الاقتصاد الكلي تجاوز التوقعات: كيف غيرت مسار بيتكوين في 12 أكتوبر في عام 2025

التوتر التجاري والسياسة النقدية يطغيان على الالتزام بالعملات المشفرة. على الرغم من الخطاب الإيجابي حول الأصول الرقمية، شهد سوق العملات المشفرة انعطافًا دراماتيكيًا في النصف الثاني من العام. من توقعات متفائلة على الأقل في بداية عام 2025، فقد قطاع التشفير حوالي تريليون دولار من القيمة خلال الربع الأخير، مما ألغى فعليًا جميع أرباح الفترة السابقة.

نقطة التحول: 6 و 12 أكتوبر

وصل البيتكوين إلى ذروته التاريخية عند 126,000 دولار في 6 أكتوبر، مما أثار موجة من التفاؤل في السوق. ومع ذلك، تبين أن هذا الارتفاع كان هشًا. خلال ستة أيام فقط – في 12 أكتوبر – انتشرت أخبار عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية، مما أدى إلى إعادة تقييم المخاطر العالمية. وكانت النتيجة أكبر موجة تصفية في التاريخ: خلال 24 ساعة، تم تصفية مراكز بقيمة 19 مليار دولار في سوق التشفير.

توضح ريتشل لوكاس، مديرة التسويق والاتصالات في إحدى أكبر بورصات العملات المشفرة في أستراليا، هذا الظاهرة ببساطة المنطق: “الأصول المشفرة تنتمي إلى فئة الأدوات عالية المخاطر. وتظهر أفضل أداء عندما يكون المستثمرون واثقين من الآفاق الاقتصادية.” وقد ثبت أن الموقف الإيجابي للإدارة الأمريكية تجاه القطاع غير كافٍ أمام تصاعد النزاعات التجارية والسياسة النقدية الصارمة.

ثلاثة عوامل هيكلية تشكل الانخفاض الحالي

يحدد كريستيان كاتاليني، مؤسس مختبر MIT Cryptoeconomics، ثلاثة أسباب أساسية أدت إلى الانهيار: الأول – تصفية مديونية هائلة بقيمة 19 مليار دولار في أكتوبر؛ الثاني – تزايد الطلب على تجنب المخاطر بسبب التوتر التجاري الأمريكي-الصيني؛ الثالث – احتمال إلغاء استراتيجيات الشركات في تراكم العملات المشفرة على الميزانيات العمومية.

وفقًا للخبراء، يظهر سوق التشفير حساسية مفرطة تجاه السرديات الاقتصادية الكلية. عندما ينخفض الثقة العالمية، تفقد الأصول الرقمية جاذبيتها للمستثمرين أولاً.

الآثار الجانبية من قطاع الذكاء الاصطناعي

تشير لوكاس أيضًا إلى التأثير غير المباشر لانخفاض القطاع في مجال الذكاء الاصطناعي. يعيد بعض معدني البيتكوين ضبط بنيتهم التحتية للطاقة لدعم مراكز البيانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. ويعكس الجو الكئيب في قطاع AI في الشركات التكنولوجية أيضًا على العملات المشفرة عبر سلسلة العلاقات.

علامات على ركود التشفير أم دورة طبيعية؟

يعبر بعض المحللين عن قلقهم بشأن دخول القطاع في ركود جديد – فترة من الركود الطويل. جلبت آخر ركود تشفير (2021-2023) انهيار FTX وانخفاض بنسبة 70% في قيمة البيتكوين.

ومع ذلك، تعتمد لوكاس على الدورات التاريخية. وتشير إلى أن الانخفاض الحالي يتوافق مع دورة البيتكوين ذات الأربع سنوات: “تقنيًا نحن في سوق هابطة، لكن حقيقة أن البيتكوين يحافظ على مستوى فوق 80,000 دولار على الرغم من كل الضغوط الاقتصادية الكلية، يدل على أن السوق بعيد عن الانهيار.”

بسعر حالي يبلغ 90,81 ألف دولار، يظهر البيتكوين تعافيًا من أدنى مستوى في فبراير، على الرغم من أنه لا يزال أدنى بنسبة 28% من الذروة التاريخية عند 126,08 ألف دولار. يساعد هذا السياق على فهم أنه على الرغم من أن “موجة ترامب” المتوقعة لم تتحقق بالحجم المتوقع، إلا أن العوامل الاقتصادية الكلية كانت أكثر حسمًا من الموقف السياسي لدولة واحدة.