خمسة توجهات رئيسية للعملات المشفرة في 2026: ماذا تتوقع من العام الجديد

مع اقتراب عام 2025 وانقضاء القطاع العملات الرقمية في مرحلة من التفكير الاستراتيجي، تتساءل مجتمع الباحثين والمحللين والمبتكرين عن المحركات الحقيقية للنمو في الأشهر القادمة. بعد دراسة أكثر من 30 دراسة وتوقعًا من Galaxy Research وDelphi Digital وa16z وBitwise وHashdex وCoinbase، تظهر خمسة مسارات تطوير يتفق عليها بشكل خاص. لا تتعلق هذه الاتجاهات بتقلبات الأسعار البسيطة، بل بتحولات هيكلية من شأنها إعادة تعريف دور العملات الرقمية في الاقتصاد العالمي.

العملات المستقرة: من أداة تشفير إلى بنية تحتية مالية عالمية

أكثر السرد قوة يتعلق بالعملات المستقرة، التي تشهد تحولًا جذريًا في دورها. خلال عام 2026، ستنتقل هذه الأصول من نيشة تقنية إلى عمود فقري للتمويل الحديث. البيانات واضحة: لقد أنجزت العملات المستقرة بالفعل حوالي 46 تريليون دولار في حجم المعاملات العام الماضي، وهو رقم يتجاوز بعشرين مرة حركة مرور PayPal السنوية ويكاد يضاعف Visa، مقتربًا من حجم شبكة ACH الأمريكية.

ومع ذلك، فإن العقبة الحقيقية ليست في الطلب، بل في قدرة هذه الأدوات الرقمية على الاندماج في التدفقات المالية اليومية. تواجه جيل جديد من الشركات الناشئة هذا التحدي، من خلال بناء حلول متعددة الطبقات. تستخدم بعض هذه الحلول التشفير لتمكين المستخدمين من تحويل الأرصدة المحلية إلى دولارات رقمية مع الحفاظ على الخصوصية؛ وتربط أخرى البنى التحتية البنكية الإقليمية وأنظمة الدفع الفورية؛ وأخرى تبتكر محافظ قابلة للتشغيل البيني ومنصات إصدار بطاقات تتيح استخدام العملات المستقرة لدى التجار التقليديين.

يبرز الباحث في a16z سام برونر جانبًا تقنيًا حاسمًا: الأنظمة المصرفية الحالية لا تزال تعتمد على أنظمة mainframe COBOL بواجهات دفعات، وهي هياكل مستقرة لكنها صارمة في تطورها. إضافة وظائف الدفع الفوري قد يتطلب شهورًا أو سنوات من العمل. تجد العملات المستقرة مكانها الطبيعي في هذا الفجوة البنية التحتية، حيث تقدم سرعة ومرونة لا يمكن للأنظمة القديمة توفيرها.

تتوقع Galaxy Research سيناريو أكثر طموحًا: بحلول نهاية 2026، ستتم عبر العملات المستقرة 30% من المدفوعات الدولية. وتتوقع Bitwise مضاعفة القيمة السوقية للعملات المستقرة، مع تمرير قانون GENIUS في بداية العام الذي سيحفز دخول مشغلين جدد في القطاع.

وكيل الذكاء الاصطناعي: متى يصبح الذكاء الاصطناعي مشاركًا اقتصاديًا

الاتجاه الثاني الناشئ يتعلق بالدور المتزايد لوكلاء الذكاء الاصطناعي كمشاركين نشطين في الاقتصاد على السلسلة (on-chain). عندما تبدأ أنظمة مستقلة في تنفيذ المعاملات واتخاذ القرارات والتفاعل بكثافة، فهي بحاجة بطبيعتها إلى بنية تحتية لنقل القيمة سريعة وفعالة وبدون إذن. الأنظمة التقليدية، المبنية للأشخاص ذوي الحسابات والهوية المعتمدة، تخلق اصطدامات مع هؤلاء الوكلاء الأذكياء.

تُعد العملات الرقمية، خاصة العملات المستقرة المدمجة مع بروتوكولات مثل x402، حلاً أصليًا لهذه المشكلة: تسوية فورية، مدفوعات صغيرة مدعومة، برمجة كاملة، وغياب حواجز الدخول.

يحدد الباحث في a16z وشريك مؤسس Circle، شون نيفيل، القيد الاستراتيجي الحقيقي: الانتقال من “ذكاء غير كافٍ” إلى “هوية غير موجودة”. في النظام المالي المعاصر، تتجاوز الكيانات غير البشرية العاملين البشريين بنسبة 96:1، لكن معظمها لا تزال “أشباح بدون حساب بنكي”. يفتقر إلى إطار عمل KYA (اعرف وكيلك) يعادل KYC البشري. قبل تنفيذ KYA قوي، سيستمر العديد من التجار في حظر وكلاء AI على مستوى الجدار الناري.

