مُضَارَبَةٌ لَا حُدُودَ لَهَا: كَيْفَ كَشَفَتْ التوكنات الرئاسية عن الفوضى في سوق عملات الميم

خلال بضعة أسابيع فقط، حولت عائلة ترامب حفلة حفل استقبال وإعلانين على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أحد أكثر الظواهر إثارة للجدل في عام 2025: إطلاق عملتي TRUMP و MELANIA، وهما عملتان meme التي أضافت أكثر من 350 مليون دولار إلى جيوب المروجين، بينما تكبد مئات الآلاف من المستثمرين الصغار خسائر كارثية.

تبدأ القصة من بعيد، من أساس سوق يفتقر تمامًا إلى القواعد. ولم يكن دور عائلة ترامب عشوائيًا: فهو يمثل اللحظة التي بلغت فيها المضاربة على عملات meme ذروتها، مع جر شبكة من المشغلين خلفها لا أحد يريد الاعتراف بهم علنًا.

الأساسيات: ما هي حقًا عملات meme

لفهم الظاهرة، يجب أن نبدأ من الأصول. في عام 2013، أنشأ مهندسان برمجيات عملة Dogecoin كمحاكاة ساخرة لتكاثر العملات المشفرة بعد البيتكوين، باستخدام وجه Shiba Inu كرمز. ما كان من المفترض أن يظل مزحة تحول إلى ظاهرة جماهيرية عندما بدأ إيلون ماسك في الترويج لها.

عملة meme هي أساسًا رمز بدون قيمة جوهرية، بدون منتج، بدون تدفقات نقدية. لا تحتوي على أي مما تعتبره المالية التقليدية ضروريًا لتقييم أصل. ومع ذلك، يرتفع سعرها عندما تجذب الانتباه، مما يخلق ديناميكية شريرة: من يدخل أولاً يربح مبالغ هائلة، بينما يجد الغالبية العظمى من المشترين أنفسهم بخسائر كلية.

إنه مخطط ينتهك كل مبدأ من مبادئ كفاءة الأسواق، ومع ذلك فهو يعمل. “الواقع هو أنه يربح المال”، اعترف ألون كوهين، المؤسس المشارك لمنصة Pump.fun، في مقابلة. ساعدت منصته على إطلاق آلاف عملات meme وجنت حوالي مليار دولار من العمولات خلال العام الماضي.

بساطة الآلية مدهشة: يمكن لأي شخص إنشاء رمز بنقرات قليلة، بدون مهارات تقنية. يبدأ السعر من جزء من سنت ويصعد وفقًا لصيغة محددة مسبقًا مع زيادة الطلب. إذا جذب رمز قدرًا كافيًا من الضجة، يُدرج في بورصات كبرى ويمكن أن يتضاعف سعره مئة مرة خلال ساعات قليلة.

عطلة نهاية الأسبوع التي غيرت كل شيء: إطلاق رموز ترامب

قبل أيام قليلة من حفل تنصيب الرئيس في يناير 2025، حدث سيناريو سريالي خلال “Crypto Ball” في واشنطن. كان المتحدث باسم مجلس النواب مايك جونسون يصور صورًا مع لوبيين من القطاع، والمؤثرون يصورون فيديوهات على TikTok، وكان النائب السابق جورج سانتوس يمشي بين رجال ببدلات رسمية كأنه لا شيء.

ثم، بينما كان سنوب دوج يستعد للصعود على المسرح، ظهر إعلان على Truth Social: أن ترامب أطلق عملة مشفرة تسمى “TRUMP”. في دقائق، قفز السعر إلى 74 دولارًا. في نفس عطلة نهاية الأسبوع، أطلقت زوجته ميلانيا “MELANIA”، التي وصلت إلى 13 دولارًا. بعد يومين، بدأ كلا الرمزين في الانهيار، ولم يتعافيا أبدًا.

