دليل تداول العملات الرقمية غير المنظمة في هونغ كونغ: المخاطر والخطوط الحمراء القانونية التي يجب على المستثمرين الأفراد معرفتها

وفقًا لأحدث تصنيف شركة Chainanalysis، قفزت هونغ كونغ من المركز 47 العام الماضي إلى المركز 30 هذا العام، مما يجعلها المنطقة الأسرع نموًا في أنشطة العملات المشفرة في شرق آسيا. ويعكس ذلك الانتعاش في سوق OTC للعملات الرقمية في هونغ كونغ — فبالإضافة إلى البورصات المركزية، يتجه المزيد من المستثمرين الأفراد نحو التداول خارج المنصات بحثًا عن تجربة تداول أكثر مرونة. لكن هذا الزخم في النمو يخفي وراءه العديد من المخاطر.

تداول OTC في هونغ كونغ: الفرص والمخاطر جنبًا إلى جنب

ما هو التداول خارج المنصات؟

يشير التداول خارج المنصات (OTC) إلى عمليات شراء وبيع العملات الرقمية مباشرة بين طرفين، متجاوزين البورصة المركزية. وعلى عكس التداول داخل السوق الذي يعتمد على ثقة المنصة، فإن تداول OTC يعتمد على الثقة المتبادلة بين الطرفين.

في فبراير 2024، أصدرت حكومة هونغ كونغ «اقتراح تشريع تداول العملات الرقمية خارج المنصات»، الذي يحدد بوضوح أن أنشطة OTC تشمل تقديم خدمات تداول العملات الرقمية الفورية بشكل تجاري، بما في ذلك المتاجر الفعلية والمنصات الإلكترونية. لكن المعاملات بين الأفراد لأغراض غير تجارية لا تخضع لقيود الترخيص — وهذه هي الأساس القانوني لمشاركة المستثمرين الأفراد.

الشكلان الرئيسيان لتداول OTC في هونغ كونغ

وفقًا للإحصاءات الأولية من السلطات التنفيذية في هونغ كونغ، يوجد حوالي 200 متجر فعلي للعملات الرقمية و250 تاجر نشط على الإنترنت في المدينة.

الشكل الإلكتروني: يستخدم المستخدمون منصات الوساطة لإجراء معاملات مباشرة، حيث تتدفق الأموال والعملات الرقمية دون وسيط، عبر قنوات دفع أخرى. يُعد OTC DEX نموذجًا نموذجيًا، ويُستخدم على نطاق واسع في منصات التداول الكبرى.

الشكل المادي: يتم عبر شبكة علاقات شخصية، حيث تُنجز المعاملات وجهًا لوجه، وتوفر متاجر صرف العملات الرقمية وATM في شوارع هونغ كونغ قنوات تداول مادية مريحة.

نظرًا لمرونة التداول، وقلة الانزلاق السعري، وانخفاض عتبة المشاركة، فإن OTC مناسب للمبتدئين من المستثمرين الأفراد، لكن هذه الخاصية اللامركزية تحمل أيضًا مخاطر لا يمكن تجاهلها.

المخاطر الثلاثة التي يواجهها المستثمرون الأفراد في تداول OTC في هونغ كونغ

المخاطر 1: فخوط الجرائم غير القانونية

هذا هو الخطر الذي يغفله الكثير من المستثمرين الأفراد بسهولة، لكنه الأكثر خطورة.

غسيل الأموال وتجميد الأموال: على عكس منصات التداول المركزية التي تعتمد على آليات ثقة، فإن OTC يعتمد على الثقة بين الطرفين، ويستغل بعض التجار السيئين المعلومات غير المتوازنة لخداع المستثمرين غير المتمرسين — حيث يُعرض عليهم قبول أموال مشبوهة بأسعار مغرية، مما يجعلهم أدوات لغسل الأموال. وإذا تم اعتبار الأموال غير قانونية، قد يتم تجميد حسابات المستثمرين مباشرة، وتضيع أموالهم. وتفرض قوانين مكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CTF) في هونغ كونغ متطلبات واضحة، ويجب على المستثمرين الأفراد أن يكونوا يقظين.