تشدد دراسة a16z أيضًا على أن الوكلاء يحتاجون إلى دوائر تشفير للمدفوعات الصغيرة، والوصول إلى البيانات، وتنظيم القدرة الحاسوبية. سيصبح معيار x402 الركيزة الأساسية للبنية التحتية. لن يكون الأصل ذو قيمة هو النموذج نفسه، بل البيانات الحقيقية ذات الجودة العالية والندرة العالية (DePAI)، مع مشاريع مثل BitRobot وChakra التي تكتسب أهمية.

يقوم لوكاس تشيان من Galaxy Research بتقدير: بحلول 2026، ستشكل المدفوعات المتوافقة مع x402 حوالي 30% من حجم المعاملات اليومية على Base و5% من المعاملات غير الحاكمة على Solana. ستستفيد Base من ترويج Coinbase لمعيار x402، بينما ستستفيد Solana من قاعدتها الواسعة من المطورين. ستنمو سلاسل الكتل الموجهة للمدفوعات مثل Tempo وArc بسرعة في هذا الديناميكي.

RWA: نحو تنفيذ ملموس وهيكلي

تجاوز السرد حول الأصول الحقيقية المرمزة حماسة “كل شيء يمكن رمشته”، وتطوّر نحو بحث صارم عن قابلية التنفيذ العملية. لم تعد أولوية القطاع حجم السوق النظري، بل القدرة على التنفيذ الفعلي.

يهاجم Guy Wuollet، محلل في a16z، بشكل حاد “رمزية” الأسهم والسلع والمؤشرات الحالية. ويؤكد أن معظم هذه الجهود تمثل ببساطة تغييرًا في الغلاف التكنولوجي: تظل المنطق التصميمي، وطرق التداول، وهياكل المخاطر متجذرة بعمق في التمويل التقليدي، بدلاً من استغلال خصائص الأنظمة الأصلية للعملات الرقمية.

تقترح Galaxy Research منظور “تحول هيكلي” يركز على جوهر النظام المالي التقليدي: الضمانات. وتوقعها الرئيسي هو أن بنكًا كبيرًا أو وسيطًا سيقبل رسميًا الأسهم المرمزة كضمان خلال 2026. إذا حدث ذلك، فإن المعنى الرمزي سيتجاوز أي إطلاق منتج فردي، وسيشكل جسرًا نحو الإدماج السائد. حتى الآن، بقيت الأسهم المرمزة محصورة في تجارب DeFi داخلية أو تجارب خاصة بدون ارتباط جوهري بالنظام المالي السائد. ومع ذلك، فإن مزودي البنية التحتية المالية التقليدية يسرعون التحول نحو أنظمة البلوكشين، بينما يظهر المنظمون موقفًا أكثر دعمًا تدريجيًا.

تقدم Hashdex فرضية أكثر عدوانية: نمو عشرة أضعاف للأصول RWA المرمزة، مدعومًا بمزيد من الوضوح التنظيمي، والاستعداد المؤسسي، والنضج في البنية التحتية.

الأسواق التنبئية: من الترفيه اللامركزي إلى تجميع المعلومات

برزت الأسواق التنبئية كواحدة من القطاعات الأكثر وعدًا للسنة القادمة، لكن سبب تفضيلها شهد تحولًا: لم تعد مجرد “مقامرة لامركزية”، بل أدوات لتجميع المعلومات ودعم اتخاذ القرارات المتطورة.

يقول آندي هول من a16z، أستاذ الاقتصاد السياسي في ستانفورد، إن الأسواق التنبئية قد تجاوزت بالفعل عتبة الانتشار السائد. في 2026، مع تكامل أعمق بين العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي، ستتوسع هذه الأسواق على نطاق جغرافي وبتعقيد أكبر. ومع ذلك، فإن هذا التوسع يأتي بتكاليف: تكرارات تداول أعلى، ردود فعل معلوماتية مسرعة، وهياكل مشاركة آلية تخلق تعقيدات جديدة، بما في ذلك تحدي الحكم على النتائج بشكل عادل دون نزاعات.

يقدر ويلي أوينز من Galaxy Research أن حجم Polymarket الأسبوعي سيتجاوز باستمرار 1.5 مليار دولار في 2026. تستند هذه التوقعات إلى أسس قوية: فالسوق التنبئية هو بالفعل أحد القطاعات الأكثر ديناميكية في العملات الرقمية، وحجم Polymarket الأسبوعي يقترب بالفعل من المليار دولار. ستقود ثلاثة قوى هذا النمو الإضافي: كفاءات رأس مال أعمق، تدفقات أوامر يقودها AI تعزز بشكل كبير تكرار المعاملات، وتحسين القدرة التوزيعية لـ Polymarket التي تسرع تدفق رؤوس الأموال.

يُتوقع من Ryan Rasmussen من Bitwise سيناريو أكثر طموحًا: أن يتجاوز الاهتمام المفتوح في Polymarket أعلى مستوى له خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية 2024. أدت فتح السوق للمستخدمين الأمريكيين إلى موجة ضخمة من المشاركين الجدد، حيث وفّر حوالي 2 مليار دولار من رأس المال الجديد موارد وفيرة، وتوسعت أنواع الأسواق من السياسة إلى الاقتصاد والرياضة والثقافة الشعبية.

