44 عن الإشارات الصاعدة؟
44 هو مستوى متوسط — ليس خوفًا شديدًا (25)، لكنه لا يزال بعيدًا عن المنطقة المحايدة المريحة (50). عادةً ما يُشير إلى مرحلة تراكم بدلاً من البيع الذعر.

كيف يتم تحديث المؤشر يوميًا؟
يتم الاعتماد على بيانات مباشرة في الوقت الحقيقي، تعكس ظروف السوق خلال الـ 24 ساعة الماضية. هذه الشفافية واحدة من الأسباب التي تجعل المهنيين يثقون في هذه الأداة.

هل لديه قدرة تنبؤية حقًا؟
ليس تنبؤًا مباشرًا بالسعر، لكنه يعمل باستمرار كمؤشر معاكس عند التطرف. الخوف الشديد تاريخيًا يُعد إشارة إيجابية للشراء، في حين أن الجشع المرتفع يُعد علامة تحذير. القراءات المتوسطة مثل الحالية أكثر عدم يقين على المدى القصير.

تباين القطاعات وأنماط الارتباط

تستجيب قطاعات العملات الرقمية المختلفة بشكل متفاوت لتقلبات الشعور. البيتكوين والبروتوكولات الرئيسية من الطبقة الأولى تظهر ارتباطًا وثيقًا مع قراءات الخوف والجشع، بينما رموز التمويل اللامركزي والعملات الميمية أكثر تقلبًا. في الارتفاع الحالي، حققت إيثيريوم ومنصات العقود الذكية زخمًا معتدلًا، لكن الأداء يعتمد بشكل كبير على التطورات الفردية في الشبكة وتنفيذ خارطة الطريق.

استقرار سعر البيتكوين فوق مستوى 68,000 دولار ومستوى 90,580 دولار حاليًا يُعد دعمًا نفسيًا قويًا. التحديثات الناجحة لشبكة إيثيريوم قللت من المخاوف التقنية التي ساهمت في تحسين الشعور. وضوح التنظيم في بعض الولايات زاد من ثقة المؤسسات، رغم أن عدم اليقين لا يزال قائمًا في الأسواق الحرجة.

التباين بين المؤسسات والمستثمرين الأفراد

واحدة من أكثر الجوانب كشفًا في السوق الحالية: زادت حصة المؤسسات بنسبة 8% في الربع الأول من 2025 رغم قراءات الخوف، بينما لا تزال مشاركة المستثمرين الأفراد أدنى بنسبة 15% من مستويات ديسمبر 2024. يُظهر ذلك أن المستثمرين المحترفين يرون فترات الخوف كفرص تراكم، بينما المستثمرون الأفراد لا يزالون أكثر حذرًا.

هذا النمط يدعم النظرية أن نضوج السوق يتحسن تدريجيًا، مع لاعبين أكثر خبرة يشعرون براحة متزايدة في استثمار رأس المال خلال فترات الشعور السلبي.

المنهجية والنقاش حول الموثوقية

المنهجية التحليلية المستخدمة في المؤشر تُراجع باستمرار، لكن الإطار الأساسي أثبت فعاليته عبر دورات السوق. يتكون الهيكل المكون من ستة أجزاء من (الإصدارات السابقة للتحليل) التي كانت تزن التقلب والحجم بنسبة 25% لكل منهما، والإشارات الاجتماعية بنسبة 15%، والاستطلاعات وهيمنة البيتكوين بنسبة 15% و10%، واتجاهات جوجل بنسبة 10%. مرونة النظام تسمح بإجراء تعديلات استنادًا إلى تطور هيكل السوق.

قالت الدكتورة إيلينا رودريغيز، محللة السوق الكبرى في معهد أبحاث الأصول الرقمية: “المؤشر هو مقياس أساسي لدرجة الحرارة العاطفية، لكنه لا ينبغي أن يُعتمد عليه وحده. الانتقال من 26 إلى 44 يُعد تحسنًا كبيرًا، لكننا لا نزال بعيدين عن المنطقة المتوازنة عند 50 التي غالبًا ما تُشير إلى توازن صحي.”

الخلاصة: التداعيات للمستثمرين

قراءة 44 تُشير إلى تفاؤل حذر — لا ذعر، لا هلع، بل تموضع متعمد. مكونات المؤشر تكشف عن تحسن تدريجي في الأساسيات (حجم مرتفع، استقرار ثابت)، وتحول في الشعور (الإشارات المحايدة تزداد).

بالنسبة للمشاركين في السوق، الرسالة بسيطة: ليست إشارة للانقضاض الكلي، لكنها ليست إشارة أيضًا للبقاء خارج السوق. النقطة المثلى للمجمّعين على المدى الطويل عادةً تكون في منطقة الخوف المعتدل هذه. يجب أن يُكمل التحليل الفني، المقاييس على السلسلة، والبحث الأساسي قراءة الشعور للحصول على رؤية استثمارية كاملة.

مع تزايد نضوج السوق، ستصبح أدوات الشعور مثل مؤشر الخوف والجشع أكثر تكاملًا في فهم نفسية السوق، خاصة خلال فترات الانتقال بين الدورات الكبرى.