لماذا يواجه سوق العملات الرقمية تراجعًا كبيرًا؟ تلاقي الرياح المعاكسة الاقتصادية ومشاعر الخوف

يشهد قطاع العملات الرقمية ضعفًا كبيرًا، حيث تراجع إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى 2.93 تريليون دولار — مسجلاً أدنى تقييم منذ أبريل ومُمحياً معظم ارتفاعات العام. هذا الانعكاس الحاد ترك المشاركين في السوق يتساءلون عما إذا كان القطاع يواجه مزيدًا من الانخفاض أو إذا كانت مستويات الاستسلام تمثل فرصة للشراء.

حجم التصحيح: محو مكاسب العام حتى الآن

تروي أداء السوق الأخير قصة واضحة. من ذروة أوكتوبر المبكرة بالقرب من 4.4 تريليون دولار، تقلصت التقييمات بحوالي الثلث. والأهم من ذلك، أن القطاع الآن انخفض بنحو 14% منذ بداية العام، معكوسًا تمامًا التفاؤل الذي ميز بداية 2025. منذ أن ارتد من أدنى مستوى في أبريل عند 2.5 تريليون دولار، تم التنازل تدريجيًا عن المكاسب خلال مرحلة توطيد تقف الآن بالقرب من منتصف نطاق تداول محدد.

بيتكوين (BTC)، الرائدة في السوق، كانت عالقة في النار — تتأرجح من فوق 90,000 دولار إلى أقل من 85,000 دولار في تقلبات داخل اليوم عنيفة زادت من التشاؤم بين المستثمرين الأفراد.

عدم اليقين الكلي: رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة يعزز التشديد العالمي

يتوافق توقيت تراجع العملات الرقمية مع تصاعد الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية. أعلن بنك اليابان عن رفع سعر الفائدة إلى 0.75%، وهو الأعلى منذ ثلاثة عقود، مما يشير إلى استمرار التشديد النقدي العالمي في وقت تظل فيه ظروف السيولة هشة. تؤكد هذه الخطوة على الشعور العام بالمخاطر الذي يسيطر على الأسواق المالية.

لاحظ مراقبو السوق أن بيئة المخاطر المرتفعة دخلت حيز التنفيذ قبل قرار السياسة. أشار مايكل فان دي بوب، محلل بارز، إلى أن بيتكوين قد تدخل في سلسلة استسلام خلال 24 ساعة إذا استمرت ضغوط البيع. وتوقع أن تتراجع العملات البديلة بنسبة 10%–20% قبل أن تستقر — وهو تحذير تردد صداه مع صعوبة السوق في الحفاظ على مستويات الدعم.

نفسية السوق تصل إلى أقصى درجات التشاؤم

تكشف تحليلات المشاعر على السلسلة أن الخوف بلغ ذروته في القطاع. وثقت سانتينت أن التعليقات على وسائل التواصل الاجتماعي أصبحت بشكل واضح متشائمة بعد تقلبات داخل اليوم، مع سيطرة المنشورات المتشائمة على منصات النقاش. انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى 16، متجذرًا في منطقة “الخوف الشديد” وظل أقل من 30 لأسابيع — علامة تاريخية غالبًا ما ترتبط بمراحل الاستسلام.

ومفارقة، تشير أبحاث سانتينت إلى أن التشاؤم الشديد بين المستثمرين الأفراد غالبًا ما يسبق القيعان المحلية للسوق، حيث يتحرك السعر غالبًا عكس المشاعر الجماعية. هذا التباين بين العاطفة وسلوك السعر النهائي يوحي بأن السوق قد يكون على وشك نقطة انعطاف حاسمة.

آراء متباينة: ألم مقابل فرصة

لا يزال المحترفون في السوق منقسمين بشأن الاتجاه على المدى القصير. وصف نيك روك من LVRG Research الانخفاض بأنه تصحيح ضروري ناتج عن الضغوط الاقتصادية الكلية وتقليل شهية المخاطرة العالمية. ومع ذلك، أشار أيضًا إلى أن هذا الانخفاض قد يخلق فرص تراكم في مشاريع ذات أساس قوي مع استمرار رأس المال المؤسسي في التدفق إلى القطاع خلال فترات التقلب.

يؤكد هذا المنظور على انقسام هيكلي: بينما يواجه المتداولون على المدى القصير ضغوط هوامش وأحكام إغلاق قسرية، يرى المشاركون على المدى الطويل أن التقييمات المضغوطة تمثل فرصة استحواذ.

ضغوط السيولة وديناميكيات نهاية العام

مع اقتراب عام 2025 من أسابيعه الأخيرة، يضاعف تراجع السيولة مع اقتراب نهاية العام من مخاوف التقلب. ومع عدم حل عدم اليقين الكلي، يحذر المحللون من أن المزيد من الانخفاض غير مستبعد قبل أن تتشكل انتعاشة مستدامة.

لكن تلاقى الإشارات — قراءات الخوف الشديد، التقييمات المضغوطة مقارنة بالنطاقات التاريخية، وتوظيف المؤسسات الانتقائية — يوحي بأن السوق قد يحدد قاعًا. سواء استمر هذا القاع أو انكسر أدنى، فمن المحتمل أن يحدد ذلك المزاج السائد مع دخول عام 2026 والمسار الأوسع لاعتماد المؤسسات للعملات الرقمية في السنوات القادمة.

الطريق إلى الأمام يعتمد على كل من الحلول السياسية الكلية وقدرة السوق على جذب طلب ذي معنى عند المستويات الحالية.