قمة جديدة لمؤشر S&P 500 وارتفاع الذهب فوق 4500 دولار - مراجعة السوق ليوم 24 ديسمبر 2025

المؤشرات الأمريكية تتجاوز الأرقام القياسية، مدفوعة بالتكنولوجيا وبيانات الاقتصاد الكلي القوية

يظهر سوق الأسهم الأمريكي قوة، حيث وصل مؤشر S&P 500 إلى إغلاق قياسي جديد عند مستوى 6909,79 نقطة (ارتفاع بنسبة 0,5%). ارتفع داو جونز بنسبة 0,2% ليصل إلى 48442,41 نقطة، مستمراً في سلسلة من الأرباع الأربعة من الارتفاع، بينما كان ناسداك يتفوق على المؤشرات الأخرى بارتفاع بنسبة 0,6% ليصل إلى 23561,84 نقطة. قطاع التكنولوجيا، المدفوع بتوقعات الذكاء الاصطناعي، كان المحرك الرئيسي للنمو.

شرائح الذكاء الاصطناعي والإلكترونيات تدفع النمو بين عمالقة التكنولوجيا

انتعشت Nvidia بعد ثلاثة أيام من الانخفاض، حيث ارتفعت بنسبة 3,01% إلى 189,21 دولار، مدعومة بأخبار عن خطط لتوريد شرائح H200 إلى الصين قبل رأس السنة الصينية الجديدة. تستفيد Google من خططها المعلنة لنظارات الذكاء الاصطناعي لعام 2026، وتحافظ Microsoft على نمو مستقر بفضل استثماراتها المستمرة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

على العكس من ذلك، واجهت Tesla تحديات - حيث انخفضت مبيعاتها في أوروبا بنسبة 12% على أساس سنوي في نوفمبر، مما يعكس تزايد المنافسة في سوق السيارات الكهربائية. ومع ذلك، أظهرت Apple انتعاشًا قويًا، وتبعها Amazon في الاتجاه القطاعي.

الذهب يتجاوز حاجزًا جديدًا، والنفط يرتفع أيضًا

تجاوز الذهب الفوري لأول مرة مستوى 4500 دولار، مع عقود آجلة مفتوحة عند 4481,80 دولار للأونصة (ارتفاع بنسبة 0,3% يومًا بعد يوم). يقود هذا الارتفاع المخاطر الجيوسياسية وتوقعات التضخم. في الوقت نفسه، ارتفعت خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0,73% إلى 58,43 دولار للبرميل، وارتفعت برنت بنسبة 0,66% إلى 62,48 دولار، مدعومة بارتفاع أسعار الغاز الطبيعي بنسبة 11,75% وتوقعات الطلب العالمية.

الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ينمو بنسبة 4,3% - قوة الاقتصاد تتناقض مع عدم اليقين السياسي

حقق الربع الثالث نتائج مخيبة للتوقعات للمُتنبئين - حيث بلغ معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي 4,3%، متجاوزًا التوقعات. كان النمو مدفوعًا بمصروفات المستهلكين والصادرات، مع ارتفاع أرباح الشركات بمقدار 166 مليار دولار. تفتخر الإدارة بنتائجها، ومع ذلك، يُلاحظ توترات بين البيت الأبيض ونظام الاحتياطي الفيدرالي بشأن المزيد من تغييرات أسعار الفائدة.

يقول مرشح رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، هاسيت، إن خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يتخلف عن البنوك المركزية الأخرى في العالم، مما يخلق ديناميكية معقدة للسياسة النقدية. قد تؤدي هذه الاختلافات في وجهات النظر حول مسار السياسة إلى زيادة تقلبات السوق على المدى المتوسط.

ServiceNow يعزز مكانته من خلال الاستحواذ على Armis مقابل 7,75 مليار دولار

في قطاع الاندماج والاستحواذ، ستستثمر ServiceNow 7,75 مليار دولار في استحواذها على Armis، مما يعزز قدراتها في مجال الأمن السيبراني. تقييم وول ستريت إيجابي لهذه الصفقة، معتبرًا إياها خطوة استراتيجية تعزز القدرة التنافسية. تحافظ UBS على توصيتها بـ “الشراء” للشركة، مشيرة إلى أن موجة الاستحواذات التكنولوجية قد تؤدي إلى إعادة تقييم الأسهم في القطاع.

قطاعات الطاقة والاستهلاك تظهر ديناميكيات مختلطة

ارتفع قطاع الطاقة بنسبة 0,73%، مدعومًا بانتعاش أسعار السلع، بينما ظل قطاع المستهلكين ثابتًا على الرغم من الشهر الخامس على التوالي من انخفاض ثقة المستهلكين. البيانات القوية للناتج المحلي الإجمالي على مستوى العالم والحوافز الاقتصادية المحتملة تشكل دعمًا لقطاع المستهلكين.

أظهر Dominion Energy تقلبات، لكن شركات متوسطة الحجم مثل Clearwater Analytics أدت أداءً نسبيًا جيدًا. تقيّم البنوك الاستثمارية، بما في ذلك Barclays، الآفاق طويلة الأمد لأسهم الطاقة كاستثمار دفاعي.

الأحداث السوقية القادمة - انتبه لبيانات البطالة واحتياطيات النفط

ينتظر السوق إصدار بيانات طلبات إعانة البطالة الجديدة (الساعة 21:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة) وبيانات إدارة معلومات الطاقة (EIA) حول مخزونات النفط (23:30). تغلق السوق مبكرًا عند الساعة 13:00 بسبب الاستعدادات لعيد الميلاد، مما قد يقلل من السيولة.

سيقدم محضر اجتماع بنك اليابان من أكتوبر أيضًا مؤشرات على الاتجاه العالمي للسياسة النقدية.

توقعات إغلاق السنة - التفاؤل مستمر مع انخفاض السيولة

لا تزال المزاجات في نهاية العام إيجابية، مدعومة ببيانات اقتصادية قوية واستثمارات في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 380 مليار دولار. ومع ذلك، فإن التفاوت في السوق - حيث تنخفض معظم الأسهم رغم ارتفاع المؤشرات الرئيسية - يشير إلى أن اختيار الأوراق المالية سيكون مفتاحيًا.

قد تؤدي السيولة المنخفضة خلال موسم العطلات إلى تكبير تحركات الأسعار، لذلك ينبغي على المستثمرين الانتباه بشكل خاص إلى نشر بيانات سوق العمل لتقييم مرونة الاقتصاد الأمريكي والتداعيات المحتملة على السياسة النقدية في بداية عام 2026.