في وسط تطور الاقتصاد، لماذا يواصل البيتكوين اختبار قوته؟

عند اقتراب نهاية عام 2025، كان العديد من مستثمري العملات الرقمية يتوقعون رؤية “موجة ترامب” التي ستجلب ديناميكيات إيجابية للسوق. لكن الواقع كان بعيدًا عن التوقعات. شهدت الأصول الرقمية انخفاضًا عميقًا في الربع السابق، مع خسارة حوالي $1 تريليون قيمة على مدار العام.

التحول المفاجئ من التفاؤل إلى الخوف

في بداية العام، كان قطاع العملات الرقمية مليئًا بالأمل. وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 126,080 دولار في 6 أكتوبر، مما أعطى المستثمرين انطباعًا بأن الارتفاع الكبير هو مجرد بداية. لكن بعد ثلاثة أسابيع فقط، تغير المشهد تمامًا.

عندما أعلن ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين في 12 أكتوبر، تحركت الأسواق العالمية بسرعة. خلال 24 ساعة فقط، تم تصفية $19 مليار دولار من السوق—وهو أكبر حدث تصفية في التاريخ. أظهر هذا الإشارة كيف أن التغيرات الاقتصادية الكلية تؤثر مباشرة على الأصول الرقمية.

العديد من العوامل أدت إلى الانهيار

وفقًا لكريستيان كاتاليني، مؤسس مختبر اقتصاديات التشفير في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، السوق لا يتبع فقط ديناميكيات العرض والطلب البسيطة. ثلاثة عوامل هيكلية رئيسية تضافرت لخلق ظروف مثالية لتصحيح السوق:

أولًا، عملية تنظيف الرافعة المالية التي بلغت ذروتها في الضغط في أكتوبر. ثانيًا، التردد في المخاطرة الناتج عن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ثالثًا، التغير المحتمل في كيفية احتفاظ الشركات بميزانياتها العمومية بأصول العملات الرقمية.

شاركت ريتشل لوكاس، مديرة التسويق والاتصالات في BTC Markets بأستراليا، وجهة نظر إضافية: “العملات الرقمية حساسة جدًا لمعنويات السوق العالمية والثقة الاقتصادية. عندما يشعر المستثمرون بالخوف، فإن الأصول ‘المخاطرة’ مثل العملات الرقمية تتعرض أولًا للضرر.”

تأثير قطاع الذكاء الاصطناعي على نظام التشفير البيئي

جانب لا يحظى بالكثير من الانتباه هو العلاقة بين أسهم الذكاء الاصطناعي وتعدين العملات الرقمية. العديد من عمال مناجم البيتكوين حولوا بنيتهم التحتية للطاقة إلى مراكز بيانات وعمليات ذكاء اصطناعي. لذلك، عندما انخفضت أسهم Nvidia وغيرها من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، انتشر الشعور السلبي أيضًا في قطاع التشفير.

تُظهر هذه الحالة مدى الترابط بين فئات الأصول المختلفة والصناعات في الاقتصاد الحديث. نمو اقتصاد في منطقة معينة يمكن أن يسبب تحديات لغيرها.

الدورة الاقتصادية التشفيرية مقابل الأساسيات طويلة الأمد

على الرغم من كل الضغوط، لا يزال سعر البيتكوين فوق 91,150 دولار وفقًا لأحدث بيانات السوق—وهو مستوى دعم حاسم يُظهر مرونة السوق. بدأ “شتاء التشفير” من أواخر 2021 حتى 2023، حيث فقدت قيمة البيتكوين بنسبة 70% وأغلقت مؤسسات مثل FTX.

قال لوكاس: “تقنيًا، نحن في سوق هابطة”، “لكن الحقيقة أن البيتكوين لا تزال قوية ضمن الدورات الهيكلية. فهي تتبع النمط الربعي التاريخي الذي لوحظ منذ زمن بعيد من قبل المحللين.”

تغير في عقلية المستثمرين

التحول الحقيقي حدث في كيفية تفكير المستثمرين حول العملات الرقمية كفئة أصول. في السابق، كان السوق يرى أن الأصول الرقمية تستجيب للمؤشرات الاقتصادية الكلية—من معدلات التضخم إلى التوترات الجيوسياسية. ليست مجرد أصول للمخاطرين؛ بل جزء من منظومة مالية عالمية أوسع.

نمو الاقتصاد ليس دائمًا خطيًا، وسوق التشفير يعكس ديناميكيات اقتصادية أعمق. بينما يثير تقلب السوق على المدى القصير القلق، فإن الهيكلية طويلة الأمد للبيتكوين وتقنية البلوكشين تواصل النمو.

بالنسبة لأولئك الذين ينتظرون “موجة ترامب” التي لم تحدث كما هو متوقع، الدرس واضح: في عالم التشفير، المعنويات السياسية لها قيمة، لكن الأساسيات الاقتصادية الكلية تتصدر. ستأتي الانتعاشة، لكنها لن تعتمد على حدث سياسي واحد—بل ستتولد من تضافر العديد من المؤشرات الإيجابية واستعادة الثقة الاقتصادية العالمية.