إفراج إكس آر بي لعام 2026 من حساب الإيداع الآمن: لماذا قد لا تؤدي عملية فتح $1 مليار من ريبل إلى تحريك الأسواق كما هو متوقع

السوق المشفرة يضج حول جدول فك قفل XRP الخاص بـ Ripple، لكن الأرقام الرئيسية قد تكون مخادعة للمُتداولين أكثر مما تُفيدهم بالمعلومات.

الأرقام التي تصنع العناوين

ستقوم Ripple بإطلاق 1 مليار XRP من حساب الضمان بدءًا من 1 يناير 2026. عند السعر الحالي البالغ 2.04 دولارات لكل رمز، فهذا يمثل نظريًا حوالي $2 مليار وحدة عرض تدخل السوق. بالنسبة للعديد من المُتداولين، هذا يترجم إلى علامة حمراء تلقائية: ضخ عرض ضخم قادم، استعد للتقلبات.

لكن الواقع يقف عند طاولة مختلفة.

لماذا ليس فك القفل هو الصدمة التي يبدو عليها

هنا يصبح آلية حساب الضمان حاسمة لفهم ديناميكيات السوق الفعلية لـ XRP. Ripple لا تقوم ببساطة بفك رموز وتسمح لها بالتدفق إلى البورصات. الشركة أنشأت إطار حساب ضمان مصمم بشكل متعمد في 2017، بهدف خلق توقعات حول المعروض المتداول من XRP.

نمط الفتح الشهري يتبع نمطًا ثابتًا: Ripple تطلق 1 مليار XRP كل شهر، ثم تعيد قفل حوالي 60-80% من تلك الرموز مرة أخرى في حساب الضمان عمدًا. هذا يعني أن المعروض الصافي الفعلي الذي يدخل التداول أقل بكثير من رقم المليار رمز.

ديسمبر 2025 يوضح ذلك بوضوح. عندما فكّت Ripple عن حصتها الشهرية في ذلك الشهر، عاد حوالي 70% منها مباشرة إلى حساب الضمان. النتيجة؟ أقل من 300-400 مليون XRP دخلت التداول النشط. بافتراض أن يناير يتبع الاتجاهات التاريخية، يجب على المُتداولين توقع ديناميكيات مماثلة: رقم رئيسي يخفي زيادة محدودة ومتحكم فيها في المعروض الصافي.

القصة الحقيقية للعرض: أرصدة البورصات تحكي حكاية مختلفة

عند التعمق في مقاييس السلسلة، تظهر رواية مختلفة تمامًا. أرصدة XRP المحتفظ بها على البورصات المركزية انخفضت من حوالي 4 مليارات رمز قبل اثني عشر شهرًا إلى أقل من 1.5 مليار اليوم. هذا يمثل انخفاضًا بنسبة 62% في المعروض السائل المتاح.

كما لاحظ المحللون، هذا هو بالضبط كيف تتطور قيود العرض الحقيقية. عندما تنفد احتياطيات البورصات، يتضيق المعروض المتاح للتداول بشكل كبير، بغض النظر عن عمليات إطلاق حساب الضمان.

الثقة المؤسسية لا تزال قوية

أرصدة البورصات ليست المقياس الوحيد الذي يكشف عن الهيكل الأعمق للسوق. صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المركزة على XRP شهدت سلسلة ملحوظة من التدفقات المستمرة، مسجلة تدفقات إيجابية لأكثر من 30 يوم تداول متتالي. في 30 ديسمبر وحده، تدفقت 15.55 مليون دولار إلى هذه المنتجات، مما رفع إجمالي أصول XRP المدارة بواسطة ETFs إلى 1.27 مليار دولار.

هذه البيانات تشير إلى شيء ملحوظ: بينما قد يقلق المتداولون الأفراد بشأن عمليات فك القفل، يواصل المشاركون المؤسسيون تجميع XRP من خلال أدوات استثمار منظمة. هذا الطلب المؤسسي يوفر أرضية هيكلية استوعبت سابقًا عمليات إصدار العرض دون تدهور كبير في السعر.

قد تغير الرياح التنظيمية استراتيجية إعادة القفل الخاصة بـ Ripple

توقيت إصدار حساب الضمان في يناير يتزامن مع تطور تنظيمي قد يغير اللعبة. تم تأكيد قانون CLARITY لمراجعة مجلس الشيوخ في يناير 2026، مما يضع قواعد رسمية لكيفية تفاعل البنوك والمؤسسات المالية مع الأصول الرقمية، بما في ذلك XRP.

هذا الوضوح التنظيمي يخلق ديناميكية مثيرة لقرار Ripple. مع وجود قواعد واضحة، قد تشعر Ripple بقليل من الضغط للحفاظ على مستويات إعادة القفل الحذرة. وعلى العكس، إذا استمرت حالة عدم اليقين التنظيمي، قد تقوم الشركة بقفل المزيد من الرموز للحفاظ على موقف ملتزم بالامتثال.

بعيدًا عن حسابات Ripple الداخلية، يؤثر الوضوح التنظيمي مباشرة على شهية المؤسسات الأوسع لـ XRP. الأطر القانونية الواضحة تقلل من المخاطر المحتملة للامتثال، مما قد يسرع من اعتماد المؤسسات المالية التقليدية.

من المضاربة إلى البنية التحتية: تحول السرد

عام 2025 كان لحظة حاسمة في كيفية تصور XRP. نجحت Ripple في إعادة تموضعها من شركة تركز على المدفوعات إلى مزود للبنية التحتية المالية من الدرجة المؤسسية. قدرات العملات المستقرة، حلول الحفظ، كفاءة التسوية، وتوسيع وصول ETFs غيرت بشكل جذري حديث السوق.

الفتح لم يعد يُقرأ على أنه صدمة عرض في انتظار الحدوث. بل يُعتبر إشارة لقدرة النشر واعتماد الشبكة الأوسع. هذا التحول في السرد يغير كل شيء حول كيفية تفسير الأسواق لإصدارات حساب الضمان.

ما الذي يجب مراقبته

سيتم المضي قدمًا في إصدار يناير 2026 كما هو مقرر. السؤال ليس هل سيحدث، بل كم من XRP يدخل فعليًا في التداول بعد إعادة القفل، وكيف سيرد المشاركون المؤسسيون في السوق؟

تشير البيانات الحالية بقوة إلى ديناميكيات عرض متحكم فيها ومتوقعة بدلاً من أحداث سوقية مدمرة. مع تضييق احتياطيات البورصات، وتدفقات مؤسسية ثابتة إلى صناديق XRP، وتطورات تنظيمية تميل نحو الوضوح، يبدو أن هيكل السوق أكثر توازنًا مما تشير إليه الأرقام الرئيسية فقط.

يتداول سعر XRP حاليًا عند 2.04 دولارات، مع تقلبات خلال 24 ساعة بنسبة -2.29%. على الرغم من أن معنويات التداول قصيرة الأمد لا تزال متقلبة، إلا أن أساسيات العرض الأساسية تحكي قصة أكثر استقرارًا مما توحي به عناوين حساب الضمان في يناير 2026 في البداية.