تصريحات الاحتياطي الفيدرالي تفتح الباب أمام تخفيضات جديدة في المعدلات: ماذا تتوقع؟

رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، هاركر، أرسلت إشارات متفائلة حول المشهد التضخمي خلال خطاب حديث، مقترحة أنه يمكن تنفيذ تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة إذا استمرت الأخبار المتعلقة بالتضخم في التحسن. يعكس تدخلها تحولًا تدريجيًا في نبرة البيانات الرسمية بشأن المسار النقدي.

نظرة حذرة ولكن مفتوحة لإجراءات جديدة

في تعليقاتها، أعربت هاركر عن موقف حذر تجاه الوضع الاقتصادي العام. على الرغم من أنها تبقي بعض التفاؤل بشأن تراجع الضغوط التضخمية في الأشهر المقبلة، أكدت أن أي قرار بخفض الأسعار لن يحدث على الفور. هذا التوازن بين الأمل والحذر يعكس الموقف العام للمؤسسة تجاه اقتصاد يظهر إشارات متناقضة.

كعضو في لجنة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي خلال عامها الأول بحق التصويت، كانت هاركر قد اطلعت على أحدث التوقعات حول التطور الاقتصادي. قدم خطابها، الذي ألقته في مدينة فيلادلفيا، بعض التفاصيل الرئيسية حول كيفية تقييم المؤسسة للسياق الحالي.

مستوى الأسعار الحالي لا يزال مقيدًا

يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على نطاق هدف لمعدل الأموال الفيدرالية بين 3.5% و3.75%، وهو مستوى تعتبره هاركر “مقيدًا قليلاً”. هذا التصنيف مهم: إذا كان مستوى الأسعار مقيدًا، فهذا يعني أن لدى البنك القدرة على احتواء الضغوط التضخمية، مما قد يخلق سيناريو ملائم لمزيد من التخفيضات في المستقبل.

كانت كلمات هاركر واضحة: “إذا تراجع التضخم وظل الاقتصاد على المسار المتوقع، فقد يكون من المناسب إجراء تعديل معتدل على معدل الأموال الفيدرالية في وقت لاحق من هذا العام”. تشير هذه التصريحات إلى أن الأخبار المتعلقة بالتضخم ستكون حاسمة في قرارات اللجنة.

سوق العمل تحت ضغط ولكن ليس حرجًا

بالنسبة لصحة سوق العمل، حددت هاركر “إشارات مختلطة” تخلق مشهدًا غامضًا. وفقًا لتقييمها، فإن سوق العمل يواجه ضغوطًا، لكنه لم يصل بعد إلى نقطة الانهيار. تعتبر هذه الملاحظة مهمة لفهم سبب اعتماد الاحتياطي الفيدرالي نهج “الانتظار والمراقبة”.

أكدت هاركر أن المؤسسة ستحتاج إلى مزيد من المعلومات الملموسة حول كيفية تطور الاقتصاد في الأشهر المقبلة قبل دعم أي تعديلات جديدة في السياسة النقدية. يوحي هذا التعليق بأن البيانات الاقتصادية القادمة —عن التوظيف، والتضخم في أسعار المستهلك، والإنتاج— ستكون حاسمة لتحديد الخطوة التالية.

التداعيات على الأسواق

تشير تصريحات هاركر إلى أنه على الرغم من وجود مجال لمزيد من خفض الأسعار، فإن أي تحرك سيكون تدريجيًا وسيعتمد على تأكيد أن التضخم يواصل التراجع. بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني أن التقلبات قد تستمر بينما يُنتظر بيانات اقتصادية جديدة تؤكد صحة هذا السرد حول التهدئة التضخمية.