تدفقات رأس المال السلبية تهدد استدامة الانتعاش الحالي لبيتكوين

تشير الإشارات على السلسلة إلى مشهد مقلق لسوق العملات المشفرة. ووفقًا لأحدث البيانات، وصلت الأموال الخارجة من منظومة التشفير إلى مستوى حرج، مسجلة أول تدفق سلبي صافٍ منذ ما يقرب من عامين، حيث بلغت -4.5 مليار دولار. هذا التحرك يوحي بأن المستثمرين يقومون بسحب رأس المال بدلاً من ضخ موارد جديدة.

هل الارتفاع في بيتكوين مدعوم بأموال حقيقية؟

يحذر المحلل على السلسلة علي من سيناريو حيث قد لا يكون الارتفاع الأخير في سعر بيتكوين قويًا كما يبدو. وفقًا لتحليله، قد يكون الارتفاع الذي لوحظ في الأيام الأخيرة مدفوعًا بشكل رئيسي بالرافعة المالية المضاربة أكثر من الطلب الحقيقي على السوق الفوري. هذا يمثل خطرًا كبيرًا، حيث أن التحركات بالرافعة غالبًا ما تفتقر إلى الاستقرار اللازم لدعم ارتفاع مستمر.

تزداد الحالة سوءًا عند مراقبة سلوك صناديق بيتكوين ETF. ففي الأسبوعين الماضيين، شهدت هذه الأدوات خروجًا صافياً يقارب $1 مليار، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يقللون من تعرضهم للسوق.

خطر تصحيح أكثر حدة

إذا كان الارتفاع الحالي قائمًا أساسًا على الرافعة المالية دون دعم من تدفق رأس مال حقيقي، فهناك احتمال كبير أن يؤدي أي تحرك هابط إلى تأثير متسلسل من عمليات التصفية. النمط الذي لوحظ في البيانات على السلسلة يقترح أن السوق قد يواجه ضغوط هبوطية كبيرة إذا استمرت التدفقات المالية في أن تكون سلبية. مزيج من خروج الأموال، وسحب صناديق ETF، والمراكز بالرافعة المالية يخلق بيئة هشة حيث قد تتسارع الانخفاضات في السعر بسرعة.

يجب على المشاركين في السوق أن يظلوا يقظين لهذه المقاييس المتعلقة بتدفق رأس المال كمؤشرات رئيسية لاتجاه سعر بيتكوين الحقيقي في الأيام القادمة.