مخاطر الرقابة على العملات الأجنبية: في OTC هونغ كونغ، من الشائع جدًا تبادل العملات الورقية والعملات الرقمية. وفقًا لقانون إدارة العملات الأجنبية في جمهورية الصين الشعبية، فإن شراء وبيع العملات الأجنبية بشكل غير قانوني يعاقب عليه بالغرامة أو بالسجن. وإذا استغل المستثمرون العملات الرقمية لإجراء عمليات «تحويل عملات أجنبية → عملات رقمية → يوان صيني» بشكل غير قانوني لتجنب الرقابة، فإنهم معرضون للملاحقة القضائية بتهمة التشغيل غير القانوني.

مخاطر الامتثال الضريبي: تنص «إرشادات التفسير والتنفيذ رقم 39» الصادرة عن مصلحة الضرائب في هونغ كونغ (DIPN39) على أن الأرباح الناتجة عن أنشطة العملات الرقمية (التداول، التحويل، التعدين) ذات مصدر هونغ كونغ يجب أن تخضع لضريبة الأرباح. وتطبق هونغ كونغ معدل ضريبة تصاعدي: 7.5% على الأرباح غير المجمعة حتى 2 مليون دولار هونغ كونغي، و15% على الأرباح التي تتجاوز ذلك. عدم الالتزام بالدفع في الوقت المحدد يعرض لعقوبات صارمة — تبدأ من غرامة ثابتة قدرها 10,000 دولار هونغ كونغي، ويمكن أن تصل إلى ثلاثة أضعاف الضرائب غير المدفوعة، وقد يُحكم على المخالفين بالسجن لمدة تصل إلى ثلاث سنوات. وإذا قام المستثمرون الأفراد بالتداول بشكل متكرر وبحجم كبير، يُعتبر ذلك «نشاطًا تجاريًا» ويجب عليهم التصريح ودفع الضرائب.

المخاطر 2: تسرب المعلومات الشخصية

تتطلب عمليات OTC نقل كميات كبيرة من الأموال، مما يزيد من تعقيد حماية البيانات.

ثغرات أمنية في المنصات: العديد من تجار OTC لا يتخذون تدابير فعالة لحماية المعلومات الشخصية. وتتعرض المنصات الخارجية لثغرات أمنية وتهديدات تسرب البيانات، مما قد يؤدي إلى وصول غير مصرح به إلى هوية المستخدمين، وتفاصيل المعاملات، والمعلومات الحساسة.

دروس سابقة: حتى أكبر البورصات مثل هوباي (Huobi) تعرضت في 2021 لثغرات أمنية، وكشفت تقارير عن مخاطر تسرب معلومات، تشمل معلومات OTC، وأرقام حسابات كبار المستثمرين، وبيانات العملاء، والهياكل التقنية الداخلية. وعلى الرغم من نفي هوباي حدوث تسرب فعلي، إلا أن ذلك يذكر جميع متداولي OTC بضرورة اليقظة.

السرقة والتداول غير المشروع للمعلومات: بعض الجماعات الإجرامية تسرق بيانات المستخدمين عبر منصات OTC، وهناك منصات غير أخلاقية تبيع البيانات، مما يشكل تهديدًا طويل الأمد لخصوصية المستثمرين.

المخاطر 3: خيانة طرف مقابل أو الاحتيال

أزمة الثقة: يتطلب OTC مستوى عاليًا من الثقة بين طرفي المعاملة. وأي طرف قد ينقض الاتفاق، يؤخر التنفيذ، أو لا يلتزم به بالكامل، وتزيد المعلومات غير المتوازنة وسوء التواصل من مخاطر فقدان الثقة، مما يؤدي إلى فشل الصفقة.

أساليب الاحتيال الشائعة: قد يدعي الطرف الآخر زورًا هويته، أو يبالغ في قدرته على التسليم، أو يوقع على شروط وهمية. وأكثر عمليات الاحتيال شيوعًا هي «الاحتيال في استرداد المبالغ» — حيث يُرجع الطرف المبالغ بعد استلام الأصول الرقمية.