في تلك اللحظة القصيرة من النشوة، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات التي تمتلكها عائلة ترامب وشركاؤها 5 مليارات دولار. وفقًا لتحليلات البلوكتشين، قد يكون المجموعة قد جنت أكثر من 350 مليون دولار خلال أيام قليلة. بحلول العاشر من ديسمبر، انهار TRUMP بنسبة 92% من الذروة، وكانت MELANIA تقريبًا بلا قيمة.

عندما سُئل عنها خلال مؤتمر صحفي، أجاب ترامب بشكل مراوغ: “بخلاف أنني أعلم أنني أطلقتها، لا أعرف شيئًا. سمعت فقط أنها حققت نجاحًا.”

من كان وراء ذلك: الشبكة المخفية للمشغلين

لا أحد أراد أن يأخذ الفضل رسميًا، لكن الأدلة موجودة. الاسم الذي يظهر من وثائق ديلاوير هو بيل زانكر، رجل أعمال في السبعين من عمره، الذي روّج لعقود لندوات مشكوك فيها ومشاريع فاشلة مع ترامب. زانكر لا يرد على المكالمات أو الرسائل الإلكترونية.

ومع ذلك، تظهر الشبكة الحقيقية من خلال تحليل بيانات البلوكتشين. يظهر مستشار عملات مشفرة شاب من الأرجنتين يُدعى هايدن ديفيس مرتبطًا بكلا الرمزين الرئاسيين. تُظهر الرسائل التي تم اعتراضها أن ديفيس نسق إطلاق MELANIA، وتلقى ملايين الرموز ليقوم بتوزيعها استراتيجيًا لتعظيم الأرباح.

قبل ترامب وميلانيا، جرب ديفيس المخطط مع الرئيس الأرجنتيني خافيير ميله، بإطلاق رمز “Libra” الذي انهار خلال ساعات. عندما انفجر scandal، اعترف ديفيس علنًا بمشاركته في فيديو، لكن المؤامرة كانت أعمق: وراءه وسطاء من منصات تبادل العملات المشفرة، ومستشارون ومطورون يقدمون الدعم الفني واللوجستي.

الوسيط: Meteora ودور مينج ييو نغ

المنصة الرئيسية هي Meteora، بورصة عملات مشفرة أسسها مينج ييو نغ، رجل في الأربعين من عمره من سنغافورة يُطلق على نفسه “Meow” ويستخدم صورة رمزية لقطة رائد فضاء. وفقًا لشهادات من المطلعين، قدمت Meteora الدعم الفني لإطلاق TRUMP، MELANIA و LIBRA.

عند استجوابه، قال نغ إن Meteora قدمت فقط “دعمًا فنيًا” وأن المنصة لا تشارك في المعاملات. وصف سوق عملات meme بأنه “أكثر نقاءً” لأنه يعكس ببساطة القيمة التي يقدرها المستخدمون بناءً على ثقتهم.

“كل شيء عملة meme”، هتف نغ في مقهى في سنغافورة، “حتى الدولار عملة meme لأن قيمته تعتمد على الإيمان الجماعي.” عندما انتقلت المحادثة إلى مسؤولية خسائر المستثمرين الصغار، تجنب السؤال: قال إن شركته تقدم فقط التكنولوجيا، ولا تتحكم في كيفية استخدام الناس لها.

ومع ذلك، تحكي بيانات البلوكتشين قصة مختلفة. تتبع المحللون المستقلون معاملات مشبوهة: اشترى شخص ما 1.1 مليون دولار من TRUMP خلال ثوانٍ (مع علم مسبق واضح) وبيعها بعد ثلاثة أيام محققًا 100 مليون دولار. كان هؤلاء المحتفظون المميزون يعملون عبر محافظ تشترك في خصائص مع أولئك الذين أطلقوا MELANIA، مما يشير إلى شبكة منسقة.

المخبر السري: كيف تم تنظيم الاحتيال

كان أول من كسر الصمت هو موتي بوفولوتسكي، مؤسس مشارك لشركة DefiTuna الناشئة في مجال العملات المشفرة، الذي اختار التعاون مع التحقيقات الصحفية. كشف بوفولوتسكي أن ديفيس طلب منه إدارة معاملات عملات meme، مع تعليمات واضحة: “بع أكبر قدر ممكن، حتى لو انخفض السعر إلى الصفر.”

