#代币经济学与设计 نظراً لمعارضة Wintermute، تذكرت أكثر درس مؤلم تعلمته من قبل.

فيما يخص قضية Aave، فهي تكشف بشكل جوهري عن مشكلة لا يمكن تجنبها في جميع رموز الحوكمة — **العيوب الخلقية في تصميم اقتصاديات الرموز**. انظر إلى ما قاله Wintermute بوضوح: المقترح يفتقر إلى التفاصيل، غير واضح حول كيفية الحوكمة، وأيضاً غير واضح حول نموذج الأرباح. هذا هو النموذج الكلاسيكي لاتخاذ القرارات بشكل عشوائي.

خلال سنوات عملي على السلسلة، استخلصت درساً قاسياً: عندما تكون توقعات الأطراف المعنية الأساسية (مثل فريق Labs) وحاملي الرموز غير متوافقة تماماً، فإن عدد المقترحات الحوكمة لا فائدة منه. ماذا يريد فريق AAVE Labs؟ السيطرة على العلامة التجارية، السيطرة على الخطاب، والاستمرار في الاستفادة من النمو. ماذا يريد حاملو الرموز؟ الأرباح، العوائد، وارتفاع قيمة الرموز. هذان المطلبان من الجذر متضادان.

الأكثر إيلاماً هو أن معظم المشاريع عند تصميم الرموز لم يفكروا بوضوح في هذه المسألة. إما يستخدمون الرموز كأداة تمويل، أو كوسيلة لجذب المجتمع، ولا يرغبون في الإجابة على سؤال مهم: **أين التدفق النقدي لهذا الرمز؟ ولماذا يظل حاملو الرموز ذوي قيمة؟** بدون إجابة على هذا، حتى أفضل إطار حوكمة لن ينقذك.

لذا، عندما أرى أن هناك مؤسسات تجرؤ على التصويت بالاعتراض، أشعر بالارتياح. هذا يدل على أن هناك من لا يزال يأخذ الأمر بجدية، وليس مجرد التماشي مع التيار بشكل آلي.