مؤخرًا، كنت أتابع تطور مسار RWA، واكتشفت أن هذا المجال يتطور من مجرد "تسجيل الأصول على السلسلة" إلى مرحلة "تحسين كفاءة الأصول"، وقد ظهرت قفزة نوعية بالفعل.

لنراجع الأمر: إذا كانت Ondo قد ساعدت بشكل رئيسي على إزالة حواجز دخول RWA وحل مشكلة التحويل من الأصول التقليدية إلى السلسلة، فإن نموذج سوق الإقراض ذو الفائدة الثابتة الذي أنشأه TermMax في نظام BNB Chain هو الذي قام بتشغيل الهيكل الأساسي لمنطق الأعمال الخاص بـ RWA بالكامل — ليس فقط على السلسلة، بل يمكنه حقًا تحقيق أرباح وتكوين عمق في التداول.

لماذا يُعتبر "الفائدة الثابتة" جذابة جدًا لـ RWA؟ ببساطة، في التمويل التقليدي، المستثمرون المؤسسيون وأصحاب الأصول يطلبون اليقين. الفائدة المتغيرة مليئة بعدم اليقين، لكن نموذج الفائدة الثابتة يتيح للمشاركين حساب العائد المتوقع بدقة. هذا الهيكل المتوقع للعائد هو بالضبط النقطة الحاسمة التي تنتقل بها RWA على السلسلة من استكشاف نادر إلى تطبيق واسع النطاق.