تُظهر الرسائل تنسيقًا منهجيًا. بالنسبة لـ MELANIA، كان ديفيس سينقل حوالي 10 ملايين رمز إلى متعاونين، ويطلب منهم “البيع عندما تصل القيمة السوقية إلى 100 مليون دولار” و"العمل بشكل مجهول". تم تكرار نفس المخطط مع LIBRA في الأرجنتين.

ظهر تحول حاسم عندما سجل بوفولوتسكي مكالمة فيديو مع بن تشاو، الذي كان آنذاك المدير التنفيذي لـ Meteora. في التسجيل، بدا تشاو متوترًا عندما اتهمه بترتيب مخطط “pump and dump”، لكنه لم ينكر قربه من ديفيس. يعترف حتى بأنه قدم ديفيس إلى “فرق ميلانيا.”

بعد ذلك بقليل، استقال تشاو من Meteora. ولم يرد هو أو محاموه على طلبات التعليق.

السوق بدون قواعد: لماذا لا أحد مسؤول

السؤال المركزي يبقى: كيف يمكن أن تُنقل مئات الملايين من الدولارات من المستثمرين الصغار إلى المروجين في وقت قصير جدًا، دون عواقب قانونية؟

الجواب يكمن في غياب التنظيم تمامًا. أعلنت هيئة الأوراق المالية الأمريكية SEC ببساطة أنها لن تنظم عملات meme، مكتفية بالقول إن “قوانين أخرى ضد الاحتيال قد تنطبق على أي حال.” لم توجه أي جهة اتحادية اتهامات. لم تصدر محكمة أي عقوبات. رفع المحامي النيويوركي ماكس بوريك دعاوى مدنية ضد Pump.fun وضد ديفيس وتشاو وMeteora بتهمة “pump and dump”، لكن الإجراءات لا تزال مستمرة.

ينكر جميع المتهمين التهم: يقول محاموهم إن MELANIA “ليست عملية احتيال”، وأنه لم يعد أحد بوعد زيادة القيمة، وأن البرنامج كان لامركزيًا، وبالتالي لا يمكن للمشغلين السيطرة على ما يفعله المستخدمون.

ومع ذلك، تحكي بيانات البلوكتشين قصة مختلفة. تتبع المحللون معاملات مشبوهة: اشترى شخص ما 1.1 مليون دولار من TRUMP خلال ثوانٍ مع علم مسبق واضح وبيعها بعد ثلاثة أيام محققًا 100 مليون دولار. هؤلاء المحتفظون المميزون كانوا يعملون عبر محافظ تشترك في خصائص مع أولئك الذين أطلقوا MELANIA، مما يشير إلى شبكة منسقة.

المخبر السري: كيف تم تنظيم الاحتيال

كان أول من كسر الصمت هو موتي بوفولوتسكي، مؤسس مشارك لشركة DefiTuna الناشئة في مجال العملات المشفرة، الذي اختار التعاون مع التحقيقات الصحفية. كشف بوفولوتسكي أن ديفيس طلب منه إدارة معاملات عملات meme، مع تعليمات واضحة: “بع أكبر قدر ممكن، حتى لو انخفض السعر إلى الصفر.”

تُظهر الرسائل تنسيقًا منهجيًا. بالنسبة لـ MELANIA، كان ديفيس سينقل حوالي 10 ملايين رمز إلى متعاونين، ويطلب منهم “البيع عندما تصل القيمة السوقية إلى 100 مليون دولار” و"العمل بشكل مجهول". تم تكرار نفس المخطط مع LIBRA في الأرجنتين.

