مستقبل التمويل: عندما يتقاطع التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي على السلسلة

الحد الفاصل بين التمويل اللامركزي والبنية التحتية المصرفية التقليدية من المتوقع أن يتلاشى بشكل لا يمكن التعرف عليه خلال السنوات القليلة القادمة. Sidney Powell، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Maple Finance، يجادل بأن رأس المال المؤسسي في النهاية سيتخلى عن الثنائية الزائفة بين أنظمة DeFi و tradfi، مما يؤدي في النهاية إلى توحيد جميع أنشطة السوق على شبكات البلوكشين.

من أنظمة موازية إلى بنية تحتية موحدة

اليوم، تعمل الأصول الرقمية والأنظمة المالية التقليدية كأنظمة بيئية منفصلة. ومع ذلك، يتصور Powell مستقبلًا تصبح فيه هذه الفواصل بلا معنى. ستعمل تقنية البلوكشين كطبقة أساسية للأسواق المالية العالمية، تمامًا كما غير الإنترنت التجارة والتواصل. لا يمثل هذا التحول مجرد ترقية للأنظمة الحالية، بل إعادة تصور جوهرية لكيفية حركة رأس المال وتسويته.

بدلاً من الحفاظ على آليات تصفية وتسوية منفصلة، ستعتمد المؤسسات بشكل متزايد على السجلات العامة لمعالجة والتحقق من المعاملات. يقضي هذا الانتقال على التكرار، ويقلل من مخاطر الطرف المقابل، ويسرع من وتيرة نشر رأس المال عبر الأسواق التقليدية واللامركزية.

المنتجات المالية الأصلية للعملات المشفرة تعيد تشكيل أسواق رأس المال

سيظهر هذا التلاقي من خلال أدوات مالية مبتكرة مصممة خصيصًا لبيئات البلوكشين. الرهون العقارية المدعومة بالبيتكوين تمثل أحد الحدود، حيث تسمح للمقترضين باستخدام ممتلكات العملات المشفرة كضمان لمنتجات الإقراض التقليدية. وبالمثل، ستجذب الأوراق المالية المدعومة بالأصول المرتبطة ببروتوكولات الإقراض بالعملات المشفرة المستثمرين المؤسسيين الباحثين عن فرص توليد العائد.

إصدار بطاقات الائتمان المبنية على العملات المشفرة يشير إلى تحول آخر. تولد هذه الأدوات مستحقات يمكن تجميعها، وتوريقها، وتوزيعها عبر أسواق رأس المال — مما يحول المعاملات بالعملات المشفرة إلى أصول مالية قابلة للتداول. كل طبقة من الابتكار تعزز التكامل بين بنية تحتية للعملات المشفرة والتمويل المؤسسي.

لماذا يهم هذا التحول

يعد توحيد DeFi و tradfi على بنية تحتية مشتركة للبلوكشين بمثابة فوائد كبيرة: تقليل احتكاك التسوية، والتحقق الشفاف على السلسلة، والمنطق المالي القابل للبرمجة المدمج مباشرة في عمليات نقل الأصول. بالنسبة للمؤسسات، يعني ذلك تكاليف تشغيل أقل ودورات تنفيذ أسرع. بالنسبة للأسواق، فإنه يعني كفاءة أكبر وتقليل المخاطر النظامية الناتجة عن الاختناقات التشغيلية.

نهاية هذا التطور واضحة: بنية تحتية موحدة لأسواق رأس المال حيث يصبح سؤال “DeFi أم TradFi” قديمًا بقدر السؤال عما إذا كان الإنترنت أفضل من الاتصالات التقليدية.