الكثير من الناس قد لا زالوا يفسرون بشكل أحادي سلسلة التعديلات السياسية الأخيرة، لكن في الواقع، اللعبة وراء الكواليس أكثر تعقيدًا بكثير مما يبدو على السطح.

على الرغم من أن الإجراءات تبدو مستقلة عن بعضها البعض، إلا أنها جميعًا تتجه نحو نفس الهدف. على سبيل المثال، خطوة إنشاء وزارة كفاءة الحكومة، التي تبدو في ظاهرها لتقليل نفقات الحكومة، إلا أنها في الواقع أزالت أصوات المعارضة داخل المؤسسات، وخلقت توقعات بضيق مالي، مما مهد الطريق لسياسات فرض رسوم جمركية لاحقًا.

فرض الرسوم الجمركية هو هجوم متعدد الأبعاد. زيادة الإيرادات المالية مباشرة، وحل مشكلة الصناعات العسكرية غير القانونية في بعض الدول، وفي الوقت نفسه، تشكيل ضغط على اقتصادات معينة. هذه استراتيجية فعالة لتحقيق عدة أهداف في آن واحد.

أما الآن، فالأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين. هذا ليس مجرد تنفيذ وعود الحملة الانتخابية بشكل بسيط. فبفضل الدعم الرسمي، تم خلق فرصة كبيرة لصالح البيئة المشفرة بأكملها. وبدوره، يعزز الازدهار في العملات المشفرة صناعة Web3، مما يعني أن الولايات المتحدة يمكن أن تجمع المزيد من الضرائب من هذا القطاع الناشئ. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب على العملات المستقرة سيرتفع، مما يزيد من الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، ويعزز جاذبية الأصول بالدولار.

تغيرات الوضع في فنزويلا ليست استثناءً. من جهة، استعادة حقوق النفط التاريخية، والمشاركة في استخراج النفط المحلي قد تزيد من إيرادات وضرائب الصناعات ذات الصلة. والأهم من ذلك، أن ذلك سيحسن توزيع إمدادات النفط والغاز عالميًا، وقد يخفض أسعار النفط ومؤشر أسعار المستهلك، مما يضعف بشكل غير مباشر ميزة الطاقة لبعض الاقتصادات والتحالفات الدولية. كما أنه سيدعم سعر صرف الدولار، ويمنع تدفق السيولة بشكل مفرط خلال دورة خفض الفائدة.

تعديلات موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي تستحق أيضًا الدراسة. الرئيس الحالي تم تعيينه في ذلك الوقت، لكنه لم يكن متعاونًا بشكل كامل عند مواجهة مطالب خفض الفائدة بوضوح. الضغط الممارس الآن قد يكون لإظهار القوة أو مجرد رسالة تحذير. في كل الأحوال، هو رسالة واضحة — تُرسل إلى الرئيس الجديد المتوقع، وإلى باقي مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

النتيجة الإجمالية هي دفع عملية خفض الفائدة قدمًا. لكن، هل ستنخفض الفائدة فعلاً في النصف الأول من العام؟ هذا لا يزال يتطلب مراقبة تطورات السياسات. قد تتضح الأمور أكثر في النصف الثاني، لكن الأمر لا يزال مجرد احتمال. فالسوق نفسه مصمم بشكل دقيق، والمراهنة المفرطة قد تؤدي إلى الوقوع في فخ.

على المشاركين في سوق العملات المشفرة أن يلاحظوا أن تقدم الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين وعدم اليقين في سياسات الاحتياطي الفيدرالي هما عاملان يؤثران على معنويات السوق على المدى الطويل. التقلبات قصيرة الأمد يصعب التنبؤ بها، لكن الاتجاهات المتوسطة تستحق المتابعة.