ظهر تحول حاسم عندما سجل بوفولوتسكي مكالمة فيديو مع بن تشاو، الذي كان آنذاك المدير التنفيذي لـ Meteora. في التسجيل، بدا تشاو متوترًا عندما اتهمه بترتيب مخطط “pump and dump”، لكنه لم ينكر قربه من ديفيس. يعترف حتى بأنه قدم ديفيس إلى “فرق ميلانيا.”

بعد ذلك بقليل، استقال تشاو من Meteora. ولم يرد هو أو محاموه على طلبات التعليق.

السوق بدون قواعد: لماذا لا أحد مسؤول

السؤال المركزي يبقى: كيف يمكن أن تُنقل مئات الملايين من الدولارات من المستثمرين الصغار إلى المروجين في وقت قصير جدًا، دون عواقب قانونية؟

الجواب يكمن في غياب التنظيم تمامًا. أعلنت هيئة الأوراق المالية الأمريكية SEC ببساطة أنها لن تنظم عملات meme، مكتفية بالقول إن “قوانين أخرى ضد الاحتيال قد تنطبق على أي حال.” لم توجه أي جهة اتحادية اتهامات. لم تصدر محكمة أي عقوبات. رفع المحامي النيويوركي ماكس بوريك دعاوى مدنية ضد Pump.fun وضد ديفيس وتشاو وMeteora بتهمة “pump and dump”، لكن الإجراءات لا تزال مستمرة.

ينكر جميع المتهمين التهم: يقول محاموهم إن MELANIA “ليست عملية احتيال”، وأنه لم يعد أحد بوعد زيادة القيمة، وأن البرنامج كان لامركزيًا، وبالتالي لا يمكن للمشغلين السيطرة على ما يفعله المستخدمون.

ومع ذلك، تحكي بيانات البلوكتشين قصة مختلفة. تتبع المحللون معاملات مشبوهة: اشترى شخص ما 1.1 مليون دولار من TRUMP خلال ثوانٍ مع علم مسبق واضح وبيعها بعد ثلاثة أيام محققًا 100 مليون دولار. هؤلاء المحتفظون المميزون كانوا يعملون عبر محافظ تشترك في خصائص مع أولئك الذين أطلقوا MELANIA، مما يشير إلى شبكة منسقة.

الإرث: تضارب المصالح والجبهات الجديدة

وفي الوقت نفسه، واصلت عائلة ترامب تنويع مصالحها في قطاع العملات المشفرة، نافية أن تؤثر مصالحها الشخصية على القرارات السياسية. روّج ترامب لمشروع لشراء البيتكوين للاحتياطيات الاستراتيجية للحكومة؛ يملك ابنه إيريك شركة تعدين؛ ويستشير أبناؤه في منصات مراهنات تنبئية قررت الحكومة التساهل معها، على عكس الإدارة السابقة.

في يونيو 2025، أعلنت شركة “Fight Fight Fight LLC” عن تطبيق تداول جديد، رغم أن أبناء ترامب سرعان ما رفضوه علنًا.

الخلاصة: عندما تلتقي التكنولوجيا بعدم وجود قواعد

ما يظهر من قصة رموز ترامب ليس عملية احتيال استثنائية، بل تطبيع الاحتيال في قطاع يفتقر إلى القواعد. استخدم نغ من Meteora استعارة مكشوفة: سوق عملات meme يشبه حوضًا مليئًا بـ"فضلات الكلاب، وفضلات الأطفال، وحتى بكتيريا E. coli"، لكنه يؤكد أن “ربما هناك طفل حقيقي بداخله.”

الحقيقة أكثر إزعاجًا: عندما تُكتب القواعد من قبل “مثيري الضجة” في القطاع ويخفف الحكومة التنظيم المالي، يتحول السوق إلى آلة لاستخراج القيمة من المدخرات الصغيرة وتحويلها إلى من يملكون معلومات حصرية ووصول إلى المنصات.

غياب المسؤولية لعائلة ترامب ليس صدفة: إنه النتيجة المنطقية لنظام مصمم للعمل في فراغ تنظيمي. طالما لن يُحاسب أحد، سيتبع الآخرون نفس المخطط.