سويفت يفتح فجوة عميقة: الاستراتيجية التي لم تتمكن ريبل من توسيعها

خلال مؤتمر سيبوس 2025 الذي أقيم في فرانكفورت، تلقت البنية التحتية المالية العالمية ضربة زلزالية. كشف Thierry Chilosi، المسؤول عن الأعمال في Swift، وMichael Spiegel، مدير البنوك للمعاملات في Standard Chartered Bank، عن حركة كانت تتشكل بصمت: دمج سجل مشترك قائم على تقنية البلوكشين مباشرة في قلب النظام الذي يعالج حوالي 150 تريليون دولار سنويًا في المعاملات العالمية.

لكن هنا يأتي الأمر الحاسم: لم يبنِ Swift بلوكشين خاص به من الصفر. مع الكشف عن رئيس تنفيذي لشركة Consensys في Token2049 سنغافورة، أصبح واضحًا أن الكيان يستخدم Linea، حل Layer 2 الخاص بـ Ethereum، كعمود فقري تكنولوجي لوحدة التسوية الجديدة للدفع.

لماذا Linea، وليس OP أو Arbitrum: منطق السرعة المالية

لفهم هذا القرار، نحتاج إلى تفكيك هندسة Layer 2 التي تتنافس للسيطرة على سوق التسويات المؤسسية.

كل من OP Stack (المستخدمة من قبل Coinbase) وArbitrum (المختارة من قبل Robinhood لسلسلة Robinhood) تعمل بمبدأ الـ Optimistic Rollup. آليتها بسيطة من الناحية المفهومية لكنها بطيئة من الناحية التشغيلية: تفترض أن المعاملات صحيحة بشكل افتراضي ولا يتم التشكيك فيها إلا إذا اعترض عليها أحد. المشكلة أن سحب الأصول يتطلب عدة أيام من فترة التحدي. بالنسبة للتسوية المالية التي تتطلب سلاسة فورية، فهذا يمثل عنق زجاجة غير مقبول.

من ناحية أخرى، تنفذ Linea zk-EVM من خلال اختبارات صحة فورية تعتمد على طرق رياضية. هذا الاختلاف جوهري: Swift والمؤسسات المرتبطة بها تدير كميات هائلة من التسوية حيث كل ساعة تأخير تترجم إلى رأس مال غير مستغل. مع zk-EVM، يكون التأكيد النهائي شبه فوري، ويتم التحقق دون المساس بخصوصية المعاملات.

باختصار، اختارت Swift التكنولوجيا التي تقلل من الاحتكاك الزمني: رأس المال، مثل أي سائل، سيتجه إلى حيث يجد مقاومة أقل.

الشق الذي لم تغلقه Ripple أبدًا: مشكلة الحجم المؤسسي

عندما أطلقت Ripple XRP Ledger في 2012، كانت وعودها ثورية: إسقاط نموذج البنوك المراسلة الذي هيمن عليه Swift لعدة عقود. عبر RippleNet، ربطت الشبكة أكثر من 300 مؤسسة مالية. أظهر خدمتها للسيولة عند الطلب (ODL) أن XRP يمكن أن يسرع المعاملات العابرة للحدود من عدة أيام إلى 3-5 ثوانٍ فقط، خاصة في أسواق جنوب شرق آسيا.

أوقفت المعركة القانونية مع SEC شركة Ripple في السوق الأمريكية بين 2020 وأغسطس 2025، لكن ذلك لم يوقف توسعها. بحلول 2022، كانت تعمل في 40 سوق دفع بحجم سنوي يقارب 30 مليار دولار. حكم المحكمة في 2023 الذي أوضح أن XRP ليس أداة مالية، تلاه موافقة صندوق ETF الفوري، سمح أخيرًا بإدراجه ضمن تخصيصات الأصول المؤسسية.

اليوم، لدى Ripple تطبيقات فعلية: تستخدم SBI Remit في اليابان XRP للتحويلات إلى الفلبين، فيتنام وإندونيسيا؛ تقدم Santander تحويلات شفافة عبر One Pay FX؛ تحسن Tranglo التسويات بين البيزو والبات التايلاندي؛ قامت American Express وPNC Bank بتحسين العمليات بين الشركات. حتى أنها تعاونت مع أكثر من 20 دولة في تطوير منصات CBDC.

ومع ذلك، هناك شق استراتيجي لا يمكن لأي من هذه الإنجازات سدّه: الاعتماد على XRP كأصل جسر وحيد.

الميزة التي تغير كل شيء: حيادية الأصول

بينما بنى Ripple مدينة بديلة خارج النظام القديم، قررت Swift هدم الجدران من الداخل.

دفتر الأستاذ البلوكتشين الخاص بـ Swift مصمم لدعم أصول متعددة: العملات الورقية، العملات المستقرة، CBDC وغيرها. هذا يمثل فرقًا فلسفيًا جوهريًا. في نموذج Ripple ODL، يجب على المؤسسات تحمل تقلبات XRP كأصل تسوية. في بنية Swift التحتية، يمكن للبنوك الموجودة في شبكتها التي تضم أكثر من 11,000 مؤسسة وتغطي أكثر من 200 دولة أن تهاجر ببساطة عبر تحديث أنظمتها، دون تعرض إضافي لمخاطر سعر أصل معين.

هذه “ميزة الموقع الحالي” بالإضافة إلى “الامتثال التكنولوجي” تخلق حاجز دخول شبه لا يمكن تجاوزه. استثمرت Ripple عقدًا من الزمن في إقناع القطاع المالي بتبني شيء جديد. Swift فقط بحاجة إلى تحديث ما هو موجود بالفعل.

تدفق رأس المال يبحث عن مساره

150 تريليون دولار التي تتداول سنويًا عبر Swift لا تبحث عن ثورات؛ بل عن كفاءة. يتطلب النظام الحالي تراكم عشرات المليارات من الدولارات في حسابات Nostro/Vostro كوسائد لتغطية التأخيرات الملازمة للتسوية البطيئة والفارق الزمني.

عندما تحقق Swift تسوية ذرية على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع عبر Linea، ستتحرر تلك الاحتياطيات. ستتوافق سرعة تدفق رأس المال أخيرًا مع الاحتياجات الحقيقية للاقتصاد الحديث، وليس مع قيود التكنولوجيا في القرن العشرين.

هذه ليست مجرد ترقية تقنية. إنها التقاء حقيقي بين التمويل التقليدي والتكنولوجيا اللامركزية، ولكن تحت بنية السلطة القائمة. فتحت Ripple فجوة في الجدار؛ وSwift تقتلع الهيكل بأكمله لإعادة بنائه على مقاسها.