يقدر Tomasz Tunguz أن معدل اعتماد الأسواق التنبئية في الولايات المتحدة سيرتفع من 5% حاليًا إلى 35% بحلول 2026. بالمقارنة، فإن اعتماد المقامرة في الولايات المتحدة يقارب 56%، مما يشير إلى أن الأسواق التنبئية تتطور من أداة مالية نيشة إلى منتج ترفيهي واستهلاكي رئيسي للمعلومات.

ومع ذلك، تقدم Galaxy تحذيرًا حاسمًا: قد تظهر تحقيقات اتحادية حول الأسواق التنبئية خلال العام. مع موافقة المنظمين الأمريكيين على الأسواق التنبئية على السلسلة، تزداد الأحجام والاهتمام المفتوح بسرعة، وتظهر أحداث مثيرة للجدل، بما في ذلك insiders الذين يستغلون معلومات غير عامة أو تلاعبات بالأحداث الرياضية. وبما أن الأسواق التنبئية تسمح بالمشاركة pseudonymous بدلاً من KYC صارم، فإن حوافز استغلال المعلومات الداخلية تتعاظم. وترى Galaxy أن محفزات التدقيق الفيدرالي المستقبلية ستأتي مباشرة من تحركات أسعار مشبوهة في الأسواق التنبئية على السلسلة، وليس من شذوذات في أنظمة الألعاب المنظمة.

عملة الخصوصية: بروز حاجة هيكلية

مع تزايد حجم رأس المال والبيانات والقرارات الآلية التي تنتقل على السلسلة، يصبح الكشف الشفاف تكلفة غير مقبولة. وقد ظهر هذا الديناميكي بالفعل خلال 2025، حين سجل قطاع الخصوصية تقييمات أعلى حتى من بيتكوين والأصول الرقمية الرئيسية. ويتوقع الإجماع بين المؤسسات والباحثين والمشغلين توسعًا قويًا لقطاع الخصوصية في 2026.

يوفر Christopher Rosa من Galaxy Research توقعًا عالي التأثير: ستصل القيمة السوقية الإجمالية لعملات الخصوصية إلى 100 مليار دولار بحلول نهاية 2026. في الربع الأخير من 2025، جذبت عملات الخصوصية اهتمامًا كبيرًا؛ ومع توديع المستثمرين للأموال على السلسلة، تصبح الخصوصية أولوية. من بين العملات الثلاث الرئيسية، سجلت Zcash نموًا بنسبة 800% في ذلك الربع، Railgun بنسبة 204%، وMonero بنسبة 53%.

يؤكد Rosa على سياق تاريخي مهم: استكشف مطورو البيتكوين الأوائل، بما في ذلك ساتوشي ناكاموتو، تقنيات الخصوصية. في المناقشات الأولية حول تصميم البيتكوين، كانت هناك فرضية إمكانية جعل المعاملات أكثر خصوصية أو كاملة التعتيم. لكن في ذلك الوقت، كانت تقنيات إثبات المعرفة الصفرية (zero-knowledge proof) المستخدمة وقابلة للتنفيذ لا تزال بعيدة عن النضج الهندسي. اليوم، الوضع تغير. مع جعل إثبات المعرفة الصفرية عمليًا هندسيًا، وارتفاع القيمة على السلسلة، يدرس المزيد من المستخدمين، خاصة المؤسسات، مسألة كانت تعتبر سابقًا بديهية: هل نحن مستعدون حقًا لجعل أرصدة جميع أصولنا الرقمية، ومسارات المعاملات، وهياكل الصناديق علنًا إلى الأبد؟

يختتم Adeniyi Abiodun، الشريك المؤسس لـ Mysten Labs، هذا المنطق من منظور إضافي: المشكلة جوهرية في البيانات. كل نموذج، وكل وكيل، وكل نظام آلي يعتمد على البيانات. لكن في الوقت الحالي، تظل معظم قنوات البيانات—سواء في الإدخال إلى النماذج أو في الإخراج—غامضة ومتغيرة وغير قابلة للمراجعة. بالنسبة للتطبيقات الاستهلاكية، قد يكون ذلك مقبولًا، لكن في قطاعات مثل التمويل أو الصحة، يمثل عقبة شبه مستحيلة. مع بدء أنظمة الوكلاء في التنقل، والتداول، واتخاذ القرارات بشكل مستقل، تتعاظم المشكلة أكثر.

يقترح Abiodun مفهوم “الأسرار كخدمة”: بنى تحتية أصلية للوصول إلى البيانات قابلة للبرمجة مع قواعد وصول قابلة للتنفيذ، وآليات تشفير من جانب العميل، وأنظمة إدارة المفاتيح اللامركزية، مع تحديد من يمكنه فك تشفير أي بيانات، وتحت أي ظروف، ولمدة كم. يجب أن تعمل كل هذه القواعد على السلسلة، وليس اعتمادًا على عمليات داخلية. من خلال دمج أنظمة البيانات القابلة للتحقق، يمكن أن تصبح الخصوصية ذاتها جزءًا من البنية التحتية العامة للإنترنت.