国内支付市场的竞争格局正在发生剧烈变化。

一方面，中小支付机构在加速退出。根据相关统计，2025年底央行已累计注销107张支付牌照，现存的持牌机构数量降至163家，比行业最高峰时期下降了40%以上。

另一方面，头部玩家在疯狂扩张。腾讯旗下的财付通完成工商变更，注册资本从153亿元跳升到223亿元。抖音支付、京东旗下的网银在线也相继启动数亿甚至数十亿的增资计划。

市场逻辑很清楚——国内支付的利润空间已经被挤压到了极限。费率长期卡在0.3%到0.6%之间，竞争激烈到两两相杀。相比之下，海外跨境支付的费率普遍在1.5%到3%，利差直接翻了3到5倍。

监管环境也在持续收紧，政策红线一道接一道。这种情况下，巨头们只有一条路可走——向外看，去海外淘金。

但问题是，海外市场早就没有所谓的蓝海了。这里到处都是严格的金融监管和复杂的市场角力。支付出海注定是一场投入巨大、周期漫长的硬仗。

牌照、时间、资本——这些都是敲门砖。