وجهة نظر كاثي وود الجريئة: دورات سعر البيتكوين مختلفة تمامًا الآن

استعرضت الرئيسة التنفيذية المؤثرة في ARK Invest كاثي وود مؤخرًا وجهة نظرها حول ديناميكيات سوق البيتكوين خلال ظهورها على قناة فوكس بيزنس، متحدية واحدة من أكثر النظريات رسوخًا في عالم العملات المشفرة. تشير تحليلات وود إلى أن البيتكوين قد انتقل إلى مرحلة مختلفة تمامًا، مع إعادة تشكيل رأس المال المؤسسي لكيفية تصرف أكبر عملة مشفرة في العالم.

نهاية حقبة

يبدو أن دورة البيتكوين التقليدية التي تستمر أربع سنوات — والتي كانت تعتبر بمثابة الإنجيل بين متداولي العملات المشفرة — بدأت تتفكك وفقًا لتقييم وود. تاريخيًا، شهد البيتكوين انخفاضات كارثية تتراوح بين 75% و90% خلال مراحله السوقية المبكرة. ومع ذلك، فقد تغير المشهد بشكل كبير. تظهر أنماط التقلب الحديثة الآن تراجعًا حول 30%، وهو تغيير كبير في ديناميكيات المخاطر يعكس نضوج سوق العملات المشفرة.

هذا لا يعني أن المستثمرين توقفوا عن القلق بشأن الدورات تمامًا. لا تزال التأثيرات النفسية لأنماط التقلب التاريخية تؤثر على المعنويات، حتى مع أن تحركات الأسعار الفعلية تحكي قصة مختلفة. تؤكد وود أن فهم هذا التمييز ضروري للتنقل في ظروف السوق الحالية.

تغير ملف المخاطر للبيتكوين

جانب مثير للاهتمام في تعليق وود يتعلق بتصنيف البيتكوين كفئة أصول. بدلاً من أن يعمل كـ “مخزن قيمة خالٍ من المخاطر” — كما أظهر خلال فترات مثل أزمة ديون أوروبا والاضطرابات المصرفية الإقليمية — أصبح البيتكوين الآن واضحًا كأصل يحمل مخاطر. هذا التحول يعني أن تحركات سعر البيتكوين تتزايد ارتباطها بالمشاعر العامة للسوق ورغبة المخاطرة بدلاً من أن يكون ملاذًا آمنًا تقليديًا.

على الرغم من عدم اليقين الكبير في السوق، يواصل البيتكوين الصعود عبر ما تصفه وود بـ “جدار القلق”، مما يشير إلى مرونة في ظل التحديات المستمرة.

المال المؤسسي: العامل المغير للعبة

المحفز الأساسي الذي يعيد تشكيل ديناميكيات دورة البيتكوين يركز على مشاركة المستثمرين المؤسسيين. مع تخصيص المؤسسات الكبرى لرأس المال لهذا الأصل الناشئ، فهي تجلب السيولة والاستقرار الذي كانت تفتقر إليه الأسواق التي تهيمن عليها الأفراد. تجادل وود بأن هذا الاعتماد المؤسسي يعمل كحماية حاسمة، مما يمنع الانخفاضات الحادة التي ميزت تطور البيتكوين في مراحله السابقة.

هذا التدفق من رأس المال المتطور يمثل تغييرًا هيكليًا في السوق — واحدًا قد يغير بشكل دائم أنماط التقلب وديناميكيات الدورة في المستقبل.

المستقبل

تشير ملاحظات وود الختامية إلى أن البيتكوين ربما يكون قد أسس قاعًا محليًا قبل عدة أسابيع من بثها. ومع ملاحظاتها حول الاعتماد المؤسسي وتفكك الدورات التقليدية، تقدم هذه الرؤية نظرة متفائلة — وإن كانت متحفظة — لمسار سعر البيتكوين في هيكل السوق الناشئ.