هايبرليquid في الصورة: عندما يتحول التدقيق الفني إلى معركة على سوق Perp

في منتصف ديسمبر، نشر blog.can.ac مقالًا تقويميًا بعنوان «الهندسة العكسية لـ Hyperliquid»، الذي حلل بروتوكول الأدوات المالية المشتقة إلى عناصره الأساسية. تسع ادعاءات، من «عدم القدرة على السداد» إلى «وضع الإله»، جلبت موجة من الشكوك على صناعة DeFi بأكملها. لكن هل هو أزمة حقيقية، أم هجوم في ميدان المنافسة بشكل أساسي؟

دراما بـ 362 مليون دولار – أو غيابها

كانت أول وأشد الاتهامات كأنها مثل من كتاب الكريبتو-كارثات: الأصول الخاصة بالمستخدمين في Hyperliquid لديها عجز قدره 362 مليون دولار مقارنةً بالاحتياطيات على السلسلة. لكن الواقع كان أكثر مللاً من الدراما.

المشكلة كانت في هندسة انتقال المنصة من AppChain إلى L1 مستقل. المتهم كان ينظر فقط إلى رصيد USDC على جسر Arbitrum – متجاهلاً الأصول الأصلية التي تم ترحيلها بالفعل إلى HyperEVM.

الصورة الكاملة تبدو كالتالي:

• جسر Arbitrum: 3.989 مليار USDC
• HyperEVM (native): 362 مليون USDC
• عقود HyperEVM: 59 مليون USDC
• المجموع: 4.351 مليار USDC ≈ إجمالي أرصدة المستخدمين

الأموال التي «تختفي» هي ببساطة تدفقات بين السجلات – نتيجة مباشرة لتحديث البنية التحتية. يمكن للجميع التحقق من ذلك على السلسلة. لا تزال مركزية، لكنها ليست احتيالًا.

ما المشاكل التي تم الاعتراف بها، وما التي لا تزال مخفية؟

أصدر فريق Hyperliquid ردًا شاملاً. تم حل بعض النقاط، وأُعطيت تفسيرات لغيرها، وظلت بعض الأمور في الظل.

تم توضيحها وإغلاقها

«CoreWriter» – وضع الإله: ادعى المدعون أنهم يتيحون طباعة النقود من الهواء. الواقع: هو مجرد واجهة للتفاعل بين L1 وHyperEVM (الاستكداد، العمليات النظامية) مع صلاحيات محدودة. لا يوجد احتمال للاستيلاء على أموال المستخدمين.

ثغرة 362 مليون: كما هو موضح أعلاه – هو سوء فهم بسبب الهندسة المعمارية الموزعة.

بروتوكول القروض (HIP-1): الوثائق عامة. وظيفة spot/lending تعمل بشكل علني، وليست سرية.

تم الاعتراف بها، مع سياق

كود شبكة الاختبار في كود الشبكة الرئيسية: بعض الكود الثنائي يحتوي على وظيفة تعديل حجم التداول (TestnetSetYesterdayUserVlm). تم الاعتراف بوجودها، وشرح أنها بقايا من شبكة الاختبار. على الشبكة الرئيسية، المسار معزول فعليًا ولن يُشغل أبدًا.

ثمانية عناوين بث فقط: تم الاعتراف. التبرير – هو آلية حماية من MEV (القيمة القصوى القابلة للاستخراج) والانتقاء الأمامي. تم الإعلان عن توزيع مستقبلي.

التبديل الكامل للشبكة بدون إمكانية التراجع: نعم، يمكن ذلك. هو إجراء قياسي عند تحديثات الشبكة – على المدققين تحديث الإصدار بشكل متزامن.

سعر الأوراكل يمكن أن يُكتب فوقه على الفور: تم شرحه كآلية أمان للحالات القصوى. في الأزمات، يحتاج المدققون-الأوراكل إلى السرعة، حتى بدون توقيت الكتل.

