شهدت بعض المؤشرات الداخلية للسوق مؤخرًا إشارات حمراء واضحة، مما يعكس بشكل واضح "تفضيل المخاطرة". ومن المثير للاهتمام أن النظر إليها من عكس الاتجاه هو الأكثر دقة — فأسهم السلع الاستهلاكية التي تحظى بشعبية وتحقق ارتفاعات حادة، تشير بالضبط إلى أن السوق يراهن على المخاطرة؛ بينما الأسهم الدفاعية للسلع الأساسية التي تتراجع، تشير بدورها إلى أن السوق يتجنب شيئًا ما.

ماذا تقول البيانات؟ في قطاع السلع غير الأساسية، 79% من الأسهم تتداول فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم، مع اتجاه صعودي واضح. بالمقابل، قطاع السلع الأساسية الضرورية يعاني، حيث أن 35% فقط من الأسهم تتداول فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم.

هذا الانقسام الحاد يعكس في الواقع حالة نفسية سوقية مثيرة للاهتمام — حيث يختار المستثمرون التصويت بأقدامهم، مفضلين الأصول ذات المخاطر العالية، مع تجنب الأصول الدفاعية. ومن ناحية تدفقات الأموال، فإن هذا الفارق الكبير داخل قطاعات الاستهلاك غالبًا ما يكون إشارة مبكرة لتغير مزاج السوق. عندما يكون تفضيل المخاطرة مرتفعًا جدًا، فإما أن السوق متفائل بشكل خاص، أو أن المخاطر قد تراكمت بشكل كبير.