مخاطر الوسيط: إذا كان الوسيط الذي ينسق الصفقة محتالًا أو مفلسًا، فإن كلا الطرفين قد يتعرضان لخسائر كبيرة. ويمكن أن يؤدي فشل الوسيط إلى تأثيرات متسلسلة تؤثر على جميع المشاركين.

تعقيدات المعاملات عبر الحدود: بين هونغ كونغ والصين، تختلف الأنظمة القانونية، وتزداد مخاطر الاختصاص القضائي، واللغة، وقدرات التنفيذ، مما يجعل المخاطر أكبر. وإذا تعرض المستثمرون للاحتيال أو الخيانة، يصعب عليهم اللجوء إلى القضاء.

استراتيجيات حماية المستثمرين الأفراد

لمواجهة مخاطر الأنشطة غير القانونية

بناء الوعي بالامتثال: متابعة آخر التطورات القانونية، خاصة قوانين مكافحة غسيل الأموال، وتمويل الإرهاب، والمتطلبات الضريبية.

تجنب المعاملات المشبوهة: عدم شراء عملات رقمية غير معروفة المصدر، وتجنب أن يكونوا جزءًا من شبكات تحويل غير قانونية. وتوثيق جميع تفاصيل المعاملات، والاحتفاظ بسجلات واضحة، وإثبات مصدر الأموال عند الحاجة للسلطات.

الاستعانة بمحترفين: توظيف محامين مختصين في قوانين العملات الرقمية، للحصول على إرشادات كاملة حول طلب التراخيص، والامتثال، وحل النزاعات.

لمواجهة مخاطر تسرب المعلومات

التحقق من هوية الطرف الآخر: التحقق من هويته، وتقييم استقراره المالي، ومراجعة سجل معاملاته. واستخدام إجراءات التعرف على العميل (KYC) والتحقيق في الخلفية.

حماية المعلومات الشخصية: تقديم المعلومات الضرورية فقط عند الضرورة، وتجنب الكشف عن بيانات حساسة لأطراف ثالثة.

الأمن السيبراني: استخدام أجهزة موثوقة للوصول إلى الحسابات، وتجنب الشبكات العامة، وتعيين كلمات مرور معقدة وتحديثها بانتظام.

لمواجهة مخاطر خسائر المعاملات

التدابير التقنية: استخدام محافظ متعددة التوقيع (Multisig) والتخزين البارد (محافظ غير متصلة بالإنترنت) لحماية الأرصدة الكبيرة، وتقليل مخاطر الاختراق.

خدمات الحفظ: الاعتماد على خدمات الحفظ الخارجية الموثوقة، التي تتصرف كوسيط، وتحفظ الأموال أو الأصول قبل تنفيذ الالتزامات، خاصة في المعاملات الكبيرة.

عقود واضحة: صياغة عقود مفصلة، تحدد مواعيد التسليم، وطرق الدفع، وآليات حل النزاعات. ويجب تحديد القانون المختص ومكان النزاع بشكل واضح، لتسهيل اللجوء إلى القضاء عند الحاجة.

الخاتمة

يوفر سوق OTC للعملات الرقمية في هونغ كونغ فرصًا غنية للمستثمرين الأفراد، لكنه يحمل مخاطر معقدة أيضًا. من الجرائم غير القانونية، إلى تسرب البيانات، إلى خسائر المعاملات، كلها تهدد أصول المستثمرين وسلامتهم.

المفتاح للمشاركة الآمنة في سوق OTC هونغ كونغ هو: فهم القوانين بشكل عميق، واكتساب المعرفة الأساسية، والالتزام بالأنشطة القانونية، وتعزيز الوعي الأمني، واتخاذ قرارات استثمارية عقلانية. كما أن الاستعانة بمستشارين محترفين يمكن أن يساعد المستثمرين على حماية مصالحهم بشكل فعال في بيئة السوق المعقدة.

على الرغم من أنه لا توجد استراتيجية تزيل تمامًا مخاطر OTC، إلا أن الحذر والعمل النشط يمكن أن يمكّن المستثمرين من تحقيق نمو مستدام وطويل الأمد في سوق العملات الرقمية في هونغ كونغ.