أماكن مظلمة – ما أغفله Hyperliquid

ظل نقطتان من نقاش Hyperliquid في الظل:

اقتراحات الحوكمة غير قابلة للاستعلام (اقتراحات الحوكمة غير قابلة للاستعلام): يرى المستخدمون نتيجة التصويت، لكن لا يمكنهم رؤية محتوى المقترح المخزن على السلسلة. للمستثمر العادي، إدارة Hyperliquid عبارة عن صندوق أسود – يمكنك رؤية النتيجة، لكن عملية اتخاذ القرار غير مرئية.

الجسر يفتقد «خروج الطوارئ»: يمكن التحقق من عمليات السحب لانهائيًا، ولا يمكن للمستخدم فرض نقل على L1 بدون موافقة المدققين. خلال حادثة POPCAT، تم حظر الجسر. لم ينكر Hyperliquid ذلك.

هجوم على المنافسة – الهدف الحقيقي من الفضيحة

أهم جزء من الرد الرسمي لم يكن موجهًا للمدعين، بل للمنافسين. قام Hyperliquid بتفكيك بنية Lighter وAster وغيرها من البروتوكولات علنًا:

Lighter – مُنظم مركزي واحد، منطق التنفيذ ودائرة المعرفة الصفرية غير علنية

Aster – محرك مطابقة مركزي، يوفر تداول الأحواض المظلمة متاح فقط مع منظّم واحد وعملية غير قابلة للتحقق

بروتوكولات أخرى – قد يكون الكود مفتوحًا، لكن المنظم يظل صندوقًا أسود

لهجة Hyperliquid الحادة لها سبب بسيط – الصراع على حصص السوق. تظهر بيانات DefiLlama من آخر 30 يومًا عدم توازن:

من حيث الحجم، Hyperliquid في المركز الثالث، لكن من حيث الفتحات المفتوحة (Open Interest)، يسيطر على القطاع بأكمله. إذن، لعبة Hyperliquid هي لعبة سرد: «على الرغم من أن لدينا 8 عناوين بث مركزية، فإن الحالة الكاملة على السلسلة ويمكن التحقق منها – أنتم حتى لا تقدمون ذلك».

من يختصر HYPE؟ قصة موظف سابق

تتابع المجتمع بشكل مهووس من يبيع رمز HYPE. كشف فريق Hyperliquid عن مزيد من التفاصيل: العنوان الذي يبدأ بـ 0x7ae4 يخص موظف سابق تم فصله في بداية 2024. هذه معاملاته الخاصة، وليست نشاطات الفريق.

تدعي المنصة أن التدقيقات على التداولات لجميع الموظفين صارمة – التداول الداخلي محظور بشدة. الرد يقلل من مشكلة «حملة واعية من قبل الفريق» إلى «قرارات شخصية لموظف سابق»، لكن الشفافية في فك قفل الرموز للمجتمع لا تزال قضية مفتوحة.

الخلاصة – ثق بالخوارزمية، لا بالسرد

هذه القصة دليل على إدارة الأزمات المعاصرة في DeFi. لم يكتف Hyperliquid بالدفاع – بل هاجم، معيدًا تعريف معايير الشفافية للمنافسين. لكن إثبات أن «الأموال على البلوكشين» هو فقط البداية.

الاختبار الحقيقي سيكون في توزيع هذه العناوين الثمانية بشكل تدريجي دون التضحية بالأداء ومقاومة MEV. عندها فقط، ستنتقل Hyperliquid فعليًا من «مركزية، لكنها شفافة» إلى منصة «لامركزية وقابلة للتحقق» – وهو ما يرغب به عشاق الكريبتو حقًا.

لكل مستثمر، تؤكد هذه الفضيحة قاعدة لا تقبل النقاش: لا تثق بالسرد، تحقق من البيانات. في عصر AppChain والربط الموزع، التحقق التقليدي من رصيد العقد لم يعد كافيًا. عليك أن تتذكر أن الأصول قد تكون موزعة بين العديد من السجلات – وهذا لا يعني دائمًا الاحتيال.